篇一：泛亚所流动性风波：T+5模式致交易量缩水 股市吸金雪上加霜
7月14日深夜，位于昆明市中心的泛亚有色金属交易所（以下简称泛亚所）依然和前一天晚上一样灯火通明。泛亚所来了部分投资者，与刚刚抵达的外地投资者相比，昆明本地投资者老余（化名）显得颇为疲惫，他已经在这里等了几个月时间。
有着多年金融从业经历、曾在股市摸爬滚打过的老余没有想到，自己几个月前倾尽钱财购买的“随进随出固定收益产品”会出现兑付问题，而与老余的遭遇类似的投资者更是数以万计。
作为全球最大的稀有金属交易所，泛亚所出现的兑付问题引起舆论高度关注。《每日经济新闻》记者调查发现，泛亚所自今年4月开始，出金（兑付）就出现了不同程度的问题，7月中旬开始引发多位投资者关注。
目前，几十位投资者与泛亚所及政府相关部门仍未达成一致意见。据部分投资者和泛亚所的解释，此前五部委对现货交易所的整改验收迟迟未结，以及T+5交易模式转变让泛亚所交易量大幅缩水，而今年初的股市吸金效应更是雪上加霜。
泛亚所内部人士透露，公司一直试图尽快通过五部委的联合验收，从而通过与香港上市公司合作，并升级交易模式，解决当前危机。对于此次涉及多方的流动性风波，记者通过多方调查，试图为投资者还原兑付问题的发展过程，挖掘流动性危机背后的原因。
出金受限引维权
老余的失眠这段时间更加严重了，“半夜突然醒过来觉得总有事”，在与记者的交流中，老余颇显无奈。即使已经在泛亚所守候几个月，7月15日凌晨，老余还是不愿意离开，回想起在泛亚所投资的整个过程，他的神情中流露出些许疑惑。
今年4月，老余将近70万元积蓄投进了泛亚所，但在家中急需用钱的时候，老余试图尽快出金但已经很难实现，目前他仍有50万元左右资金在泛亚所账户内。和一般的理财服务相比，日金宝更大的优势在于不仅能够提供高收益，而且没有封闭期和任何手续费，每日万分之三点七五的收益当晚8点即可到账。
有分析人士指出，日金宝是基于泛亚有色金属交易所供应链体系的一款互联网金融产品，委托方为有色金属货物的购买方，受托方为“日金宝”的投资者，即一名投资者购买了“日金宝”，其实质是为有色金属货物的购买者（委托方）垫付货款，委托方按日给受托方支付一定利息。
有过期货投资经验的老余对此也心知肚明，在他看来，这种模式的风险相对可控。且在2014年老余曾经做过试探性投资，都如期实现了随进随出收益日结。也正是因为日金宝的吸引力，泛亚所从2011年至今几年内交易量不断增长。
2011年4月21日，泛亚所正式开市交易，这家号称全球最大的稀有金属交易所，目前已上市铟、锗、钴、钨等14个稀有稀土金属品种。其中，铟、锗、钴、钨、铋、镓、锑等7个品种的交易量、交割量及库存量为全球第一，而稀有金属铟的库存量甚至达到了全球的95%。
据泛亚所披露，截至今年6月底，该交易所累计成交额超过3257亿元，全国各地的交易商总数超过23万个，稀有金属贸易总量超过44万吨，为实体经济导入民间资本超过367亿元。
然而逐步升级的兑付问题让泛亚所陷入窘境。7月13日至15日，泛亚所昆明办公场所内都聚集了约30名投资者及代理机构人员，在泛亚所一间小型会议室内，数十名投资者与泛亚所及云南省金融办、昆明市金融办相关工作人员僵持不下。
据多位投资者出具的请求书显示，他们是泛亚所保本固定收益受托业务投资者，自4月份开始，泛亚所单方面修改交易规则，限制出金、变更业务、强行锁仓，7月12日再次发布公告称强制锁仓24个月。在向有关部门提出异议要求解答时，云南省金融办答复称，泛亚所只需对其公告进行报备，对其内容不进行批复。
兑付风波
7月15日上午，泛亚所办公场所内再次来了几十位投资者，并开始商讨策略。但截至目前，泛亚所办公场所运营正常，仍有很多工作人员处理相关事宜并向投资者解释。
值得注意的是，众多泛亚所投资者对如何维权及解决目前困局存在分歧。事实上，大部分投资者并不希望交易所就此清算，愿意接受暂时限制出金的措施，而有部分投资者认为泛亚所模式存在问题希望尽快退出。
面对事件的不断升级，泛亚所15日向《每日经济新闻》记者回应称，2015年受宏观经济因素和政策层面的多重影响。泛亚所委托受托交易商出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。交易所经向主管部门报备，交易所作出
了限制委托了结数量，部分品种暂停委托受托业务等措施，引发部分客户对于交易所安全运营的担忧。
事实上，泛亚所的很多投资者参与的是以100%稀有稀土金属货物资产质押，以交易为基础、为实体企业进行直接融资的供应链金融业务。但面对投资者集中离场，实体企业不可能短时间从实体产业中抽出巨额现金来兑付，按照交易规则，这种情况下客户可直接兑付货物资产，但由于客户货物资产短时间内变现能力欠佳，投资者并不能接受，挤兑风险不断发酵。
此外，据泛亚所透露，今年以来稀有金属价格的暴跌对其业务影响颇大。比如电子盘期货铟价格在半年内从550元下跌到最低180元，跌幅达72%，这些都引起了投资者不同程度的恐慌情绪。
对于此次风波的应对，泛亚所对记者回应称，无法出金的流动性困境正在解决，保证不让投资者受损失。今年4月，泛亚所还专门聘请国内知名会计事务所对所有货物进行货物审计，进一步说明了客户的资金和货物资产都在交易所严格监管之下。
而对于投资者的出金限制，泛亚所解释称，作为应对流动性问题的措施，交易所对客户设定资金受托了结上限，有序疏导客户，避免踩踏。另一方面，目前各稀有稀土金属生产企业已经签署50亿元回购协议，刚性兑付客户资产，新的50亿回购协议也在推动签署中。
股市吸金成催化剂
有投资者分析认为，兑付风波最早要追溯到去年12月现货盘交易T+1改为T+5开始。泛亚所也发布公告称，“按照有关部门监管要求，交易所执行T+5交易制度，取消卖出申报业务，使客户资产管理风险控制的长效机制被破坏。”
2014年11月24日，泛亚再所发布公告称，接云南省交易场所清理整顿工作领导小组函，函件要求：“目前，我省交易场所清理整顿工作进入收尾阶段，为加快推进整顿验收，经省清整办和昆明市清整办、云南证监局共同研究，请你公司按照T+5和实名制的要求进行整改。”
当年12月8日，泛亚所通过系统升级，将T+1整改为T+5，成为全国第一一个采用T+5模式的现货交易所，但这却直接影响了市场交易。据泛亚所透露，T+5之后，交易额大幅下降，有的品种交易量不及原来的1/10。
此外，按照整改要求，泛亚所于2015年1月正式取消了卖出申报的交易模式。原本400多亿元客户资产中，50%是具有180天封闭期的结构化资产，另外50%为流动资产，其中还有20%以上的风险处置金，风险体系比较完备。泛亚所认为，“卖出申报取消后，400多亿元客户资产变为100%可流动资产，流动性风险难以管理。”
而这次交易模式之变源于2011年11月国务院发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（38号文），2012年国办发布37号文。上述文件明确表示交易所清整遵循“谁家的孩子谁抱”的原则，由各省级人民政府作为交易所清整的主体，以省为单位对交易所进行清整后报部级联席会备案。
目前，泛亚所试图再次改变交易模式。泛亚所今年7月15日公告称，针对T+5实施以来导致交易盘面不活跃、市场功能失灵的现状，交易所报备政府，自9月1日上线新交易系
篇二：泛亚事件
泛亚事件
一、泛亚骗局的来龙去脉与分析
2015年9月21日下午，北京金融街的证监会门前聚集了一批请愿者，场面十分混乱。但这次聚集与跌跌不休的股市无关，而和一个叫泛亚日金宝的产品无法兑付有关。
事实上，这已经不是第一次泛亚投资者的集会请愿了。此前，他们已经在昆明泛亚总部、上海静安寺等多地公开维权。
据了解，泛亚日金宝的规模高达430亿元，投资者超过22万人，如此巨大的金额和如此广泛的受害者群体，让这起事件闹得越来越大。对于许多不了解泛亚的人来说，不禁要问，这到底是怎么一回事呢？
一问：泛亚日金宝到底是什么？
泛亚这个名字对于很多人来说都很陌生。其全称为“昆明泛亚有色金属交易所”，2011年在云南昆明成立，董事长叫单九良。
泛亚一直对外宣称自己是全球规模最大的稀有金属交易平台，已上市铟、锗、钴、钨、铋、镓、锑、硒、碲、钒、稀土镝、稀土铽等14个稀有稀土金属品种。其中，泛亚称其铟、锗等7个品种的交易量、交割量、库存量为全球第一，特别是铟的库存量占到全球的95%。
成立伊始，泛亚就把它的商业模式与国家稀土战略安全捆绑在一起。泛亚声称，在稀有稀土战略金属的产业链河道里，引入民间资本参与商业收储及对产业进行货物资产质押直接融资，从而修建了一个“洞庭湖”。一方面消化了过剩产能，一方面通过“洞庭湖”，有效调节了产业上下游的阶段性供需，使产业价格波动更平稳，使行业发展数据更透明有序。
泛亚成立之初的“泛亚收益模式介绍”显示，泛亚刚开始推出了3种交易模式，第一种为保证金20%的订金交易，属于投资，类似于炒期货，5倍杠杠，T+0双向交易，高风险、高收益；第二种叫货物抵押融资，也叫受托，主要赚取的是交易滞纳金，不参与价格波动，固定收益，无风险；第三种叫全额预订。
上述三种交易方式，大多数投资者都选择了第二种。因为泛亚在解释第二种交易方式时，明确表示其具有固定收益、无风险的特点，这也是泛亚向投资者极力推荐的日金宝。
泛亚给出的日金宝的盈利模式是这样的：因为市场上大多数人在投机，只用20%订金交易，不付全款提货，所以厂家的货就卖不出去，实际上货物就无法真实交割。为了公平起见，交易所规定，凡是下单却又不提货的投机客，就要每天向生产企业（卖家）支付千分之五的延期交割费。
但是由于交易所实行全款全货制度，购货方在预订货物时，就需要支付全部货款，此时购货方的资金压力就会很大，便需要委托资金受托方垫付全部货款，并为委托方代持货物。所谓垫付货款的受托方就是日金宝的投资人，在这里，日金宝充当了短期过桥贷款人的角色。这样一来，由于生产企业已经从日金宝的投资人那里拿到了全部货款，所以投机客的延期交割费也就不再交给企业，而交给受托方了。在这个过程中，因为合同在投机客手中，所有稀有金属价格涨跌的风险就完全由投机客承担，与受托方无关。只要投机客不提货就需要支付滞纳金，每天5?，交易所扣除1.25?管理费，受托方则净赚3.75?，年化收益率就是13.68%。
从上述收益模式可见，日金宝的确可以做到稳赚不赔。为了吸引投资者，泛亚还反复宣传该产品“保本保息，资金随进随出”。
但是这个生意从一开始就有一个逻辑陷阱。泛亚的建立初衷，就是稳定国家战略稀有金属价格，避免被海外做空势力打压，导致我国的稀有金属以极低的价格流落海外。为此，泛亚就要极力掌握稀有金属的定价权，通过人为操纵，使得那些稀有金属的价格持续上涨，制造稀有金属市场繁荣，我国的稀土资源得以保值增值的虚假效果。那具体如何操作才能达到这个效果呢？
泛亚想到的最简单的办法就是大量收购稀有金属，通过垄断市场供给来控制价格。而泛亚不断坐庄打压做空投机势力，让稀有金属价格持续上涨，又导致稀有金属的生产企业被虚假的需求刺激，持续扩大产能，造成严重供大于求的虚假繁荣。其中尤以泛亚最骄傲的拳头产品“铟”最典型。中国现在每年对铟的需求量只有几十吨，而泛亚在过去4年中却积累了3600吨的铟，严重供大于求，自然会导致铟的真实市场价格持续下跌，而泛亚交易所却通过坐庄，强行把铟的价格持续抬高，以至于庄家必须以高于市价70%的价格接受上亿元实物。
想要维持这样的虚假繁荣，就必须让泛亚的稀有金属没有真实交割。根据泛亚交易所的规定，个人买家均可申请买方交割而没有实物卖方交割的资格，而许多稀有金属上市品种在泛亚交易所内只有一家生产企业具有卖方交割资质，如果这家企业不参与交易（和泛亚私下串通好），投资者即便选择实物交割，也无法
获得实物。结果导致所有持有卖单合同的投资者，只能被动每日缴纳延期交割费给申请交割的买家。用今天的话说，这属于典型的“恶意做多”。如果这个卖单不平仓，不管市场价格如何波动，不断增加的延期交割费都会逐渐把本金侵蚀掉。由于这个被人为操控的市场只能单向做多，远远偏离了真实市场价格，久而久之，市场就没有什么人敢于持有空单，延期交割费的收入就越来越少。而日金宝的规模却不断扩大，原来设想中的收益模式已经无法维系下去。所以日金宝里的资金最后大部分没有拿去做受托方，而是拿去坐庄高价收购稀有金属。于是原本无风险的投资品种，就逐渐演变为必须依靠更多的后续资金才能维持下去的庞氏骗局。
二问：泛亚兑付危机如何诞生？
既然日金宝设想中的盈利模式已经无法持续，那出现危机就是迟早的事了。为了避免日金宝出现兑付危机，继续维持虚假繁荣，泛亚就通过各种广告、并发展了无数代理商来四处吸纳资金。
同时，意识到早晚要出事的泛亚高层也一直想依靠资本市场的力量来弥补窟窿。比如泛亚曾挪用资金10亿元收购“红筹之父”梁伯韬旗下的上市公司意马国际，意图把泛亚业务资产打包装入香港上市公司，让香港股民接盘。此外泛亚还和多家私募投资机构洽谈入股合作，但都没能成功获得融资。
而最终推倒这个多米诺骨牌的就是A股的大牛市。2014年下半年开始，A股持续走强，越来越多的资金从银行、P2P、信托、楼市等各处涌入股市。在股市动辄一两个月就能获得翻倍投资回报的诱惑下，日金宝13%的利息吸引力大为削弱。所以从2014年年底A股大牛市第一波起来后，由于投资者的集中赎回，泛亚的资金链出现问题，不得不停止继续高价收储，导致其库存量最大的品种铟的价格迅速下跌。
而泛亚交易所稀有金属价格的暴跌，进一步引发了投资者的恐慌，担心价格暴跌会导致日金宝投资安全。加上A股持续走牛，导致日金宝出现了提现困难。从2、3月份开始，泛亚无法T+0实时赎回，赎回时间变长，到4、5月份不得不对大额赎回进行限制，再到6、7月份，普通的小额赎回也无法成功??因为越是股市走牛，越多的投资者想要赎回日金宝，而日金宝越是无法按时赎回，就会引发更多不安的投资者加速赎回，从而导致日金宝的资金链彻底断裂。
7月15日，泛亚有色交易所发布公告承认，泛亚有色金属交易所委托受托交易商近日出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。
8月31日，泛亚所停止委托受托业务，并通过公告宣布日金宝投资者从单纯的财务投资者变成了泛亚高价囤积的现货持有人。也就是说，要钱没有，要稀有金属的货可以给你。但普通投资者不可能要那么多稀有金属，所以泛亚给出的解决办法就是让投资人签署180天、360天的刚性兑付的50亿元回购协议。9月交易所新交易系统上线后，稀有金属产业仓单质押融资业务将通过泛融网来实现。
但其实这只是换汤不换药，稀有金属生产企业都在亏损，根本无力支撑那么高的利息。这实际上是用另一个庞氏骗局来圆眼下这个庞氏骗局，把更大的风险进一步延后罢了。
三问：泛亚事件如何善后？
如今最大的问题是，泛亚事件将如何善后呢？
显然，让政府来为泛亚的窟窿兜底，就是让全体纳税人为泛亚兜底，这么做显然不公平也不现实。泛亚骗局虽然有政府监管不力的因素，但毕竟是商业骗局。眼下当务之急是控制泛亚的相关责任人，追求其刑事责任，封存所有相关账户和资产，进行破产清算，尽可能挽回投资者的损失。但是由于稀有金属价格持续走低，加上许多资金早已被泛亚管理层挪用或挥霍掉，最终能追回多少损失，还是个未知数。
四问：银行和地方政府是否要担责？
在维权的过程中，泛亚投资人对银行和地方政府的失职也颇有微词。
不少投资者反映说，他们是从银行工作人员那里了解到日金宝，最后也是去银行柜台买的日金宝。据媒体报道，中国银行新疆分行销售的“泛亚理财产品”金额高达70亿元。但其实泛亚并没有发行理财产品的资质，日金宝业务可以说涉嫌非法集资。而且泛亚一直对外宣传有专门的银行第三方存管账户，资金一直在银行的监管下，非常安全。可实际上泛亚所宣称的第三方存管只是一种“类三方存管”模式，本质上是银商转账，资金早就通过银行进了泛亚的对公账户。所以在泛亚骗局被揭穿后，许多投资者认为银行也存在“助纣为虐”的嫌疑，银行透支了自己的信誉。
更让人感到揪心的是，泛亚之所以能获得那么多投资者的信任，与云南省和昆明市地方政府的大力支持分不开。2010年，泛亚作为昆明市重点招商引资项目由政府批准设立。2010年12月27日，昆明市政府印发《昆明泛亚有色金属交易所交易市场监督管理暂行办法》，并成立由分管金融副市长任组长的监管委
员会，对交易所进行监管。2011年4月21日泛亚的成立庆典上，时任云南省委常委、昆明市委书记仇和敲响了开市第一锣。包括“一行三局”在内的多个政府部门组成的云南省交易场所清理整顿领导小组办公室，多次以书面形式明确交易所的合法合规性。所以，从一开始，“由政府监管，获政府支持”就一直是泛亚广告宣传中的重点。
但如今无论是云南省证监局、云南省金融办还是昆明市金融办都在踢皮球，无法给出解决办法。
五问：如何提防下一个“泛亚”？
对投资者来说，泛亚事件再次敲响了投资警钟。
首先，看不懂的投资不要碰。泛亚模式非常复杂，极具迷惑性，如果你没有搞明白，就千万不能随意投资。
其次，不要盲目相信企业宣传的所谓“政府信用背书”，尤其是所谓地方政府的支持。
第三，也不能盲目相信银行的推荐。一直以来，银保产品的违规销售饱受诟病，而银行在泛亚事件中的表现也令人失望，推荐泛亚日金宝与银行理应恪守的安全稳健的理财风格不符。
第四，平台资金进出信息不透明的不要碰。泛亚危机根源是由于信息不透明，泛亚自己没有严格规范运作，盲目扩张规模，导致原本理论上可行的商业模式变成了庞氏骗局。
最后，所有号称零风险高收益的理财产品都不要碰。如今股市暴跌，央行又连续降息，包括逆回购、债券和货币基金的收益率都在下降，哪怕是许多风控比较严格的P2P平台的产品收益也在下降中，降低投资回报的心理预期，不要贪图高收益，是避免被骗的根本办法。
二、启示于总结
（一）不要相信天上掉馅饼，根据自己能力做市场考察
投资要量力而行，看多了别人炒股赚钱自己也不会变成股神，创投在线认为，投资应首先选择自己熟悉的行业，有相应的行业知识储备，会作出基本的对市场行情的判断。例如，与股票相比，基金安全系数更高一些；与P2P相比，投资实体店铺的股权相比较更靠谱一些。投股权做股东已成为目前市场上的时尚行为，火爆程度不亚于P2P，某粥店的投资人王先生介绍：“我在餐饮行业摸爬滚打十几年了，一看这地段，守着汽车站和学校，旁边还有三甲医院，我就知道这店不
篇三：昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司 交易商
昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司 交易商（会员）入市协议 时间:2015-02-11 10:54 来源:未知 尊敬的会员：
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三、技术风险
利用互联网进行交易存在(但不限于)以下风险，由此导致的损失,将由您承担： （一）由于无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障、网络故障及其它因素，可能导致交易系统非正常运行甚至瘫痪，使您的交易指令出现延迟、中断、数据错误等情况；
（二）由于网上交易系统存在被网络黑客和计算机病毒攻击的可能性，由此可能导致交易系统故障，使交易无法进行及行情信息出现错误或延迟；
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（四）您参与本交易所现货挂牌交易和委托受托业务的资金划拨、买入卖出交易的相关指令均通过您的相关账户发出，因此请不要将您的相关交易账户、银行账户及密码等信息告知其他任何人并避免非因主观原因造成泄露，否则由此引发的一切后果均由您自行承担； （五）在某些市场情况下，您可能无法买入或卖出货物。例如，在极端情况下，您参与交易的商品在某一时点只有卖出而无人买入时，您持有的货物将可能无法卖出；您参与交易的商品在某一时点只有买入而无人卖出时，您将可能无法买到相应的货物；
（六）在现货委托受托业务中：
１、您作为委托方会员，未在180个自然日（节假日顺延）内终止委托受托关系，依照交易规则，您的委托资产将被代为处置，由此产生的损失将由您全部承担，且该损失有可能超过您最初的投资；
２、您作为受托方会员，您有收益不确定的风险，例如其他会员没有委托需求，您将无法获取相关的收益；在某些市场情况下，您可能无法主动终止委托受托关系，承担因此导致您的资金或货物不能及时回笼的风险；在某些极端市场情况下，您可能存在因为代持委托资产价值减少，而委托方会员未能及时补足该部分款项，导致您与委托方的委托受托关系终止，而由此给您带来损失将由您承担。
3、若出现极端风险，挂牌交易市场和委托受托市场同时失效，委托受托业务通过以下方式处理：
（1）委托方会员给付受托方会员已垫付货款或货物，收回委托资产和委托押金，受托方会员收回垫付货款或货物、给付委托资产，双方委托受托关系终止；
（2）委托期限未满180日，委托方尚能支付受托方委托日金，受托方只能按照匹配比例，依次终止；
（3）委托期限未满180日，委托方会员未能支付受托方委托日金，或180日委托期限届满，委托方会员违约（未能直接给付受托方会员已垫付货款或货物），且交易所代为处置不成功，各方同意委托资产及委托押金等值的货物归属受托方，相关委托受托关系终止。
五、不可抗力风险
由于任何不能预见、不能避免、不可控制的原因，包括但不仅限于地震、水灾、风灾、火灾、暴动、罢工、战争、政府禁令等情形，都有可能会对您的交易产生影响，您应该充分了解并承担由此造成的全部损失。
六、特别提示
（一）、在参与本交易所有色金属现货挂牌交易和现货委托受托业务之前，请您务必认真阅读本交易所的相关交易制度和规则等规范性文件。
（二）、本交易所与现有的国内其他交易市场相比，在交易模式、交易规则等方面存在着一定的差别；而且本交易所为了确保市场“公开、公平、公正”和健康稳定地发展，将采取更加严格的措施，强化对市场的监管。请您务必密切关注本交易所通过官方网站、交易系统等媒介发布的公告、风险提示等信息，及时了解市场风险状况。 （三）、您在参与交易之前，请务必配合本交易所投资者的适当性管理工作，完整、如实地提供开户所需要的信息，不得采取弄虚作假等手段规避有关的要求。 （四）、本《风险告知书》陈述的风险告知事项仅为列举性质，未能详尽的列明本交易所交易的所有风险因素，您在参与交易之前，还应认真全面的对其它可能存在风险因素进行仔细地研究和掌握。
（五）、本交易所严格禁止员工、会员、相关合作机构及其员工向您做出获利承诺及交易意见，也绝不允许代您进行交易操作等行为，如若发生，纯属其个人行为，本交易所不承担任何责任。
由此，请您审慎评估参与交易的各种风险，谨记“入市有风险，投资需谨慎”的理念，理性、科学参与有色金属现货交易。
（请抄写以上划线部分）
交易商（会员）须知
一、交易商（会员）须具备的开户条件
企业交易商（会员）应是具有企业法人资格、能独立从事大宗商品交易活动且符合昆明泛亚有色金属交易所相关要求的企业。
自然人交易商开户须是具有一定的经济能力、风险控制能力以及相关上市交易商品知识、18（含）到65（含）周岁具有完全的民事行为能力的公民；65周岁以上75周岁以下，按特殊客户处理。
交易商（会员）须以真实的、合法的身份开户，须保证所提供的“企业法人营业执照”、身份证及其它有关资料的真实性、合法性、有效性和准确性，须保证资金来源的合法性。
二、开户文件的签署
企业法人或其它经济组织办理开户手续，可由其法定代表人或委托代理人签署开户文件。委托代理人办理开户手续的，企业法人或其它经济组织应提供真实、合法、有效的《授权委托书》。
自然人办理开户手续，必须由交易商（会员）本人亲自签署开户文件，不得委托代理人代为办理开户手续。
三、交易商（会员）需知晓的事项
（一）知晓现货交易风险
交易商（会员）应知晓从事现货交易具有风险。交易商（会员）应在开户前对自身的经济能力和身心承受能力做出客观判断，应仔细阅读并签字确认《风险告知书》。
（二）知晓昆明泛亚有色金属交易所的如下特别提示：
知晓本交易所出具或签署的所有合同、协议、补充协议、承诺书等所有法律文件均应由本交易所加盖公章后方为有效。未经本交易所盖章确认，任何个人（无论其在本交易所是否任职）均无权代表本交易所承诺任何事项。
《昆明泛亚今天发布公告》
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