社会心理学视角的证券投资策略研究

时间：2019-02-06 21:03:47 来源：免费论文网

社会心理学视角的证券投资策略研究 本文关键词：社会心理学，视角，投资策略，证券，研究

社会心理学视角的证券投资策略研究 本文简介：社会心理学视角的证券投资策略研究　　摘要：随着经济的发展和社会的进步，人们的生活水平显著提高，越来越多的人选择使用闲置资金购买证券进行投资，以期获取更高的经济回报。然而证券市场随时都在变化，投资者在复杂的市场中做出的策略不同，导致的结果会大不一样。文章分析了社会心理学在证券投资策略应用中的优势，运用

社会心理学视角的证券投资策略研究 本文内容：

社会心理学视角的证券投资策略研究　　摘要：随着经济的发展和社会的进步，人们的生活水平显著提高，越来越多的人选择使用闲置资金购买证券进行投资，以期获取更高的经济回报。然而证券市场随时都在变化，投资者在复杂的市场中做出的策略不同，导致的结果会大不一样。文章分析了社会心理学在证券投资策略应用中的优势，运用社会心理学理论从从众、认知失调、后悔情绪三个角度考察投资者在市场上的投资策略和行为。最后，从投资者提高知识储备，保持理性决策和减少信息不对称三个方面提出了投资策略建议，以降低投资风险和成本，实现更高的经济收益。
　　关键词：社会心理学；证券投资；信息不对称；知识储备；理性决策
　　作为证券交易活动的主体，投资者的投资行为直接关系到他们的切身利益。由于大多数投资者未接受过专业教育，他们缺乏对证券市场的科学分析，甚至增加了投资风险。现代金融理论研究发现，人们的决策是基于风险回避、理性预期和效用函数最大化等假设之上的。但是大量心理学研究表明事实并非如此，人们在决策过程中存在从众，过度自信，推卸责任这些心理特征。作为心理学的一个分支，社会心理学通过研究个体社会行为和社会意识来解释个体的思想和行为如何受到他人的影响。将社会心理学应用于证券投资中，对于投资者心理和行为研究以及控制投资风险具有重要意义。
　　一、社会心理学在证券投资策略应用中的优势
　　1.社会心理学概述
　　社会心理学是近年来发展起来的一门新兴学科，主要通过研究个体社会行为和社会意识，包括社会动机、社会认知和社会态度等来解释影响个体心理和行为特征形成的社会因素。社会心理学有两个主要的研究对象，一个是在一定社会影响下的个体心理学，也是一种社会心理学。另一个是公共心理学，侧重于研究群体成员，群体和个人、群体和群体之间的相互作用。社会心理学能很好地诠释社会上的一些现象并解读社会中个人的行为活动，把握其中的规律并促进其进行调整。通过对社会心理学知识的应用可以解决生活、社会和金融市场中的很多问题，也有利于解释群体中个体的行为动机和心理特征。
　　2.社会心理学视角的证券投资策略优势
　　传统的金融视角是基于投资者的理性投资行为假设，如投资者的理性预期和效用最大化。然而在现实中投资者的投资行为并不是理性的，会出现从众、认知偏差等不理性的行为。社会心理学视角基于心理学和社会学，以社会化、自我认知、社会认知、从众、群体决策等经典理论为基础，通过对投资者投资过程的综合分析，掌握投资人的行为根源和心理特征。这将有助于投资者有效避免盲目从众投资的行为，科学控制整个投资活动，并最大限度地降低投资风险。
　　中国的证券市场还仍处在起步阶段，投资者非理性心理因素和行为将对市场产生广泛影响。为了更好地研究这些因素的原因，社会心理学比传统金融学更适合研究中国证券市场中投资者的行为。在中国的证券市场上，中小投资者似乎是弱势群体，他们缺乏投资知识和经验，投资过程中常常出现系统误差，他们的非理性因素主导着决策行为。[1]同時，中小投资者在投资过程中经常进行短期操作，其羊群效应行为明显，抵御风险的能力较弱。因此，利用社会心理学研究其投资策略，并在分析过程中提出解决的意见尤为重要。
　　从社会心理学的角度分析证券投资活动也可以将社会学，心理学和金融三种学科有机地结合起来，发挥各自的长处。从社会心理学的角度思考问题有利于基于心理学的知识进一步分析研究投资者的投资动机和行为，找出其本质的原因。通过发现其行为特征，运用社会心理学知识进行调整，帮助投资者找到最佳投资策略，从而获得更多经济收益。
　　二、社会心理学对投资策略的解释
　　1.投资行为的羊群特征
　　从众是指群体中的个人在社会群体的压力下放弃意见，改变他们原有态度，采取与大多数人一致的行为。从众行为的基本动机有三种：一是渴望获得正确的信息；二是为了被群体接受；三是减缓群体压力。
　　根据社会心理学对于从众的定义，同时结合普遍存在的投资者在证券投资时出现的盲从心理，在证券投资市场中，投资者在做出投资决策时往往会产生“羊群效应”。[2]它是由恶性信息的连锁反应引起的异常行为，形成原因主要有投资者的从众心理、对于权威的盲目相信、自我判断的缺乏等。避免损失，获得好处是每个投资者内在的心理想法，这也是人们理性投资的表现。但是，由于证券交易所市场信息不对称和投资者的群体心态，投资者在决策时缺乏思考决策的过程，因此会导致决策失误带来损失。由于无法准确掌握市场信息，股票市场常常出现羊群效应，导致投资者出现经济损失。例如，在证券市场中缺乏自己的意见或刚进入股市的投资者会在投资时盲目跟风，在其他人买入时买入，在其他人卖出时卖出。这种不考虑实际的市场情况而追随他人的行为是缺乏自身对证券市场思考和不考虑投资策略的表现，同时也是一种严重影响市场稳定的非理性投资行为。
　　2.投资决策是认知失调的过程
　　认知失调是指人们相信自己是理性的，聪明的。当获得信息时，一旦这些信息暗示我们的行为可能是非理性的，我们就会感到十分不适，这种与自我概念相违背的行为所导致的不适感被认为是认知失调。[3]证券市场上的投资者有两种心理：一种是过度自信，这体现在投资者过度信任他们在投资过程中的能力，并进行非理性投资。另一种是非贝叶斯预测，也就是证券市场中的投资者在决策过程中并非按照贝叶斯规律预测投资行为，而是更多地基于他们过去的经验。例如某支股票前期涨幅状态良好，投资者出于自身的经验就会认为后期也会有较大涨幅，因而大量买进，后期却常常会亏损。这是大部分投资者常拥有的一种典型的心理，也就是认知偏差，属于认知失调。这两种社会心理学现象表明，人们在投资过程中总是倾向于自己的判断，认为自己是理性的。即使获得了提示信息也不愿意改变自己原有的判断，因此才会出现投资失误。
　　3.投资过程更多地考虑规避后悔
　　后悔是社会心理学中的一个概念，是一种消级的认知情感，也就是人们对可以实现某种目的但是没有达到时所产生的情绪反应。[4]在证券市场中，当投资者做出决策失误时，他们的后悔和遗憾心情是不可避免的。从常识来看，人们也许会觉得只要有损失就会后悔。但是一些研究发现，后悔的预期影响比损失的大小影响更大。一般而言，投资者在决策过程中会有预期后悔和体验后悔两种状态，相比体验后悔，投资者更不愿意经历预期后悔。[5]所以，在风险最小和后悔量最小时，投资者更偏向于选择后悔量最小，这也就是投资者在投资时会更对地考虑后悔的规避。因此，为了减少投资过程中的后悔情绪，对于投资者来说即使是相同的决策结果，如果某种决策投资方式可以减少其遗憾与后悔情绪，对于投资者而言这种决策方法将优于其他可以选择的决策方法。从社会心理学中认知加工过程的有限性角度出发，投资者在体验后悔情绪时会降低认知加工速度，从而出现泛化效应，降低行为动力。因此这种对于损失的厌恶心理和对于获利的过分期待导致他们在考虑问题的过程中失去全局观和长远意识，仅仅是出于心理上的安慰而做出决策。这种决策过程缺乏主动性，也降低了認知的加工速度与深度，会使得投资者忽视决策的过程和决策中的细节，做出不理性的投资判断和投资策略，从而达不到预期的报酬，失去经济收益。
　　三、社会心理学视角的投资策略建议
　　1.提高知识储备
　　投资者在做证券投资策略时，首先，要有一定的知识储备，如了解投资公司的基本运营和盈利情况、掌握国家宏观政策、了解同行业的发展情况，同时使用道氏理论和K线分析熟练掌握股票的投资方法。了解证券市场的基本知识是做出正确决策的基础，只有拥有丰富的证券投资知识储备，才能选择好合适的投资时机，并做出正确的判断。例如掌握证券投资知识，了解投资情况的投资者将根据市场实际情况集中投资或多样化投资，运用资产定价模型计算预期收益，而不是盲从权威，为了免去思考过程直接跟风投资。证券市场每时每刻都在变化，之前成功的策略现在不一定还是有效，因此投资者要基于自身的情况，在仔细分析市场情形之后再结合所学的知识进行投资策略的选择。其次，在投资过程中要有自己清晰的逻辑体系，不会因为市场的一时变化就立马动摇，改变投资策略，怀疑自己的投资选择。拥有了自己的逻辑体系才会在遇到变化时独立思考，独立判断，坚持自己的投资想法。不会轻易地因为一些虚假的信息就缺乏安全感而不相信自己的判断。
　　2.保持理性决策
　　投资失误主要是由于投资者的不理性行为造成的，例如从众行为、盲目的自信和不愿意放弃沉没成本等。虽然经济学的假设是市场中的投资主体为理性人，但是在现实生活中，由于认知偏差和行为偏差的存在以及对于经济利益的追求而出现的侥幸心理，投资者难以全面合理地投资并在投资时获得预期的回报。例如有些投资者在投资时不加以思考，只是追随自己的感觉做出决策；或者过于自信，判断失误，过高估计了他们对市场的控制，增加了资金损失的风险。所以投资者在决策过程中要意识到“羊群效应”的弊端，努力做出自己的判断，不盲从市场的大流。尽可能地减少投资错误，使自身的证券投资策略更为合理。与此同时，沉没成本也在很大程度上影响了投资者的判断。从沉没成本角度考虑，理性的投资者在投资决策过程中，应考虑当前的成本和收益，而不是考虑之前付出的时间和精力。但是事实却并非如此，大部分投资者在决策过程中常常因为内心的不甘，不愿意放弃沉没成本，但往往因为自己的不理性和不愿放弃导致亏损更多。在当前的市场环境下，投资者应保持理性，避免认知偏差带来的错误认识。对投资环境进行科学合理的分析，从而做到有效地降低决策风险，在投资过程中获得更多经济收益。
　　3.减少信息不对称
　　证券市场是一个动态的市场，随时都在快速地变化。投资者在市场上获得的信息往往与实际信息不同，这就存在信息不对称的问题。然而，由于投资者的有限理性和认知的偏差，他们通常会选择相信自己获得的信息，并在此基础上做出投资决策。从社会心理学角度来看，这是因为人都是生活在社会中的，也就是社会人，多多少少会受到社会因素的影响。即使投资者获取的信息只是片面的，不管他对自己的观点是否认同，都会受从众心理的驱使做出与其他人一致的行为来达到不使自己被孤立的状态，从而做出错误的投资决策。在这种情况下，政府在证券市场中的作用尤为重要。政府可以通过宏观手段加强市场控制和管理，减少影响投资者决策的信息不对称问题。因此，政府在证券市场中一方面要规范投资者的投资行为，避免出现投资者因为经济利益的驱使而做出的违反法律的行为。另一方面要建立完善的信息发布制度，拓宽信息获得的渠道，方便投资者及时获取最准确的信息，从而科学投资，减少投资失误。防止信息的不真实性导致错误的效果，这会对投资者产生反作用。同时，政府对于上市公司要建立严格的把关程序，定时进行监督，防止虚假信息和谣言的传播，保证投资者获得的是正确的市场信息。政府的规范策略能有效避免社会上传播的各种不良信息或谣言，减少证券交易市场中的不合理行为。
　　四、结语
　　总而言之，在对于社会心理学和证券投资策略的研究中，目前仍然存在一些不足和局限。但是从社会心理学的角度研究证券投资策略还是有很多优势，通过社会心理学视角不仅可以科学地分析投资者的投资心理和行为特征，还可以准确把握他们投资失败的原因，并提出相应的解决方案。此外，它还可以运用心理学的知识进一步提高投资者决策的科学性，有效降低投资风险。它有助于投资者科学合理地思考，制定正确的投资策略。因此，在投资决策的过程中，投资者必须全面考虑和运用社会心理学的理论基础，结合证券市场学的知识，有效利用自己的信息，在投资过程中理性决策，克服自身的心理不足，结合市场和自身的实际情况，制定合理的投资策略从而获取更大的经济收益。
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　　[4]韩向明，韩燚，简论社会心理学的知识体系[J].教育学与心理学研究，2011，（3）。
　　[5]高红梅，张艳，许燕，王芳，后悔的内部发展过程：影响因素、后效及研究展望[J].心理学探新，2013，33（2）：110～117.

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