企业资金流情况

时间：2017-07-02 12:30 来源：免费论文网

篇一：关于公司流动资金管理情况的调查报告

一、公司概况及财务情况简介公司是以石油、化工为主要产品的制造业。在经历了近几年的运营发展，在同行业中已小具规模。现如今的规模即将突破亿元大关，预计净利润也达千万。公司现有员工近千人。目前公司的流动比率与同行业相比，大相径庭。产品的平均毛利率均达到20%以上。多元化的产品经营为公司创造了良好的赢利能力。不过，从近两个月的财务报表来看，随着公司销售规模的日渐扩张，公司的现金流量产生了一定的缺口。同时，应收账款周转期延长，存货周转率的下降，给公司的流动资金带来巨大的压力。如果这种情况持续下去，将会给公司带来较大的财务风险，造成企业资金链的断裂。资金流是企业生存与发展的基础，尤其在现金为王的时代，现金流远比利润更为重要，因为资金链的吃紧使企业走向破产的案例比比皆是。可能企业的账面利润很可观，但是纵观其现金流量表，当期经营现金流量为负，那么企业的后果一定是银行信贷吃紧，企业经营周转失灵。公司是以化工产品为主的行业，对于现金的依赖比一般行业更为强烈，化工产品的价格波动性，使得企业必须拥有一定的储备资金去应对市场行情的多变化。看准市场时机，随时备货，随时出货。所以，公司对于货币资金的要求是比较高的，在保证一定的存量自有资金的前提下，要与银行保持紧密的联系，争取较高额度的信贷资金。从利润表中可以看出，公司的财务费用还是相当偏高的，说明公司良好的利用了信贷政策。但是，在取得信贷资金的同时，也应时刻保持警惕。目前，国家的宏观经济形势非常严峻，国家的货币政策一再缩紧，存款准备金一再上调，收紧了市场上大量的流动资金。造成银行信贷额度紧缩，同业拆借利率上升，放贷的利率随市场利率的波动一再上升，给企业带来较高的资金成本。在这种状态下，对企业的风险控制能力是一个巨大的考验。一旦锦上添花、落井下石的银行对公司停止放贷，将会给公司的经营带来致命的冲击。二、公司应收账款的情况及合理建议从公司的应收账款余额，在与前期的纵向比较，以及与同行业间的横向比较来分析，是呈现上升趋势。这样，也就伴随着坏账风险也在悄然增大。随着公司销售规模的扩大，有些业务员为了提高自己的销售业绩，大量使用信用政策，可能造成回款控制不力，货款不能及时收回，这样就给公司的货币资金带来了很大的压力。因此，在利润和现金流的选择面前，公司的管理层应该综合分析，是在保证资金回笼的前提下最大化的去追求利润?还是在实现利润最大化的前提下去保证资金流?在这一点上，我们认为应该选择现金流第一，在保证资金回款的基础上再去实现利润大化，这里我们作一假设，如果a公司的款能在开票后100%的收回，利润为 80万;另一家b公司利润是100万，但是开票后只能收回50万元，那么我们应该选择做a的业务。公司的应收账款应该实行总额控制，即在现有的余额基础上，设定一定上限，如果达到或者超出这个上限，那么就示为警戒，应该适当压缩应收账款规划。对于这一点，我们可以分几种情况来考虑，区别对待。 1) 对于公司现有客房中合作良好、且付款记录也一直良好的企业，可以继续延用我们的销售政策，最大限度的予以一些诸如商业折扣、现金折扣等的信用政策。 2) 对于一些央企，即国家控制股的企业，由于其现金基本上有保证，这些企业的业务，销售人员可以主动出击，因为，资金对于他们而言，一般不是问题，不用受信用额度的控制。 3) 对于其他企业，应该定期对于这些客户作一调研，内部评级，确定一定合理的回款期限，或者垫付资金设定一个合理区间。随时关注这些企业的资金动态。我们应该对客户进行优化，全保优质客户，淘汰掉劣质客户，来增加企业的抗风险能力。二八法则是有道理的，80%的利润是由20%的客户所创造的，因此，告诉我们不要迷恋客户的数量，更应该注重他们的质量。三、关注存货与应付账款的周期，合理运用银行资源来降低企业成本公司目前账面上的存货金额较高，与前期相比，增长了近20%。这就意味着公司的流动资金被占用了一部分。同时，存货的增加，导致应付账款的增加。财务上需要分析存货的结构，看是否有库存呆滞物资。检查是否有物资超过了系统设定的安全库存。是什么原因导致此种情况的发生。如果是为了市场行情看涨屯货，那就要随时关注市场。协助销售人员做好期权

交易。对于存货上升，造成应付款余额的上升，采购人员要引起密切关注。与供应商谈妥合适的付款价格与付款条件，适当的延长应付款的日期。但同时也要注意，并不是一味拉长付款周期就是好事，在一定程度上，可能会困扰资金的预测。如果在未来的期间，企业的资金一旦紧张，无法按期支付货款时，将会给公司的信用造成一定的影响，也为后期的继续交易带来较大的难度。其实，应付账款也是买方采用的一种最简单、最方便的短期负债融资方式，公司在利用时，只要适度掌握，控制赊购商品数额，防止失控和滥用，就能让此种方式为公司带来经济效益。同时，在付款方式时，也是有很大的可选空间的。例如，选择银票的方式付款，可以为企业带来一定的定存利息。而且目前银行的融资产品也非常丰富，每个银行会有自己的特定的产品优势，可以为客户量身定做合适于自己的融资产品。常见的有短期变长期、大变小、多变少等银票转换方式，远比直接贴现银票的成本要低的多。当然，这也取决于客户与银行的关系与谈判能力。总之，公司决策层要懂得利用银行资源降低企业成本。四、对于公司发展的合理化建议从宏观角度出发，在现金为王的经营思路里，公司的流动资金流决定企业的价值创造，盈利质量、流动性，同时也反映企业的风险状况。从战略层的角度出发，公司要避免盲目扩张带给企业的风险。诸如资金断链风险、市场风险、回款风险、期间费用失控、产品质量风险、原材料供应风险以及管理风险。把握好规模化的度，并做好过程控制，便可以化险为夷。针对公司目前的经营规模，业务流程以及财务状况，对于做好流动资金的风险管控，提出几个建议以供决策层的参考： 1) 从业务层面上，精干主业，业务剥离。基于行业特性，公司在业务规模扩张的同时，要多选择利润增长点较高的业务，同时及时摈弃一些利润率相对较低、或者已退出市场的业务，突出核心业务，结构化有重点投入资金，这样会给企业的流动资金带来极大的缓和。 2) 压缩公司存货规模。给各产品核定合理库存，由采购部对总体库存承担管理责任，各产品系负责人承担各自库存管理责任;发货未开票部分，将由销售部列出清单，该安排生产的赶紧生产，尽快开票，加强资金的快速回笼。 3) 与供应商建立战略合作伙伴关系。选择几家有实力的供应商作为战略合作伙伴。公司在保证约定时间付款，同时向其提供最低采购数量或者采购金额，要求供应商按时保质保量交货，且能获取比其他客户更优惠的价格。这样就可将公司的一部分资金压力转嫁到供应商上面。 4) 避免不恰当的融资行为。时刻关注企业资产负债率、流动资金比率、速动资金比率、现金比率等关键性反映企业流动资金周转能力的指标，开拓思路;在一定程度上，变企业外源融资为内源融资。充分利用内源融资的原始性、自主性、低成本性、抗风险性等优势。同时拓宽融资渠道的多样化，如考虑简单的银行信贷转变为商业银行贷款、融资租赁、担保融资、信托融资等。与银行保持密切的联系，可以选择公司的交易银行与关系银行，即交易银行是公司日常业务所操作的银行，在结算速度与结算成本上能取得较低的费率。而关系银行，则是可以给企业提供优质融资服务多样化的银行，企业可以在这上面与银行实现双赢。综上所述，企业要树立现金为王的价值理念;建立销售信用管理体系，保障债权安全;加强资金周转达效率管理，缩短现金周期;尝试新的融资方式，方开资金来源渠道。在财务控制上，实现集权有度，分权有序，这样方能实现公司的整体战略目标。

篇二：分析了企业生产过程中物流与资金流的关系

分析了企业生产过程中物流与资金流的关系；阐述了物流及资金流的闭环均衡控制在企业经营管理中的重要意义；针对现有MRPII系统中对资金流管理方面的不足，探讨了MRPII中资金流与物流管理进一步集成，以实现MRPII系统对资金流与物流的全面管理的方法，并开发了原型系统.

1、问题的提出

面对日益严峻的市场竞争，生产企业为了以最低的成本、最短的制造周期、最好的质量，生产出顾客满意的产品来赢得竞争，不得不改变现有的管理模式.采用现代化的管理手段，提高人力、物力、财力等制造资源的利用效率是企业面临的新课题.MRPII正是企业进行现代化管理的科学方法之一.随着信息技术的不断发展，越来越多的企业运用了以计算机技术为基础的MRPII系统，我国的MRPII系统的研究、开发、应用也在不断地深入.

资金流和物流是企业经营管理的主要对象.在物流管理方面，MRPII系统通过销售管理、主生产计划、粗能力计划、物料需求计划、细能力计划、车间管理、采购管理等功能，逐步实现了对物流管理的闭环控制；在资金流管理方面，MRPII包含了应收应付帐管理、成本会计核算等功能，这些功能使财务核算所需的资金费用信息直接来源于生产计划的执行，减少了资金费用信息的重复录入工作，提高了信息的准确度和集成度.但是，分析MRPII系统的资金流管理功能，不难发现，MRPII系统中资金流的管理功能主要是对资金的事后核算，是对企业已经发生的生产经营活动中资金流的客观反映和监督.现有的MRPII系统中，资金流的管理并没有实现与物流管理一样的事前计划、事中控制、事后核算的全面控制过程.

从企业的角度看，随着我国市场经济发展，资金管理尤为重要，越来越多的企业管理者和决策者希望能及时追踪和分析企业的支出、成本、收益的来源.MRPII系统中原有的对资金流的事后核算功能已经不能满足企业的需求，因此必须扩充MRPII系统中的资金管理功能，使MRPII系统不仅能够实现对物流的闭环控制，而且能够实现对资金流的闭环控制.

2、系统分析

2.1物流与资金流的关系

企业的生产过程是给物资赋予劳动、知识和信息，改变其形状、功能或性质的过程，也是资金的投入与增值的过程，是物流与资金流相互转化、相互作用、相互统一的辨证统一过程.物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动，物资运动状况的正常与否，决定着资金运动状况的好坏；资金运动也反映着物资运动，并对物资运动具有积极的影响作用.通过对资金运动是否通畅的分析，可以观察企业供、产、销等活动是否正常的进行，并可根据存在的问题，采取相应的措施，使资金运动与物资运动相结合，从而提高生产经营的效益.资金运动和物资运动相互结合的关系，体现了制造工业企业再生产过程的实物形态和价值形态的必然联系.

首先，资金处于货币资金的状态.企业用一部分货币资金去购买原材料等劳动对象.当购买发生后，这部分资金从货币形态转化为储备资金.然后，把原材料等劳动对象投入生产过程.在对劳动对象的加工过程中，这部分资金与另一部分支付给劳动者的报酬和其他生产费用结合在一起，组成生产资金.当产品加工完毕，这部分生产过程的资金又转化为成品资金.到产品销售并取得货款后，资金又由成品资金转化为货币资金.收回的货币资金，一部分用于补偿生产消耗，在下一期生产经营活动中，再从事购买材料，开支费用；一部分以税收形式上缴国家财政；余下的留作各种基金，用于发展生产等方面的需要.在整个过程中，物流由原材料到零部件、到成品，不断的变换着物料的性能；而资金则由货币形态转化为实物形态，再由实物形态转化为货币形态，不断循环往复，完成资金的增值过程.物流与资金流的关系如

图1所示.

图1物流与资金流的关系

企业资金分为流动资金和固定资金.它们的周转方式和筹集方式各不相同.流动资金主要是垫支在劳动对象上的资金.它的价值一次全部地转移到完工的产品上去，产品销售以后，以取得的货币资金再用来购买新的劳动对象，继续投入生产过程.固定资金是用来购建主要劳动手段等方面的资金.劳动手段可以较长期地在若干生产过程中发生作用，逐步把它的价值转移到完工的产品上去，通过产品销售，逐步地取得价值的补偿，一直到劳动手段全部损耗而不能继续使用需要报废时，或者由于技术进步需要淘汰时，才进行实物更新.

2.2企业资金运动的过程

企业的资金运动沿着供应、生产、销售3个过程的顺序不断地循环周转，分别表现为资金的筹集、使用、消耗、收回和分配5个环节.

1)资金的筹集.企业根据国家规定，通过一定的渠道和方式筹集资金，这是资金运动的起点.

2）资金的使用.企业为了进行生产经营活动，要运用已经筹集的资金，购置各种生产资料，包括劳动手段和劳动对象，为企业的生产经营活动创造了物资条件.

3）资金的消耗.企业在生产过程中，劳动者使用劳动手段对劳动对象进行加工，生产社会需要的产品.在这一过程中，劳动者通过劳动除了将已消耗的劳动手段和劳动对象的价值转移到完工产品上去之外，还创造了新的价值.

4）资金的回收.企业在产品销售过程中，将生产出来的产品销售给购货单位，并按产品的价格通过一定的结算程序取得销售收入.价格是价值的货币表现.所以按产品价格收回销售收入，意味着实现了产品的全部价值，完成了从成品资金形态向货币资金形态的转化过程.

5）资金的分配.企业要把所取得的销售收入，按照国家的有关规定进行分配.首先是将一部分资金用于补偿生产中的资金耗费，重新购买劳动对象和支付职工的劳动报酬等，保证企业再生产过程的不断进行；另一部分资金则形成折旧基金，作为固定资产更新的准备金，其余部分就是企业的纯收入.

从上述分析可以看出，为了使企业正常运转，不仅要作好物料的供应、生产、销售计划，而且要作好资金的筹集、使用和回收计划.在MRPII系统中不仅要保证企业供、产、销中物流的平衡，而且必需实现资金收支中资金流的平衡.

3、系统的集成方法

要实现物流与资金流的集成，必须建立相应的管理方法与管理体系.物流管理和资金流管理在MRPII系统产生以前是独立的.物流管理经历了一般的库存控制系统、MRP、闭环MRP及MRPPII几个阶段.物流管理系统的发展史也就是MRPII系统的发展史.资金流的管理是通过财务管理系统来完成的.财务管理系统从分立系统如工资管理、现金管理、成本管理逐步发展为集现金管理、应收应付帐管理、总帐管理、成本管理等于一体的完整的财务系统.财务系统在同MRPII集成以前，所有相关数据是由人工采集，通过键盘录入.在物流管理系统向MRPII发展过程中，管理资金流的财务管理系统被集成到MRPII系统中，成为MRPII的一个子系统.财务管理系统从销售管理系统、生产系统、供应系统中直接提取资金信息，从而减少了数据的重复录入，更重要的是提高了财务管理系统数据来源的准确性，使资金信息迅速、准确地

反映物流信息.

企业要正常运转，必须实现物流和资金流的均衡控制.MRPII系统中依据独立需求项目的需求信息及相关的工程数据，合理地安排了各物料的投放与生产的比例、数量及时间，从而实现了物流的闭环控制和均衡生产.MRPII系统中的资金流管理模块，如应收应付帐管理、总帐管理等，是对企业已发生的经济业务进行事后的记录和总结，是对过去生产经营活动进行客观的反映和监督.MRPII中的财务管理系统与其他系统的关系如图2所示.

图2MRPII中的财务系统

要实现资金流的闭环控制，必须拓展MRPII系统的资金控制功能，建立如同物流控制的资金流事前计划、事中控制、事后核算系统的三级控制体系结构.

按照资金流运动的规律，我们将MRPII中的资金流控制扩展为如图3所示的结构.图中资金流控制主要模块有成本管理、资金计划管理、资金收支管理、成本核算等.

图3MRPII物流与资金流集成原理图

成本标准管理的功能是为各项资金的支出提供定额标准，如同编制物料计划所需的物料相关需求.产品不仅有相关的物料需求结构，而且也有相关的资金需求结构.针对企业投产的每一项物料，都需要相应的物料清单（BOM）供编制物料生产计划使用(在CIMS工程中,物料清单是由工程设计子系统提供的共享信息).同样，必须建立相应的成本标准，作为资金计划与控制的依据.

资金计划管理相应于物料计划从宏观计划到微观计划的过渡，其功能及内容有所不同.在企业中，常使用的资金计划有年度财务收支计划、月度财务收支计划.资金的收支计划根据产品（物料）的生产计划和成本标准编制，作为控制资金收支的依据.成本管理和资金计划管理构成资金流的事前计划.

资金收支管理包括一般财务系统中的应收帐、应付帐、总帐管理、现金收支管理等.资金收支管理实现资金流事中控制的功能.资金的收支必须按照相应资金计划进行.

成本核算累计产品实际成本.根据生产过程中实际消耗的料、工、费，从产品结构最低层开始，依据产品结构，逐层计算，直至成品.成本事后核算在现有的财务管理系统中已经是很成熟的技术.

从图3可以看出，资金的事前计划是实现系统集成的源头，而资金计划又以成本管理为依据，因此成本管理是实现系统集成的关键技术.要在MRPII中为资金平衡提供准确的生产资金需求信息，就必须建立与产品BOM相对应的“成本清单”，这一“成本清单”可以根据产品的市场价格进行分解得到.这样，不但提高了成本计算的准确性，而且使企业管理和市场接轨，提高了企业的竞争力.

4、总结

我们通过对企业中资金流与物流的分析，讨论了MRPII系统中资金流与物流管理的集成方法及关键技术.企业可以运用这一集成系统，合理安排资金计划与物料生产计划，消除物料与资金的积压与浪费，保证物流与资金流的平衡运动，进一步促进企业资源的有效利用，提高企业的经济效益.

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篇三：企业资金流整合分析模型

企业资金流整合分析模型

【摘要】企业是价值创造网络中的一个节点，其自身也是一个价值创造网络。在企业这个价值网络中有物质、资金、人力、信息四种资源，并形成相应的流动：物质流、资金流、人力流、信息流。企业价值创造网络中有业务、信息、管理三个过程。只有当四种资源、三个过程成为有机整体时，才能创造最大价值。企业资金流来自资本市场，在企业的业务过程中转换为各种资源，然后又在物质与服务市场增值后变为资金。对业务过程中资金流的管理有两个层次：财务治理与财务管理。财务治理以资本市场上的关系为导向；财务管理则是基于会计信息系统、对业务过程中资金流的管理。本文提出以关系为导向、基于会计信息系统的财务治理、财务管理一体化的企业资金流整合分析模型。

【关键词】资金流；财务治理；财务管理

一、企业价值创造网络

企业是价值创造网络中的一个节点，其自身也是一个价值创造网络。价值创造网络中有四种资源及三个过程，价值创造网络中人是主体，人与人之间的关系呈现网络状并引导着资源的流动。

（一）资源、过程、价值网络

从系统论的观点看经济是一个复杂的系统。静态地按资源分类，经济由物质、资金、人才、信息四个资源子系统组成；动态地按资源流分类，它由物质流、资金流、人才流、信息流四种流动组成。四个资源子系统在组成经济系统时其结构不是简单的层次性，而是复杂的网络状；四种资源流在形成经济系统时其状态也不是简单的线性，而是循环不断、相互交错的螺旋式上升网络状。真实的经济系统是由各种子系统、流动交错组成的。系统论是人们认识世界时的主要工具，划分子系统或流动只是为了方便人们认识世界。如图1四种资源流所示。

为了综合地反映人们利用资源认识世界、改造世界的过程，可以用运行模式来加以描述。运行模式由三个过程组成：业务过程、信息过程、管理过程。业务过程的主体是物质、资金、人才，是客观存在的物质、资金、人才综合在一起的结构与流动；管理过程的主体是人，它是人们通过对物质、资金、人才流动的控制而改造世界的过程；信息过程则是人们认识世界及世界变化的过程，是业务过程与管理过程的桥梁。如图2三个过程所示。

价值是一个抽象的概念，获得价值特别是价值的增量是人类及其组织的主要动机。为获取价值或价值增量，人类及其组织使物质流、资金流、人才流，按业务、管理、信息三个过程的运行模式运行着。如果从运行模式中将价值抽象出来的话就形成了价值网络。从空间（纵向）角度看，价值网络贯穿于物质市场、资本市场、人才市场之中；从时间（横向）角度看，价值网络贯穿于市场与企业之间。如图3价值网络所示。

价值创造活动主要是生产、交换，前者主要发生在企业内部，后者往往在市场中发生。企业是将各种资源结合在一起，以生产形式创造价值的主要场所，是价值网络研究的主要对象。市场是通过交换使资源流动的场所，它既是企业得以存在的基础，也是企业创造的价值得以实现的场所，因此市场通过交换进行资源配置的效率决定了企业生产的成本，也决定了企业收益的多少，并通过节约成本、增加收益的方式创造价值。

在企业价值网络内，资源与信息系统的关系如图4企业资源流与信息系统所示。企业内部涉及到各种流动各个子过程的信息系统有：全面质量管理（TQM），狭义的企业资源计划（ERP-Enterprise Resource Plan），适时制（JIT），薪酬人事管理系统，会计信息系统（AIS）。而CRM、SCM、HRM、IRM等信息系统则以支持企业处理各市场上外部关系为目标。如CRM是企业管理者在处理物质流上销售/收入子过程中与企业外部对象——顾客关系时的信息系统；SCM与HRM信息系统则可帮助企业管理者正确处理物质流、人才流在采购/支出子过程中与供应商、劳动者之间的关系。

资金流的业务过程由资金提供及获取、管理与使用、分配收回等子过程组成。在资金流上，会计信息系统（AIS）与投资者关系管理（IRM）的信息系统是管理者处理资金流上企业内外关系时提供决策信息的系统。AIS是企业内管理资金流动相关的信息系统，IRM信息系统则应该为参与者在处理与投资者（潜在投资者）等外部关系提供决策信息。本着信任的透明精明，为解决信息不对称，管理者必须认真考虑内部信息系统与为外部关系人提供信息的信息系统之间的整合问题。

（二）价值创造主体：人

知识经济时代，人在价值创造过程中的地位突显，这一点可以从“资本”概念的泛化看出。自然资本、金融资本、人力资本再到社会资本，资本概念的泛化反映了人在价值创造过程中越来越重要。“资本”定义是从增值性的角度来概括和认识的，资本的实质就是可以带来价值增值。但对哪些东西是资本却经历了一个逐渐认识的过程：古典经济学中对资本的认识体现在自然资本与物质资本上；新制度学派则认为资本“不仅是物，也体现了物与物之间的关系”；20世纪50年代，又出现了“人力资本”的概念；“关系资本”更进一步将“人与人、人与物的关系”也变成了资本。各种资本形式可以相互转换，且在各种资本的不断转换过程中实现了价值的增值。

价值创造是各种资源结合后产生的，在价值创造过程中，物质与人发挥着各自的作用，但人们对物质与人在价值创造过程中的作用也有一个认识过程。这一点可以从资源概念的发展看出。价值创造驱动因素中物质资源是基础，随后出现了由人创造出来的、反映物质资源价值的资金资源，再后来又出现了以人为载体的、反映物质资源的信息资源，直到人本身直接成为一种资源——人力资源。随着人们对价值创造过程认识的不断加深，价值创造过程中人的作用越来越多地被发现了，客观的物质资源被关注的比例越来越小，而与人相关的含主观因素在内的非物质资源越来越引起人们的注意。

随着物与人在价值创造过程中作用、地位的变化，价值创造模式也发生了重大变化：正在从以物质为基础的价值创造模式向以人为核心的价值创造模式转换。要注意的是，此处的“人”从不同角度、按不同标准，可分为不同的类别：自然人与法人；价值创造者与价值管理者；市场参与者、企业利益相关者等。

（三）基于关系的价值创造网络

在价值创造过程中，需要各种资源，而拥有不同资源的人之间的互动关系是构成经济和社会结构的本质。在价值创造过程中拥有资源的人通过资源流动建立关系，资源的流动则与关系所形成的网络密切相关。

关系蕴含着价值，关系也可以创造价值。经济学中将关系看作准租。网络关系学派则认为企业竞争优势可以来源于其内部，也可能来源于外部，或者是企业间的关系。各种资源结合所创造的价值往往高于单个资源独立发挥作用而产生的价值，这两者间的差额就是关系创造的价值。

物质市场上企业与供应商的战略同盟关系可降低成本；物质市场上企业与客户的良好关系使企业创造的价值得以实现或超值实现。人才市场及企业内部，企业与人才、管理者与员工之间的关系在企业价值创造过程中发挥重要作用：如基于知识共享的创新、基于信息交流而降低的成本、提高的效率。资本市场上企业与投资者（包括潜在投资者）之间的关系，可以使企业资金成本降低、代理成本降低、企业价值提升从而创造价值。

资金的特性使资金流通过市场与企业和物质、人力、信息、关系等资源有着复杂的联系。物质市场上的买卖使资金与物质相互转换，企业可购买生产的设备和原材料，也可卖出产品、提供服务实现新的价值。人才市场上企业可利用资金雇佣员工。资本市场上企业凭借投资者关系及资金增值的愿景筹措资金。

为了使资金的价值增值，企业在市场上与市场的其他参与者存在着网状关系，企业内部各种资源、所有参与者之间也存在着网状的关系。依据不同的关系，资源流动着、变换着，同时也发生着价值的交换，最终实现价值的增值。因此，可以说价值创造过程其实是基于关系的价值网络。而企业是价值网络中的一个节点。企业通过市场与其他企业或市场参与者相互联系，企业内部的各个参与者也以各种价值创造活动而进行价值交换并建立关系。

二、企业资金流整合分析模式

（一）资金流、财务治理、财务管理

资金流的业务过程由资金提供及获取、管理与使用、收回分配等子过程组成。在资金流

上，会计信息系统（AIS）与投资者关系管理（IRM）的信息系统是管理者处理资金流上企业内外关系时提供决策信息的系统。对业务过程的管理有两种模式：治理与管理。

治理关注的焦点是公司内外部的契约网络和外围的动态制度环境。治理存在两类机制，一是外部治理机制，如产品市场、资本市场和劳动力市场等市场机制对企业利益相关者的权利和利益的作用和影响；二是内部治理机制，是企业内部通过组织程序所明确的所有者、董事会和高级经理人员等利益相关者之间的权力分配和制衡关系。芮明杰（1999）认为管理是对组织的资源进行有效整合以达成组织既定目标与责任的动态创造性活动，其核心是对现实资源的有效整合。管理更多地关注企业的具体运营过程。

治理与管理的差别在于：1.治理的中心是外部的，管理的中心是内部的；2.治理是开放系统，管理是封闭系统；3.治理是战略导向的，管理是任务导向的；4.治理实施的基础是内外部显性、隐性契约和市场机制，而管理实施的基础是行政权威关系；5.治理关心的是“公司向何处去”的问题，而管理关心的是“企业如何达到上述目标”的问题。同时治理与管理又是密不可分的，治理和管理都可能直接对业务过程产生影响，但通常情况下治理主要是通过影响管理的方式间接影响业务过程。治理作为基本构架规定了管理的导向和原则，而管理日积月累的微观作用会对治理起到调整作用。

财务治理与财务管理的关系首先继承了治理与管理间的关系，但它们更具体。财务治理是基于资金持有者（投资者、债权人）与企业的关系，而财务管理以资金业务信息为手段对资金资源进行优化配置。财务治理是一系列规范和协调利益相关者之间财务冲突的制度安排，基于这些制度安排，对企业财权进行合理配置，在强调相关利益人共同治理前提下，形成有效的财务激励约束等机制，实现公司财务决策科学化。财务管理通过财务预测、财务决策和财务计划来综合规划企业的财务活动，通过制定利润分配政策来协调债权人、职工、投资者等各方面关系，对企业的资源进行调控。财务治理的主体是委托人，即资金持有者（投资者与债权人），财务管理的主体是受托人——企业经营管理者。财务治理研究的主要内容是处理委托人与受托人的关系，而财务管理研究的主要内容是资金的应用与增值，具体来说就是：财务治理通过财务信息管理，减少各利益相关者之间的信息不对称，并通过财务激励和财务控制等手段，协调利益相关者之间的财务冲突，使各利益相关者之间利益基本趋向一致。财务管理是从数量层面来分析企业的财务活动，广泛关注以资本运作为中心的资本筹集、资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。财务治理与财务管理是对企业价值创造网络中资金流与价值创造主体——人的关系及资金流的管理，是对资金流的增值管理和与资金流相关的财务关系处理的完美结合。

（二）企业资金流整合分析模式

向荣（2002）构造出公司治理与企业管理的整合分析模型。该模型包含企业外部环境系统、公司治理系统、企业管理系统、企业信息系统四部分。企业外部环境系统包括政治、经济、社会文化、顾客、供应商、竞争对手、资本市场等因素，它们既影响公司治理系统，又影响企业管理系统，还构成公司治理系统的一部分。企业信息系统提供的信息能支持企业内外的有效决策和有效行动，它是公司治理系统和企业管理系统的共同组成部分和赖以有效运作的共同基础。

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