篇一：江铃汽车盈利能力分析2014
江铃汽车股份盈利能力之分析
江铃汽车股份有限公司（以下简称江铃汽车），公司营业地址在江西省南昌市迎宾北大道509号。公司原系南昌市企业股份制改革联审领导小组以洪办(1992)第005号文批准，于1992年6月16日在江西汽车制造厂基础上改组设立的中外合资股份制企业，企业法人营业执照注册号为002473号。于1993年12月1日在深圳证券交易所挂牌上市。江铃汽车主要以生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、底盘等汽车总成、及其他零部件，并提供相关的售后服务；品牌汽车销售、汽车及零配件的进出口；经营二手车经销业务；提供与汽车生产和销售相关的企业管理、咨询服务为经营范围。
盈利能力分析就是评估企业在整个价值创造的过程中，企业主体与诸多利益相关者之间是否都实现了正常的交易性回报。所以盈利能力体现了企业的综合实力。
一、江铃汽车盈利能力指标
图表1-1
二、江铃汽车盈利能力指标（同行业）
图表2-1
三、 指标分析
1、 销售毛利率
销售毛利率反映每百元营业收入扣除营业成本后，有多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。该指标是工商企业最大的成本要素。销售毛利是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。毛利高并不代表净利润高。 影响毛利变动的主要有外部和内部因素。外部主要因市场供求变动导致销售数量及价格的变化以及取得生产要素价格的变动；内部因素主要寻求增加销售毛利额和销售毛利率的途径。可从开拓市场的意识和能力、成本管理水平以及存活盘盈盘亏等入手。
计算公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100%
图表
3-1
通过分析江铃汽车数据可知（图表1-1），近3年，江铃汽车的销售毛利率变动幅度不大，基本在25%左右，2012年的销售毛利率24.99%较2010年略有降幅。总体来说比较平稳。
再对同行业数据进行分析得知（图表1-1）（图表2-1）（图表3-1），企业的销售毛利率在同行业排名第2，基本处于行业最高值；相对均值和低值要分别高出64.7%和925.56%。由此看出，企业的成本管理较好；销售也能保持稳定。虽然企业在近3年处于稳定状态，但是在竞争如此激烈的市场中，企业还应该找到提高销售额增加市场份额的方案，以提高企业的竞争能力。
2、 营业利润率
营业利润率是用于衡量每百元营业收入中所赚取的收益。该比例越大，企业的盈利能力越强。用此指标分析经营过程的盈利水平，避免受企业财务杠杆程度的影响，同时也避免受投资损益或者非常项目的影响。分析此指标时，需要考虑利息支出，因为企业利息支出取决于负债水平，而负债水平由相对独立于企业经营活动的筹资活动决定的。所以在考察企业的经营盈利能力时，尽可能剔除筹资活动带来的影响，才能更好反映绩效。
计算公式：营业利润率= 经营利润 / 营业收入*100%
图表3-2
通过对江铃汽车近3年的营业利润率分析可知（图表1-1），整个期间内的营业利润率是逐年下降的。从2010年的12.36%到2011年的10.66%，营业利润率降幅达15.9%；再在2012年的8.66%同比降幅23%；对比2010年则降幅达到42.7%。由此可看出，企业的获利能力减弱。企业需要对导致该结果的原因进行分析，是否管理的问题还是销售市场低迷造成的。
通过比较同行业的数据可知（图表1-1）（图表2-1）（图表3-2），江铃汽车的营业利润率在同行业中排名第3，排名相对较前。2012年的营业利润率较行业最高值低40.41%，比行业均值4.64%高出86.63%，对比行业低负值较有优势。但从整体来说，企业应该警惕销售获利能力。公司有一定的经营风险，应该提升生产经营管理水平和自身的销售能力等。
3、销售净利率
销售净利率可用于衡量每百元销售收入中所赚取的净利润。指标值越大，企业的盈利能力越强。该比例与营业利润率比较，可反映利息、所得税及投资收益对企业盈利水平的影响。
计算公式：销售净利率= 净利润 / 营业收入*100%
图表
3-3
通过比较江铃汽车2010-2012年的销售净利润可知（图表1-1），企业的销售净利润呈现
不断下降趋势，从2010年的10.86%到2011年的10.72%，再到2012年的8.68%，销售净利润共下降20.07%。企业销售毛利率保持平稳，但销售净利润却不断下滑，由此可看出销售毛利高净利润不一定高。导致这一原因的是公司在期间的费用方面控制存在问题，应该进一步查明原因，明确责任，加大成本费用控制的力度。 从与行业对比的角度来看（图表1-1）（图表2-1）（图表3-3），江铃汽车的净利润在行业排名第2，排名相对较前。2012年的净利润较最高值14.32%低64.97%，但比行业平均值3.37%高出257.57%，较行业最低值也有相对优势。虽然如此，企业还是需要警惕经营风险，不断采取措施加强对成本的控制。提高销售净利润。
4、 总资产收益率
总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的息税前利润额与该时期企业平均资产总额的比率。总资产收益率是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获利能力以及企业经济效益的和小指标。
计算公式：总资产收益率= 息税前利润 / 平均资产总额*100%
图表
3-4
通过对企业近3年的数据分析可知（图表1-1），江铃汽车的总资产收益率呈现增长趋势，从2010年的13.56%，2011年的17%到2012年19.86%，增长了46.46%。其表明企业对资产的经营管理效益很好，获利能力增强；但尚需注意筹资活动对企业真实盈利水平的影响。
对比分析同行业财务数据可知（图表1-1）（图表2-1）（图表3-4），江铃汽车的总资产收益率在行业中排名第4，排名相对较前。具体从数据来看，2012年行业总资产收益率均值25.25%，较企业高出27.13%，但是企业值较行业均值11.33%高75.82%，对比行业最低值也有相对优势。说明企业的资产使用效率较高，资产创造的利润较其他单位高，财务管理水平也相对较高，但还需警惕经营风险。
5、 净资产收益率
净资产收益率又称权益报酬率或者净值报酬率，是净利润和平均所有者权益（或净资产、股东权益）之比，表明企业所有者权益投入所获得的投资回报。
计算公式：净资产收益率 = 净利润 / 平均所有者权益*100% 。
其中平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2
图表
3-5
通过对比江铃汽车近3年的净资产收益率数据可知（图表1-1），从2010年的37.05%、2011年的50.38%至2012年的54.84%，净资产收益率增长了48.01%。说明所有者权益投资回报增强。也反映资本的增值能力以及股东投资回报实现程度。
通过与同行业2012年数据对比可知（图表1-1）（图表2-1）（图表3-5），净资产收益率在所选对比企业中排名第1，有较强的竞争能力。比行业的最高值高48.02%，比均值高267.31%。由此看见，江铃汽车的获利能力较强。该指标还将影响企业筹资方式、规模和未来发展战略。
6、 每股收益（基本）
每股收益是指普通股股东每持一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益是用于反映企业的经营成果，衡量普通股的投资回报及投资风险的财务指标，也是股东、债权人等报表使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、确定企业股票价格，进而做出相关经济决策的一项重要指标。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。
计算公式: 基本每股收益 = (净利润-优先股股利) / 当期实际发行在外的普通股加权平均数.
图表
3-6
通过对江铃汽车近3年的每股基本收益数据分析可知（图表1-1），2010年收益是1.98%，2011年为2.17%，较前增幅9.59%，到了2012年每股基本收益是1.76%，同比降幅达
篇二：江铃汽车获利能力分析报告
关于江铃汽车获利能力分析报告
（一）引言 1 (二)江铃汽车获利能力指标3 (三)同行业获利能力指标比较 11 (四)获利能力同业比较23 (五)江铃汽车获利能力总结27 (六)附件33
（一）引言
江铃汽车公司概况：
公司的中文名称: 江铃汽车股份有限公司
英文名称: Jiangling Motors Corporation,Ltd. 缩写: JMC
江铃汽车股份有限公司(下称"本公司")原系南昌市企业股份制改革联审领导小组以洪办(1992)第005号文批准，1993年7月23日，经中国证券监督管理委员会以证监发审字[1993]22号和证监函字[1993]86号文批准，本公司于1993年12月1日在深圳证券交易所挂牌上市，总股份为49,400万股。1994年4月8日，经股东大会通过，并经江西省证券管理领导小组赣证券(1994)02号文批准，1993年度分红派息方案送股总计2,521.4万股。1995年，经中国证券监督管理委员会以证监法字[1995]144号文及深圳市证券管理办公室以深圳办复[1995]92号文批准，本公司发行B股普通股17,400万股。
主营范围:生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、底盘等汽车总成、及其他零部件，并提供相关的售后服务；品牌汽车销售、汽车及零配件的进出口；经营二手车经销业务；提供与汽车生产和销售相关的企业管理、咨询服务。在前偿债能力分析中已对该企业做了详细公司概况，在此只稍作简介。
江铃汽车偿债能力、资产运用效率评价：
江铃汽车资产负债率较小。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。但是，也并非说该指标对谁都是越小越好。从债权来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，如果指标越大，说明利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到更多的投资利润，如果该指标过小，则表明企业财务杠杆利用不够。但资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。一般认为资产负债率在40%-60%时较适当。江铃汽车07年-10年资产负债率都在百分之二三十，反映其长期偿债能力很强，但也表明企业财务杠杆利用不够,而从利润表可以看出江铃汽车经营状况良好,但确没有利用财务杠杆原理,得到更多的投资利润。江铃汽车股东权益比率较大，因此其产权比率较小，反映该公司长期偿债能力较强，但股东权益比率有下降趋势。
企业获利能力评价的必要性：
利润是投资者取得投资收益、债权人收取债务本息、国家取得财政税收、企业职工获得劳动收入和福利保障的资金来源，同时，企业的盈利能力也是衡量经营者经营业绩的集中体现。企业盈利能力分析的意义在于：
一、有助于保障投资人的所有者权益
投资人的投资动机是获取较高的投资回报。一个不能盈利、甚至赔本的经营项目对投资人的投资会构成严重威胁。特别是在企业所有权与经营权相分离的股份有限公司，企业经营者更要对广大的股东投资承担起管好用好资金、保障他们权益的责任。若企业经营得好，盈利能力就强，就能给企业带来较丰厚的利润，从而使权益性股份每股账面价值加大，每股所得利润增多，还能使每股分得较多的股利。而且，这样的业绩往往会引起公司股票市价的升值，给公司股东带来双重好处。总之，具有较强的盈利能力既能为企业进一步增资扩股创造有利条件，又能给更多的投资人带来新的投资机会。 二、有利于债权人衡量投人资金的安全性
向企业提供中长期贷款的债权人十分关心企业的资本结构和长期偿债能力，从而衡量他们能否收回本息的安全程度。从根本上看，企业是否具有较强的盈利能力以及盈利能力的发展趋势乃是保证中长期贷款人利益的基础所在。一般而言，金融机构向企业提供中长期贷款的目的是为了增加固定资产投资，扩大经营规模。’当新建项目投入使用后，若不能给企业带来收益或只能带来较少的收益，不具备或者基本不具备盈利能力，就难以承担贷款利息及本金的偿付重担。若具有较强的盈利能力，往往说明企业管理者经营有方，管理得当，企业有发展前途。这实际上也就给信贷资本提供了好的流向和机会。 三、有利于政府部门行使社会管理职能
政府行使其社会管理职能，要有足够的财政收入做保证。税收是国家财政收入的主要来源，而税收的大部分又来自于企业单位。企业盈利能力强，就意味着实现利润多，对政府税收贡献大。各级政府如能集聚较多的财政收入，就能更多地投入于基础设施建设、科技教育、环境保护以及其他各项公益事业，更好地行使社会管理职能，为国民经济的良性运转提供必要的保障，推动社会向前发展。 四、有利于保障企业职工的劳动者权益
企业盈利能力强弱、经济效益大小，直接关系到企业员工自身利益。实际上也成为人们择业的一个比较主要的衡量条件。企业的竞争说到底是人才的竞争。企业经营得好，具有较强的盈利能力，就能为员工提供较稳定的就业位置、较多的深造和发展机会、较丰厚的薪金及物质待遇，为员工工作、生活、健康等各方面创造良好的条件，同时也就能吸引住人才，使他们更努力地为企业工作提供经济保障。
总之，盈利能力能够用以评价一个企业的经营业绩、管理水平，乃至预期它的发展前途，对企业关系重大。因而，盈利能力成为企业以及其他相关利益群体极为关注的一个重要内容。
（二）江铃汽车获利能力指标
经营盈利能力分析指标：
销售毛利率：
销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。
公式：销售毛利率=销售毛利额/主营业务收入×100%
销售毛利=销售收入－销售成本
2008年销售毛利率=(8,587,033,608-6,645,061,869)÷8,587,033,608=22.26% 2009年销售毛利率=(10,433,205,023-7,706,608,170)÷10,433,205,023=26.13% 2010年销售毛利率=(15,767,896,708-11,696,387,779)÷15,767,896,708=25.82％ 江铃汽车从2008年到2010年销售毛利率如下：单位：元
(以上数据来源于大智慧和凤凰网财经频道)
营业利润率:
营业利润率是指企业营业利润与主营业务收入的比率，该指标用于衡量企业的营业收入的净获利能力。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，其占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力的质量好坏的重要依据。营业利润率越高，说明企业营业务的获利能力越强；反之，则获利能力越弱。 公式：营业利润率=营业利润/主营业务收入×100%
营业利润率=(营业利润+利息支出)÷营业收入×100％
2008年营业利润率= (737,671,647+59,064,412) ÷8,587,033,608×100％=9.28% 2009年营业利润率=(1,236,400,125+52,037,271) ÷10,433,205,023×100％=12.35% 2010年营业利润率=(2,041,724,088+93,426,437)÷15,767,896,708×100%=13.54% 江铃汽车从2008年到2010年营业利润率如下：单位：元
(以上数据来源于大智慧和凤凰网财经频道)
主营业务利润率：
主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。 公式：营业利润率=主营业利润/主营业务收入×100%
2008年主营业务利润率=268,745,179÷289,456,714×100%=13.56% 2009年主营业务利润率=397,423,156÷258,741,237×100%=16.21% 2010年主营业务利润率=389,564,741÷311,564,894×100%=16.48%
江铃汽车从2008年到2010年主营业利润率如下：单位：元
成本费用利润率：
成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。 公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
2008年成本费用利润率=50,978,844.32÷480,267,457.87×100%=12.43% 2009年成本费用利润率=727,545,542.54÷540,554,191.28×100%=13.54% 2010年成本费用利润率=750,776,451.37÷305,135,279.52×100%=13.68% 江铃汽车从2008年到2010年成本费用利润率如下：
单位：元
篇三：江铃汽车获利能力分析报告
江铃汽车获利能力分析
利润是投资者取得投资收益、债权人收取债务本息、国家取得财政税收、企业职工获得劳动收入和福利保障的资金来源，同时，企业的盈利能力也是衡量经营者经营业绩的集中体现。企业盈利能力分析的意义在于： 1.有助于保障投资人的所有者权益
投资人的投资动机是获取较高的投资回报。一个不能盈利、甚至赔本的经营项目对投资
人的投资会构成严重威胁。特别是在企业所有权与经营权相分离的股份有限公司，企业经营者更要对广大的股东投资承担起管好用好资金、保障他们权益的责任。若企业经营得好，盈利能力就强，就能给企业带来较丰厚的利润，从而使权益性股份每股账面价值加大，每股所得利润增多，还能使每股分得较多的股利。而且，这样的业绩往往会引起公司股票市价的升值，给公司股东带来双重好处。总之，具有较强的盈利能力既能为企业进一步增资扩股创造有利条件，又能给更多的投资人带来新的投资机会。
2.有利于债权人衡量投人资金的安全性
向企业提供中长期贷款的债权人十分关心企业的资本结构和长期偿债能力，从而衡量他
们能否收回本息的安全程度。从根本上看，企业是否具有较强的盈利能力以及盈利能力的发展趋势乃是保证中长期贷款人利益的基础所在。一般而言，金融机构向企业提供中长期贷款的目的是为了增加固定资产投资，扩大经营规模。当新建项目投入使用后，若不能给企业带来收益或只能带来较少的收益，不具备或者基本不具备盈利能力，就难以承担贷款利息及本金的偿付重担。若具有较强的盈利能力，往往说明企业管理者经营有方，管理得当，企业有发展前途。这实际上也就给信贷资本提供了好的流向和机会。
3.有利于政府部门行使社会管理职能
政府行使其社会管理职能，要有足够的财政收入做保证。税收是国家财政收入的主要来
源，而税收的大部分又来自于企业单位。企业盈利能力强，就意味着实现利润多，对政府税收贡献大。各级政府如能集聚较多的财政收入，就能更多地投入于基础设施建设、科技教育、环境保护以及其他各项公益事业，更好地行使社会管理职能，为国民经济的良性运转提供必要的保障，推动社会向前发展。
4.有利于保障企业职工的劳动者权益
企业盈利能力强弱、经济效益大小，直接关系到企业员工自身利益。实际上也成为人们择业的一个比较主要的衡量条件。企业的竞争说到底是人才的竞争。企业经营得好，具有较强的盈利能力，就能为员工提供较稳定的就业位置、较多的深造和发展机会、较丰厚的薪金及物质待遇，为员工工作、生活、健康等各方面创造良好的条件，同时也就能吸引住人才，使他们更努力地为企业工作提供经济保障。
总之，盈利能力能够用以评价一个企业的经营业绩、管理水平，乃至预期它的发展前途，对企业关系重大。因而，盈利能力成为企业以及其他相关利益群体极为关注的一个重要内容。
反映企业盈利能力的指标,主要有销售毛利率、营业利润率、销售净利率、总资产收益率、总资产净利率、净资产收益率、基本每股收益。
(1)销售毛利率 销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于
各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企业盈利能力。
(2) 营业利润率 它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况
下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。
(3) 销售净利率 该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收
益水平。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。
经营中往往可以发现，企业在扩大销售的同时，由于销售费用、财务费用、管理费用的大幅增加，企业净利润并不一定会同比例的增长，甚至并一定负增长。盲目扩大生产和销售规模未必会为企业带来正的收益。因此，分析者应关注在企业每增加1元销售收入的同时，净利润的增减程度，由此来考察销售收入增长的效益。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。
（4）总资产收益率 总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率总资产
收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险，还可反映企业综合经营管理水平的高低。
（5）总资产净利率 总资产净利率反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即
公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。体现出企业管理水平的高低。
（6）净资产收益率 净资产收益率又称股东权益收益率，该指标反映股东权益的收益
水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。
（7）基本每股收益 每股收益又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数
的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多。 若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。
二、江铃汽车获利能力指标的计算：
2009年、2010年、2011年的资产负债表 (见批注)
2009年、2010年、2011年的利润表 （见批注）
（上述资产负债表、利润表资料来源于腾讯财经批露的相关数据信息） (一)盈利能力分析 1、销售毛利率
公式：销售毛利额÷营业收入×100%
数江铃汽车2009年到2011年间的销售毛利率如下：
单位：人民币 万元
项目 2009
2010
2011
营业收入 1,043,320.00 1,576,790.00 1,745,700.00 营业成本 770,661.00 1,169,640.00 1,314,390.00 销售毛利额 272,659.00
407,150.00
431,310.00
销售毛利率
26.13
25.82
24.71
2、营业利润率
公式：营业利润÷营业收入×100%
江铃汽车2009年到2011年间的营业利润率如下：
单位：人民币 万元
项目 2009
2010 2011
营业利润 123,640.00 204,172.00 202,919.00 营业收入 1,043,320.00
1,576,790.00
1,745,700.00
营业利润率
11.85
12.95
11.62
3、销售净利率
公式：净利润/营业收入
江铃汽车2009年到2011年间的销售净利率如下：
单位：人民币 万元
项目 2009
2010 2011
净利润 108,015.00 174,702.00 190,083.00 营业收入 1,043,320.00
1,576,790.00
1,745,700.00
销售净利率
10.35
11.08
10.89
4、总资产收益率
公式：收益总额÷平均资产总额×100%
其中：收益总额＝息税前利润=利润总额+财务费用 江铃汽车2009年到2011年间的总资产收益率如下：
单位：人民币 万元
项目 2009
2010 2011
收益总额 119,160.27 193,995.36 195,967.40 平均资产总额 712,906.50
976,602.50
1,152,880.00
总资产收益率
16.71
19.86
17.00
5、总资产净利率
公式：净利润÷平均资产总额×100%
江铃汽车2009年到2011年间的总资产净利率如下：
单位：人民币 万元
项目 净利润 平均资产总额 总资产净利率
2009
108,015.00 712,906.50
15.15
2010 174,702.00 976,602.50
17.89
2011
190,083.00 1,152,880.00
16.49
(二)投资报酬分析
1、净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
其中：资产净利率＝销售净利率×总资产周转率
权益乘数＝1÷（1－资产负债率）
江铃汽车2009年到2011年间的净资产收益率如下：
单位：人民币 万元
项目 权益乘数 资产净利率 净资产收益率
2009 1.68 15.11 25.38
2010 1.8 17.84 32.11
2011 1.59 16.44 26.14
2、基本每股收益＝（净利润－优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数
江铃汽车2009年到2011年间的基本每股收益如下：
单位：人民币 元
项目
2009 2010 2011
三、同业水平财务分析指标
1.2009年同行业水平财务分析，见批注(资料来源于腾讯中财经的数据)
（一）盈利能力分析
分析企业的获利能力，就是分析当前的赚钱能力。通过获利能力的分析解剖，引导有关人员掌握企业在财务获利过程中的效果、问题及解决办法。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。 （1）销售毛利率
江铃汽车行业平均值
差值
从上图看，09年江铃汽车的销售毛利率与同行业平均值相比来说是高了6.5，该项比率越高,表明企业为社会新创价值越多,贡献越大,也反映企业在增产的同时,为企业多创造了利润,实现了增产增收。
（2）营业利润率
《江铃汽车获利能力分析》
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