篇一：大额存单介绍
大额存单介绍
背景介绍 6月2日央行发布《大额存单管理暂行办法》（见附件）规定，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。所谓的大额存单是由银行业存款类金融机构发行的以人民币计价的记账式大额存款凭证。大额存单的本质就是存款。可转让存单最早产生于20世纪60年代的美国。由于美国政府对银行支付的存款利率规定上限；上限往往低于市场利率水平。为了吸引客户，商业银行推出可转让大额存单。购买存单的客户随时可以将存单在市场上出售变现。这样，客户能够以实际上的短期存款取得按长期存款利率计算的利息收入。
从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。从我国的情况看，近年来随着利率市场化改革的加快推进，除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成，同时，同业存单市场的快速发展也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。
大额存单的特点
一、可转让，流动性很强；它可以在二级市场上转让，比较稳定；
二、利率较高，一般利率比普通存款利率高，比同期银行理财要低；
三、可贷款抵押，这一点银行理财等无法比拟；
四、可作出国保证金，大额存单还可作为出国保证金开立存款证明，常出国的朋友很需要；
五、大额存单的期限也是固定的，包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。
大额存单的影响
保本理财受冲击 值得注意的是，相对存款，大额存单推出后，银行保本理财产品所受冲击更大。大额存单的收益率与保本型银行理财产品的收益率差距较小。因此，从收益率上看，保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失。并且，从风险类型来看，大额存单基本上可以属于无风险收益产品，会吸引部分投资于低风险银行理财产品的人群。此外，大额存单可以在二级市场进行转让，具有极强的流动性。并且，大额存单功能多样化。大额存单不仅可作为出国保证金开立存款证明，还可用作贷款抵押，这些附加功能是银行理财产品所不具备的。
但是，由于门槛不同，对于被大额存单门槛拒之门外的保本型银行理财产品市场，大额存单暂时无能为力。不过在未来，随着利率市场化的不断推进，大额存单的门槛不断下调，大额存单将会占据低风险银行理财产品的绝对市场份额，
而银行理财产品市场最终将会形成以非保本浮动型产品为主要产品的市场，从而形成以风险为标的的市场划分。
银行股短空长多
在股市火爆的2015年，大额存单的推出不仅仅波及行业，也给银行股估值定价带来影响。 短期来看，大额存单将推升银行的负债成本，对银行的利润造成一定的影响。 长期来看，存款资源的盘活，资源利用效率提高对银行来说也是具有积极意义的。而从资本市场角度看，社会融资成本的进一步下降有利于改善企业业绩，利率水平的下降也有助于资金配置资本市场。因此，整体上看大额存单的发展对股市的发展具有积极的意义。
利率市场化进程加快 大额存单推出是利率市场化进程中关键一环，也表明我国利率市场化进程进一步加快，此后，存款利率市场化只剩下小额存款利率上限取消这最后一步。从国外的经验来看，大额存单的推出意味着利率市场化进程已接近尾声，预计在下一次降息之时，存款利率的上限便会完全放开。大额存单的推出将扩大负债产品市场化定价范围，有利于健全市场化利率形成机制。
贷存比的取消是利率市场化完成的真正前提，未来半年至一年内，贷存比取消、大额存单发行、利率市场化会齐头并进。“取消贷存比”已经上报国务院法制办，预计将在今年底公示，明年两会修改商业银行法之时彻底取消。同时，利率市场化进程不会带来银行恶性存款竞争，因为贷存比取消后，存款作为银行战略性资源的地位将彻底消失。
实际上，银行正从传统“以存定贷”旧常态向“以贷定存、资产决定负债”的新常态转变。部分领先的银行已经明确了这一战略方向。
定存或搬家
对于个人投资者来说，定期存款需持有到期，若提前支取会降低利息收益。大额存单虽不能提前支取，但可在第三方平台转让，可通过银行自有渠道办理提前支取和赎回，相比之下具有较高的流动性。
由于《办法》规定，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。大额存单对普通投资者来说有一定的门槛，但也因此大额存单的利率比普通存款利率高。
存款保险制度已经推出，存款利率上限被定为存款基准利率的1.5倍。从当前各商业银行的实际存款利率来看，很少有银行用足了这个额度。当前1年期存款基准利率为2.25%，
1.5倍就是3.375%，但是多数银行的1年期存款利率不到3%。大型银行普遍在央行基准利率的基础上上浮20%，上浮后为2.7%。以存款100万元为例，通过普通存款方式，获得的年利息为2700元；从目前定价来看，首期大额存单利率可能较基准利率上浮40%。通过大额存单方式，则可获得3150元。
此外，大额存单在期限上，包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。存款的期限结构相对较少，仅活期、3个月、6个月、1年、2年、3年六种。大额存单结构更为多样化。
目前存贷比已经取消，同业存款或者同业存单可代替大额存单的效果，银行在资产端不能转嫁负债成本时，大额存单发行动力可能不强。
保本理财受冲击
相对存款，大额存单推出后，银行保本理财产品所受冲击更大。 “大额存单的收益率与保本型银行理财产品的收益率差距较小。”
目前推测，一年期大额存单的利率约为4.1%至4.2%；而保本型银行理财产品在经过今年的多次降息降准之后，其收益率也已经出现了大幅下滑，就连普遍认为收益率较高的城商行，其最近发行的保本型银行理财产品年化收益率也鲜有超过5%的。因此，从收益率上看，保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失。
大额存单的发行主要是对银行理财产品产生挤出效应，届时保本型银行理财产品的发行将会受到严重的影响。由于保本型银行理财产品占据了整个银行理财产品市场1/3的市场份额，发行规模的萎缩会拉低整个银行理财产品市场的增长速度，甚至还会引起减速，而这将会影响整个银行理财产品市场的格局。
从风险类型来看，大额存单基本上可以属于无风险收益产品。而银行理财产品的风险系数分为五个等级，一级（低）、二级（中低）、三级（中）、四级（中高）、五级（高）。一级低风险型是指该类产品预期收益率不能实现的概率极低，类似于大额存单的风险性。匡宸郗预计，该类银行理财产品在整个银行理财产品的市场份额在2014年为27.63%，在初期，大额存单会吸引部分投资于低风险银行理财产品的人群。
此外，大额存单可以在二级市场进行转让，具有极强的流动性。当投资者出现紧急情况需要调用资金时，可以快速地在二级市场进行套现，且交易成本较低，这也是银行理财产品无法比拟的优势。此外，大额存单功能多样化。大额存单不仅可作为出国保证金开立存款证明，还可用作贷款抵押，这对于有出国需求和贷款需求的人士是一个较好的选择，可以在满足自身需求的同时获得额外的收益。而这些附加功能是银行理财产品所不具备的。
但是，由于门槛不同，对于被大额存单门槛拒之门外的保本型银行理财产品市场，大额存单暂时无能为力。不过在未来，随着利率市场化的不断推进，大额存单的门槛不断下调，大额存单将会占据低风险银行理财产品的绝对市场份额，而银行理财产品市场最终将会形成以非保本浮动型产品为主要产品的市场，从而形成以风险为标的的市场划分。
银行股短空长多
在股市火爆的2015年，大额存单的推出不仅仅波及行业，也给银行股估值定价带来影响。
短期来看，大额存单将推升银行的负债成本，对银行的利润造成一定的影响。
平安证券发布报告认为，大额存单市场化定价加剧银行间存款竞争，推动银行负债成本和整体利率中枢上移，但这一过程将是温和且长期的，另外大额存单反过来有助于稳定存款回流表内，对于适当降低理财成本也会有帮助。
不过报告也指出，由于大额存单期初由10家自律机制核心成员试点实行，并且每年初公布収行额度幵向央行备案，这使得大额存单对定期存款的替代分流将是一个长期过程。再加上商业银行法修订带来存贷比监管意义的弱化，现阶段银行资产配置动力不足，主动性负债意愿不强，有助于缓解存款竞争激励程度和成本上升。因此大额存单推出对银行的负面影响将小于静态测算。
招商证券也认同负面影响较小，对于银行而言，大额存单的推出不会加速息差收窄，对银行业影响偏中性。一方面存款利率已基本市场化，目前存款利率上浮空间已扩大至1.5倍，而银行实际上浮最高1.4倍，对银行负债端的负面影响已基本完成，短期可能会导致商业银行存款成本轻微上升，加剧行业竞争，但市场预期也较为充分。
此外，不少机构还强调，长期来看，大额存单对银行将是利好更大。如大额存单的推出丰富了银行主动负债的渠道，吸收资金的规模、期限、时机都由银行自主决定，利率随行就市，提高了负债的主动性；另一方面，大额可转让存单不能提前支取，只能流通，这就意味着通过大额可转让存单吸收的资金在到期之前始终留在本行，增强了负债的稳定性。
长期来看，存款资源的盘活，资源利用效率提高对银行来说也是具有积极意义的。而从资本市场角度看，社会融资成本的进一步下降有利于改善企业业绩，利率水平的下降也有助于资金配置资本市场。因此，整体上看大额存单的发展对股市的发展具有积极的意义。
利率市场化进程加快
大额存单推出是利率市场化进程中关键一环，也表明我国利率市场化进程进一步加快，此后，存款利率市场化只剩下小额存款利率上限取消这最后一步。
广证恒生首席策略分析师袁季认为，从国外的经验来看，大额存单的推出意味着利率市场化进程已接近尾声，预计在下一次降息之时，存款利率的上限便会完全放开。对于商业银行而言，由于在上一次降息之后并未出现集体“一浮到顶”的行为，利率市场化后对银行负债成本的冲击或较为有限。此外，大额存单的推出将扩大负债产品市场化定价范围，有利于健全市场化利率形成机制。
贷存比的取消是利率市场化完成的真正前提， “取消贷存比”已经上报国务院法制办，预计将在今年底公示，明年两会修改商业银行法之时彻底取消。同时，利率市场化进程不会带来银行恶性存款竞争，因为贷存比取消后，存款作为银行战略性资源的地位将彻底消失。
实际上，银行正从传统“以存定贷”旧常态向“以贷定存、资产决定负债”的新常态转变。部分领先的银行已经明确了这一战略方向。未来存款利率上浮比率会根据资产运用需求和流动性状况频繁双向调整，但一定是“先有资产运用、后又负债匹配的顺序”，没有好资产，商业银行将宁可不要负债，对存款价格战的担忧并不必要。
陈健恒认为，大额存单利率应高于同期限定期存款利率，利率中枢整体低于同业存单但收益率波动性/灵敏度不及同业存单，且大额存单的发行利率因流动性溢价、可质押、具备发行人(银行)信用等优势而低于保本理财产品。
陈健恒指出，按照国外经验，大额存单利率高于同期定期存款利率，且因为其可在二级市场交易并具有流动性，使得其市场需求快速上升。
“由于均纳入存款计算、均主要发行给企业和居民，因而大额存单和目前银行发行的表内保本理财更为可比。”陈健恒表示，“考虑大额存单与保本理财均属于表内资产，均要缴纳法定存款准备金，但由于大额存单可转让/可提前支取，且可用于办理质押业务(贷款、融资等)，具备发行人的信用，因而其收益率应低于保本理财。”
交银国际指出，由于大额存单属于无风险存款，且流动性好，收益稳定性强，发行利率应高于一般定存利率，但低于高端理财产品利率。
篇二：大额存款说明
大额存款获得贷款的说明
流程：
临沂商业银行，已经同意3年存款利率前置并上浮40-50%，在存款当天开出本息合计的电子银行承兑汇票。
现在需要报送借款主体的贷款资料、资金用途、还款来源，获得银行的1.2--2.5亿元敞口授信。
需要准备抵押物清单及预评估报告。
签订存款、借款合同，办理抵押登记。
择日办理存款、开出电子银行承兑汇票（规避汇票到期的不利时间）。
计算设定的前提条件及费用：
１、按１０亿元资金存３年期定存，年存款基础利率2.75％； 3年利息前置；本息合计开出一年期电子银行承兑汇票。
２、银行承兑汇票贴现率按３．３％计算。
３、资金使用费按３‰∕天计算。
４、利息费用按３％计算。
一、存款利息上浮5０％时：
１、总利息＝１０亿×２．７５％×１５０％×３年＝１２３７５万元。
２、第一年费用＝（１０亿＋１．２３７５亿）×３．３％
＋１２３７５万×３％＋１０亿×
３‰＝４３７９万元。
３、第一年实际使用贷款额＝１２３７５万元—４３７９万元＝７９９６万元。
４、第二（三）年费用＝１１２３７５万元×３．３％＋１１２３７５万元×３‰＝４０４５万元。
５、第二年实际用款额＝７９９６万元—４０４５万元＝３９５１万元。
６、第三年实际用款额＝３９５１万元—４０４５万元＝—９４万元（实付利息额）。
７、资金成本＝９４万元÷（７９９６万＋３９５１万）＝０．８％（可以忽略不计）。
（相当于7996万元+3951万元，使用一年）
篇三：大额存单、定期存款的优劣势比较
大额存单、定期存款的优劣势比较
千呼万唤始出来，6月2日，大额存单正式推出，利率市场化接近尾声，未来金融机构自主定价权将进一步加强，对于投资者而言是一件好事，又多了一项投资渠道。那么与定期存款及银行理财相比，三者有哪些区别，各自有什么优劣势呢？
大额存单门槛最高 定期存款最低
大额存单针对个人及机构两类投资者开放，其中个人投资者的存单起点金额为30万元，机构起点金额为1000万元，这一门槛将大部分投资者拒之门外。之前银行理财5万元的认购起点已经被认为不够亲民，如今大额存单更是遥不可及，只面向高净值客户。与之相比，定期存款的门槛只有50元，几乎任何投资者都可以参与，这也是银行最主要的吸储手段。
大额存单如何定价成为关键 高于定期存款利率
大额存单推出之后，投资者最关心如何定价问题。据《大额存单管理暂行办法》，大额存单利率以市场化方式确定，根据计息方式的不同，分为两种：一是固定利率存单，有固定的单一票面利率，二是浮动利率存单，以上海银行间同业拆借利率（Shibor）为浮动利率基准计息。目前一年期定期存款基准利率为2.25%，按照平均上浮20%来计算的话就是2.7%。大额存单的利率并未确定，但是可以肯定的是，利率肯定要高于定期存款，但是能否超过银行理财收益率还很难说。
大额存单纳入存款保险范围 风险极低
大额存单本质上是一种存款，所以与普通存款一样被纳入存款保险范围之内，风险极低。而银行理财产品虽然基本都能收回本金及达到预期收益，但大部分都是不保本的，一旦出现本金亏损，银行是不负责任的，所以风险显然要大于大额存单及定期存款。
大额存单可转让、提前支取和赎回 流动性最佳
银行在发行大额存单之前需要明确是否可转让、提前支取和赎回，投资者在购买之前也需要问清楚，与定期存款、银行理财相比，大额存单的流动性显然高很多。假设购入一份一年期大额存单，年利率是4.5%，持有半年的时候急需资金，则可以考虑转让或是赎回，只需要损失一小部分收益，比如执行3%的收益水平。如果是定期存款提前支取，则只能按照活期利率0.35%来计算，如果买银行理财，无论什么情况下都无法提前赎回。
两只老虎点评
大额存单门槛较高,30万元的门槛将多数储户拒之门外;其次,大额存单的利率不及余额宝等理财产品。对普通投资者的吸引力很小,但是对于企业还是有一定吸引力的；定期存款的优势在于非常亲民，缺点是利率太低；银行理财的优势是收益较高，不过缺点是流动性太差。
《3年期大额存单利率》
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