证券交易考试重点

时间：2016-09-22 13:51:24 来源：免费论文网

篇一：2015《证券交易》知识点总结整理版+打印版

第一章

证券交易的概念及原则。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。(证券发行为证券交易提供了对象,是证券交易的前提,证券交易使证券流动性的特征显示出来,有利于证券发行的顺利进行) □证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。新中国证券交易市场的建立始于 1986 年。1988 年我国开放了国库券转让市场。1990 年 12 月 19 日和 1991 年 7 月 3 日，上交所和深交所先后正式开业。1992 年 B 股在上交所上市。1999 年 7 月 1 日，《证券法》开始实施。2005 年 4 月启动股权分置试点改革。2006 年 1 月 1 日，新修订《证券法》开始实施。 □证券交易遵循三公原则： 1、公开原则。信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化。1934 年美国《证券交易法》确定。 2、公平原则。□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力可能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。 3、公正原则。指公正地对待交易的参与各方。

证券交易的种类及方式。 □按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括（具体内容包含在基础学习中）： 1、股票交易。在证券交易所进行，称为上市交易;在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易。 2、债券交易。 3、基金交易。 4、金融衍生工具交易。包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。 □根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其他有回购交易和信用交易。 1、现货交易。现款买现货。 2、远期交易和期货交易。 3、回购交易。具有短期融资的属性。 4、信用交易。是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。主要特征是投资者买卖证券的资金或证券有一我国过去禁止信用交易，但现在可以合法开展融资融券业务。

证券交易参与人。

1、证券投资者。分为个人投资者和机构投资者。□买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场。二是经纪商代理。□（可出成多选题）我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。一般的境外投资者可以投资 B 股;□（可出多选题）而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除 B 股以外的其他品种。 2、证券公司。□证券公司设立条件：（1）公司章程;（2）主要股东 3 年无违法，净资产不低于 2 亿元;（3）高管任职资格，从业人员从业资格;（其它显而易见）。 □（必考题）证券公司七大业务：（1）证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务前三项业务注册资本最低限额 5000 万元;后四大业务一项的为 1 亿元;后四大业务 2 项以上的为 5 亿元。为实缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度调整（向上）。 3、证券交易所。□作用在于：一是，为证券提供交易条件;二是，提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格;三是，实施公开、公正和及时的信息披露;四是提供迅捷的交易与服务。□分为证券交易所和其他交易所：（1）证券交易所。□又称“场内交易市场” ，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。□ 证券交易所的职能有：①提供场所和设施;②制定业务规则;③接受安排证券上市;④组织监监管; ⑥对上市公司进行监管;⑦设立证券登记结算机构;⑧公布市场信息。（除第七项外，答案一目了然）。 □证券交易所不得直接或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务;②新闻出版业;③发布对证券价格进行预测的文字和资料;④为他人提供担保等。我国证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他专门委员会。证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免。（2）其他交易所。证券交易所以外的证券交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。柜台交易又称点头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。其他交易所，也有一些集中性交易市场。如银行间债券市场。 4、证券登记结算机构。是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。其设立须经国务院证券监管机构批准。□其职能：①证券账户、结算账户的设立;②证券存管与过户;③证券持有者名册登记;④上市证券的清算与交收;⑤受托派发证券权

益;⑥办理与上述业务有关的查询等。□需采取以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部控制制度;二是技术系统和规范;三是风险评估体系;四是数据备份及紧急应变程序。我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证券登记结算机构。

证券交易程序。

采用电子化形式，□基本过程包括：开户、委托、成交与结算。 1、开户。包括开立证券账户和开立资金账户。我国投资者开立实名账户。第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户（股东代码卡）。自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理。根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户;根据投资品种区分：A 股和 B 股证券账户。开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户（交易账户）。我国实行第三方存管制度。 2、委托。投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所得会员（证券公司）来进行。投资者下达买卖的指令称为“委托” ， □根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托;根据买卖证券的方向，分：买进委托和卖出委托; 根据委托价格限制，分市价委托和限价委托;根据委托时效限制，分：当日委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申

报” 。 □证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。目前，我国采用电脑报价方式。 3、成交。符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。 □成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格;另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价。订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。 4、结算。清算包括资金清算和证券清算。清算与交收是证券结算的两个方面。对于记名证券，完成清算还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。

证券交易机制。

□证券交易机制的目标主要有： 1、流动性。□证券市场流动性包括：成交速度和成交价格。投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。 2、稳定性。指证券价格的波动程度。证券市场的稳定性可以用量。由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。 3、有效性。□包含两方面：一是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本。高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率。低成本包含：直接成本和间接成本。 □证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有： 1、定期交易系统。成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。□特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性;第二，指令执行和结算的成本相对比较低。 2、连续交易系统。并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交。□特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性;第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。 □从交易价格的决定特点划分，有： 1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场” ，证券交易价格由市场上买单和买单共同驱动。□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定;第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 2、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场” ，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定;第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。会员制度。

□我国，证交所会员分为：普通会员和特别会员。普通会员是境内证券公司;特别会员是境外证券经营机构在华代表处。 1、会员资格。□（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。□主要有：（1）合格的证券公司;（2）良好的信誉、业

格的组织机构和业务人员;（4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。 2、会员权利与义务。□会员权利有：（1）参加会员大会;（2）选举权与被选举权;（3）提议权和表决权;（4）参加证券交易，享受交易所服务;（5）监督权;（6）按规定转让交易席位等。其中(1)和(4)特别会员一样□上交所会员义务有：（1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深证无此项规定）;（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料;（其他答案一目了然）。 3、会员资格的申请与审批。证券公司申请，证交所自受理之日起 20 个工作日内做出是否同意的决定。 4、日常管理。□会员应设会员代表（由高级管理人员担任）1 名，应设会员业务联络人 1-4 名，根据授权代位履行会员代表职责：（内容很多，若涉及就选

ABCD）。定期报告义务：每月前 7 个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表;每年 4 月 30 日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。 5、监督检查和处分。交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。采用现场和非现场方式进行监督检查。□对问题会员采取措施包括：（1）口头警示;（2）书面警示;（3）要求整改：（4）约见谈话;（5）专项调查;（6）暂停受理或办理相关业务;（7）提请中国证监会处理。会员应积极配合。（多选） □会员违反业务规则，采用纪律处分措施：（1）在会员范围内通报批评;（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责;（3）暂停或限制交易;（4）取消交易权限;（5）取消会员资格。会员受 3、4、5 项严厉措施的应在 5 个工作日内在其营业场所公示。□会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范围内通报批评;（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。（前面 1、2 理。□驻华代表处申请成为特别会员条件是：依法设立且满 1 年，1 年内无违规;（其他答案一目了然）。

□特别会员的权利有：（1）列席会员大会;（2）建议权;（3）接受服务权。其义务：缴费;（其他一目了然）。

交易席位和交易单元。交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事交易业务，是会员享有交易权限的基础。 □根据席位的报盘方式，分为： 1、有形席位。交易员（红马甲）报盘。 2、无形席位。电脑报盘。□缩短了申报时间与成交回报时间，减去了人工报盘环节，从而降低了申报的差错。 □根据席位经营的证券品种不同，分为： 1、普通席位。又称 A 股席位，可从事 A 股股票、债券基金等证券的买卖。 2、专用席位（09 年调整了内容）。包括只能从事 B 股买卖的 B 股席位，以及其他具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的 A 股席位等。 □根据席位使用的业务种类不同，分为： 1、代理席位。经纪业务的。 2、自营席位。自营业务的。 □取得普通席位的条件有：一是，具有会员资格;二是，缴纳席位费。境内证券公司要取得 B 股席位，必须取得外汇管理局颁发的外汇经营许可证;境外机构要取得 B 股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。经批准的商业银行可向交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位;保险公司、财务公司、资产管理公司可申请取得专用席;基金管理公司可申请转让向证券公司租用的 A 股席位。除交易所批准外，会员的席位只能由会员自己使用。席位不得退回，但经批准可以转让。□（可出成多选题）会员因公司更名、营业部迁址、更换席位使用单位等原因，需变更席位名称的，可申后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位。会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才能成为交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。一个会员在深交所可根据业务申请设立 1 个或 1 个以上的交易单元。□其业务权限包括：（1）证券品种的交易;（2）大宗交易;（3）协议转让;（4）ETF、LOF 及非上市开放式基金的申购与赎回;（5）融资融券交易;（6）特定证券的主交易商报价（三板交易）;其他等。□交易所可为交易单元提供如下服务（09 年新增加内容）：（1）申报指令;（2）获取交易回报;（3）获取交易信息及新闻公告;（4）接入和访问交易所交易系统;

（5）获取其他服务权限。（答案均一目了然）。会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。

第二章

证券经纪业务介绍

证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。□证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。 □证券经纪业务中，包含四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险。 □（可出多选题）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证入。□经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介;第二，提供信息服务。 □证券经纪业务的特点： 1、业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点。 2、证券经纪商的中介性。 3、客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。即使情况发生了变化，为了维护委托人的权益不得不变更委托指令，也必须事先征得委托人的同意，无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任。 4、客户资料的保密性。□保密资料包括：（只要是客户信息都是）。经纪关系的确立。

投资者首先要开立证券账户（股东代码卡）。□建立特定的经纪关系过程包括： 1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》;这一环节起投资者教育的作用。 2、客户与经纪商签订《证券交易委托代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金第三方存管协议》（简称三方存管）;《证券交易委托代理协议书》是保障双方权益的基本法律文书。 3、客户在证券营业外部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，□应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码，注意书中无通讯密码）目前按规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。2007 年已全面实施第三方存管。□变化主要体现在： 1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行。 2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户。 3、客户、证券公司和存管银行签订合同。 4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的存管银行办理。 5、指定银行保证客户随时能查询。

可见，三方存管从制度上投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。

委托人和经纪商的权利义务。

经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，包括柜台委托或自助委托（包括电话委托、磁卡委托、网上委托）及证券经纪商受理委托，则客户和证券经纪商之间就建立了委托关系。证券交易中的委托单，性质上就相当于委托合同，委托关系变现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。 □1、委托人的权利。（答案一目了然）。 □2、委托人的义务。（1）认真阅读《风险揭示书》等;（2）接受交易结果，履行交割清算义务;其他答案一目了然。 □3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符合规定的委托要求，其他一目了然。 □4、证券经纪商的义务。主要体现为委托人服务和公平买卖的原则。比如，坚持信誉为本，客户至上;客户优先，委托优先;为客户负责，但不代替客户进行决策;公平交易，不得以非正当手段牟取私利。□具有包括：（1）坚持了解客户原则;（2）不接受全权委托;其他一目了然。

委托买卖。

委托指令是客户要求证券经纪商代理买卖证券的指示。内容包括：证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等。□证券名称的方法有全称、简称和代码三种。□买卖证券的数量分为：整数委托和零数委托。整数委托是 1 手或 1 手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托。表 2-2（P38）中记住买卖股票、基金、权证均为 1 手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出;买入债券，上海是 1 手的整数倍，深圳是 10 张的整数倍（债权的 1 手=10 张，1 张=100 面值债券），零数部分应一次性申报卖出。债券质押式回购交易，上海是 100 手

券买断式回购交易，上海是 1000 手整数倍（深圳无买断式回购交易）。表 2-3（P38）中，股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过 100 万股或份，债券交易和债券质押式回购不超过 1 万手（10 万张），债券买断式回购不超过 5 万手。 □ 委托价格分为市价委托和限价委托。 1、市价委托。是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券。□优点是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。 2、限价委托。是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券）买卖证券。□限价委托的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺点是：市价与限价一致时才有可能成交，成交速度慢（同价同时，市价委托优先限价委托成交），有时甚至无法成交。 □上交所接受下列市价申报（不要选入深圳的项目）： 1、最优 5 档即时成交剩余撤销申报。最优 5 个价位内逐次最优价格成交，最优 5 个价位成交完成后剩余未成交部分自动撤销。

2、最优 5 档即时成交剩余转限价申报。最优 5 个价位成交完成后剩余未成交部分自动转成限价申报。市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间。 □深交所接受下列市价申报： 1、对手方最优价格申报：对手方最优一档价格 2、本方最优价格申报：本方最优一档价格 3、最优 5 档即时成交剩余撤销申报（无转限价）; 4、即时成交剩余撤销申报：对手方所有档价格成交，如还有剩余，剩余部分自动撤销。 5、全额成交或撤销申报：对手方所有档价格成交，要么全部成交，若有剩余则全部都不成交，做自动撤销。计价单位：股票：每股价格;基金：每份基金价格;权证：每份权证价格;债券：每百元面值债券的价格;债券质押式回购：每百元资金到期年收益;债券债券的到期购回价格。 □债券交易有两种：全价交易：以含有应计利息的价格成交净价交易：以不含有应计利息的价格成交。我国过去交易所债券采用全价交易，2002 年后采用净价交易。 □应计利息额=债券面值*票面利率/365（天）*已计息天数。1 年按 365 天计算，闰年 2 月 29 日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。例如：债券面值 100 ，票面利率 5% ，起息日 8 月 5 日，交易日是 12 月 18 日，则计息天数为 136 天，计息额

=100*5%*136/365=1.86。申报价格最小单位：A 股、债券交易和债券买断式回购交易为 0.01 元，基金、权证为 0.001 元，上海 B 股为 0.001 美元，深圳 B 股为 0.01 港元，债券质押式回购上海为 0.005 元，深证为 0.01 元。 □委托指令有效期分为当日有效与约定日有效（从约定时起到约定日期均有效）两种。我国现为当日有效。 □委托指令形式有柜台委托和非柜台委托两大类，非柜台委托主要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托。证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审核。 □第一，验证。主要对委托的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（委托人、证件和委托单之间一致性审查）进行审核。第二，审单。主要是审查委托单的合法性及一致性。第三，验证资金及证券。委托申报原则： “时间优先，客户优先原则” （不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）。证券公司在同时接受两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。 □申报方式有：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电

脑）。B 股由境外的证券代理商委托交易所 B 股场内交易员申报。 □申报时间（注意不要同交易时为周一到周五，节假日休待。开盘集合竞价阶段未市。上海申报时间为 9：成交的买卖申报，自动进15-9：25（上午集合竞价入连续竞价。股票、基金时间，其中 9：20-9：25 的涨跌幅不得超过 10%，不接受撤单申请）、9：ST、*ST 5%，超过涨跌幅30-11：30、13：00-15：限制的申报为无效申报。00。深圳申报时间为 9：但深证中小板股票有效竞15-11：30（其价范围为最近成交价的上下 3%（多选题）超出该范中 9：20-9：25 不接受撤围申报暂时不参加竞价，单申请，9：25-9：30 继存交易主机，等价格波动续接受申报，但不做处到该范围内，申报参加竞理）、13：00-15：00价。 □以下，首个交易日（14：57-15：00，为深圳不实行价格涨跌幅限制：收市集合竞价，不接受撤（1）首次公开发行上市的单申请）。在委托未成股票。（2）暂停上市后交之前，可以撤单，部分恢复上市的股票。上海交成交后，成交部分不得撤易所还要多出来首次增单。来发上市的封闭式基金与增发上市的股票。 □上海买知识点 205（P48-54）：卖无涨跌幅限制的证券，竞价。集合竞价阶段规定： □证券竞价原则：价格优（1）股票交易申报价格不先（买入申报较高价格申高于前收盘价格的 900%，报优先，卖出申报较低价并不低于 50%。（2）基格申报优先）、时间优先金、债券不高于 150%，不（买卖方向和价格都相低于 70%。（3）债券回同，先申报优先）。案购交易无价格限制。连续例：有甲、乙、丙、丁四竞价阶段规定：（1）不人：甲卖出价 10.70，时高于即时最低卖出价格间 13：35;乙卖出价（卖出最优一档）的 110%10.40，时间 13：40;丙卖且不低于即时最高买入价出价 10.75，时间 13：格（买入最优一档）的丁卖出价 10.40，时间 90%，且不高于上述最高申13：38。那么顺序为：报价与最低申报价平均数丁、乙、甲、丙。 □我国的 130%，不低于 70%。采用两种竞价方式：集合（2）无买入申报的，最低竞价方式和连续竞价方卖出价、最新成交价低者式。上海 9：15-9：25 为视为前项最高买入价格。开盘集合竞价，9：30-（3）无卖出申报的，最

11：30、13：00-15： 00 高买入价、最新成交价高为连续竞价。深圳 9：15-者视为前项最低卖出价9：25 为开盘集合竞价，格。（4）无成交的，前14：57-15：00 为收盘集收盘价视为最新成交价合竞价，9：30-11：30、格。 □ 深证无涨跌幅限13：00-14：57 为连续竞制的证券：（1）股票开价。集合竞价是在一段时盘集合竞价为发行价格的间内接受的申报一次性集900%以内（相对上海无中撮合。□其原则： 50%限制），连续竞价、（1）可实现最大成交量的收盘集合竞价为最近成交价格。（2）高于该价格价的上下 90%。（2）债的买单与低于该价的卖单券集合竞价为发行价格的都按这个价成交。（3）上下 30%，其余情况均为该价格上至少有一方的单10%。（3）债券质押式回子能全部成交。（多选）购集合竞价为前收盘价的如果两个申报价格同时符上下 100%，其余时间为最合上述条件，深证取距离近成交价的上下 100%。前一收盘价最近的价格为□竞价结果为：全部成成交价;上海取使未成交量交、部分成交、不成交。最小的申报价为成交价，若还一样就取中间价为成交易费用。交价（比如有 10.20 和交易费用包括：佣金、过10.10，上海就取 10.15，户费和印花税。 1、佣深证前收盘若为 10.13，金。按成交金额一定比例就取 10.10）。连续竞支付。该费用由证券公司价是对申报逐笔连续撮合经纪佣金（券商净佣成交。能成交者成交，不金）、证券交易所手续费能成交者等待成交，部分及证券交易监管费等组实行最高上限向下浮动制

度。券商收取佣金不得高于 3‰，也不得低于代收的证券交易所手续费及证券交易监管费等。A 股不足 5 元的按 5 元收取，B 股按最低 1 美元和 5 港元收取。 2、过户费。属于中国结算公司的收入。上海，A 股为成交面额的 0.75‰，深证免收。B 股该费用成为结算费。上海为成交面额的 0.5‰，深证也为 0.5‰，但最高不超过 500 港元。基金不收过户费。 3、印花税。按成交金额的一定比例收取。2008 年印花税只对卖方按 1‰收取。A B 股才交，其他不收

证券公司与客户结算。目前我国采用法人结算模式，指证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交手均通过此账户办理。证券公司与客户之间的清算交收由证券公司自行负责完成。□三方存管制度下证券公司与客户之间的结算过程： 1、客户从银行结算账户向资金账户存入交易结算资金。 2、客户通过资金账户及密码进行交易。 3、证券公司审核并报送客户交易指令。 4、中国结算公司根据交易所数据生成清算交收文件，并发给证券公司。 5、证券公司跟结算公司清算交收数据和存管银行提供的客户加以结算资金存取数据，完成对客户的清算交收。并将结果数据传送给存管银行。 6、存管银行根据证券公司数据调整客户账户，并将结果发送证券公司。 7、证券公司核对后制作资金划付指令发送存管银行。 8、存管银行根据划付指令办理交收资金划付。 9、客户证券交易结算资金的取出，只能通过转账的方式转入银行账户然后再取出。

知识点 208（P64-87）：证券经纪业务内部控制与操作规范。

□内部控制主要内容方面，只要是对证券公司有利的都是。（答案是一目了然的）。建立以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户管理

操作规范管理：前后台分离和岗位分离;重要岗位专人负责，严格操作权限管理;营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务;营业部应按要求妥善保管客户资料及业务档案（客户资料 20 年内不得销毁）;证券公司总部应加强对营业部业务运作的统一管理。经纪业务主要环节包括证券账户管理（包括证券账户的开立、挂失补办、注册资料变更、合并与注销、非交易过户等）、资金账户管理（包括资金账户的开户和销户、开通客户交易委托品种、交易委托方式及操作权限、指定客户资金存管银行、

开通或变更客户交易结算资金第三方存管、指定或撤销指定交易、证券转托管、资金账户挂失与解挂、客户资料修改、密码管理等）、证券委托买卖（包括柜台委托、非柜台委托和撤单）、清算交割（为客户办理交割，打印交割单，应客户要求查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等）等。投资者教育主要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。目的是提高投资者的风险意识、参与意识和风险识别能力，进而提高投资者理性投资、规避风险、自我保护的能力。□具体重点突出：（答案一目了然）。□咨询服务的主要内容：

（1）调解投资者在交易过程中发生的纠纷;（其他答案一目了然）。□为客户提供咨询服务的人员应注意：（1）预测走势时不得主观臆断，不得对行情发表肯定性意见。

（2）投资报告等资讯产品不得建议在具体品种上进行具体价位买卖等方面的内容，不得直接指导投资者买卖证券。（3）在公共场合进行股评报告会等须先取的批准;（其他答案一目了然）。证券市场遵循“三公”原则，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。□十大禁止性行为：（答案一目了然）。

知识点 209（P88-96）：范。

□按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险。（不包括市场风险或运营风险） 1、合规风险。指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。□主要有下列情形：（只要是违规的事情都是，答案一目了然）。 2、管理风险。指经营中由于管理不健全、内部控制不严或工作人员违规操作等而导致的风险。□主要有下列情形（注意 2 项之后的内容不能同合规内容搞混，唯一的办法是强记）：（1）开户不严导致不合格账户。（2）违规为客户证券交易提供融资融券等信用交易。（3）侵占损害客户的合法权益，挪用客户的资金或证券。（4）误导客户、对客户买卖证券承诺收益或赔偿。（5）诱导客户进行不必要的证券买卖。（6）全权委托（7）内幕交易（8）不正当竞争等。 3、技术风险。由于设备导致的风险。包括硬件设备和软件两个方面。 □合规风险防范：（1）加强合规教育。（2）健全各项规章制度。（3）对风险项目实行集中统一管理，实时复核、分级审批。（4）主要岗位相互分离。 □管理风险防范：（1）加强经纪业务营销管理。

（2）严格执行经纪业务操作规程。（3）建立营销和账户管理操作信息管理系统，防范从业人员执业风险。（4）加强员工培训，提高员工素质。

（5）建立客户投诉处理及责任追究机制。（6）建立经纪业务检查稽核制度。 □还需建立一套内外结合的业务监督与检查制度：（1）证券公司的内部控制。（2）证券业协会的自律管理。（3）证券交易所的监督。（4）证监会的监管。证券公司应当每一会计年度结束之日起 4 个月内，向证监会7 格工作日报送月报。

第三章

证券账户管理。

按规定，中国结算公司对证券账户实施统一管理，其开户代理机构是中国结算公司委托的证券公司、商业银行及中国结算公司境外 B 股结算会员。按交易场所划分，证券账户分为上海的和深圳的;按用途划分，分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户等。 1、人民币普通股票账户。简称“A 股账户” ，开立限于境内投资者和合格境外机构投资者（外国自然人和一般机构投资者不能开）。□（可编成多选题）A 股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种证券账户，可买卖 A 股，债券、上市基金、权证（不能买 B 股）。 2、人民币特种股票账户。简称“B 股账户” ，分为境内投资者证券账户（只限境内自然人，机构不行）和境外投资者证券账户。 3、证券投资基金账户。简称“基金账户” ，可以买卖上市基金，在深圳还可买卖上市国债，上海可买卖上市国债、公司债、企业债和可转债。开立证券账户应坚持合法性和真实性原则（不要同验证时的“合法性和同一性”原则搞混）。对于不准许开户的对象，不得予以开户。规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别的证券账户，原则上一个自然人、一般法人只能开立一个。特殊法人机构可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。目前证券交易采用实名制。特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司直接受理;自然人和一般机构可通过开户代理机构办理。上海证券账户当日开立，次一交易日生效;深证当天开立当日可用。合格境外机构投资者开立的证券账户中“持有人名称”为境内证券公司、托管人和合格投资者的全称。账户可以挂失与补办，补办原号码的上海卡，由原代理机构受理;补办新号的上海卡或补办深圳卡（不论新旧），各开补办新号上海的，要提前到原指定营业部办理账户冻结证明，所以还是要到原营业部去一趟）。账户的查询可在办理指定或转托管后的次日起凭证件（身份证和账户卡）到柜台办理。有些内容按规定收费的。

证券登记。

证券登记是登记公司为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为。中国结算公司设立了电子化证券登记系统，□按证券种类可以分为股份登记、基金登记、债券登记、权证登记、交易型开放式指数基金登记等;按性质划分为初始登记、变更登记、退出登记等。 1、初始登记。是已发行的证券在上市前，由结算公司根据证券发行人的申请维护证券持有人名册，将证券记录到投资者证券账户中。初始登记是前提。 □按照证券类别，可以进一步划分为：（1）股份初始登记。包括：①股份首次公开发行和增发登记。发行结束 2 个交易日

内，上市公司应申请办理股份发行登记。②送股及公积金转增股本登记。送股是将拟分配的红利转增为股本;公积金转增是将公积金的一部分按每股一定比例转增为股本。申请送股或转增股时，权益登记日不得与配股增发等其他行为的权益登记日重合，在新增股份上市期间不得因其他业务改变公司的股本数或权益数。③配股登记。未被认购且未包销的股份，不予登记。（2）基金募集登记。（3）债券发行登记。（4）权证发行登记。（5）ETF 登记。 2、变更登记。是证券登记结算机构执行并确认记名证券过户的行为。以账户划转的形式进行转移，并相应更改持有人名册。因为：第一，电子化证券。第二，交易不断进行中。□变更登记包括证券过户登记和其他变更登记。（1）证券过户登记。 □按照引发变更登记需求的不同，分为证券交易所集中交易过户登记（简称“集中交易过户登记” ）和非集中交易过户登记记” ）。非交易过户登记是指因股份协议转让、司法扣划、行政划拨、继承、捐赠、财产分割、公司购并、公司回购股份和公司实施股权激励计划等原因（不通过交易所集中交易），发生的记名证券变更登记。 3、退出登记。股票终止上市后，股票发行人办理。

证券托管。

证券托管是投资者将证券委托给证券公司保管处理的行为 ;证券存管是证券公司将投资者委托保管的证券和自己的证券委托给证券存管机构保管处理的行为。存管后的证券实行非流动性制度，通过账面划转。上海指定交易制度 1998 年起推行，即投资者要制定某一证券营业部为买卖证券的唯一交易点。办理的指定交易确认，其与指定交易证券公司的托管关系即建立。投资者转换证券营业部时，必须在原证券营业部申请办理撤销指定交易，然后再到转入证券营业部办理指定交易手续。深证证券托管制度：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部。

知识点 304（P109-110）：网上发行。 □网上发行是利用了证券交易所的交易系统，投资者可以直接通过交易系统认购新股。包括：网上竞价发行和网上定价发行。我国绝大多数采用网上定价发行。□网上发行优势：（1）经济性。

（2）高效性。 1、网上竞价发行。它是国际证券界发行证券的通行做法，也称招标购买。在我国，是发行人确定底价，投资者以不低于底价的价格及限购数量，进行竞价认购。网上竞价除具有网上发行两优势外，□还有优点：（1）市场性。（2）连续性（发行市场与交易市场价格的连续性）。缺点：股价容易被机构大资金操纵，增大中小投资者的投资风险。（多选） 2、网上定价发行。按已确定的发行价格向投资者发售股票。□网上定价发行与竞价发行不同之处：一是发

定价发行方式事先确定;竞价发行是由发行时竞价决定。二是认购成功者的确定方式不同：定价发行按抽签决定; 竞价发行按价格优先、同等价位时间优先原则决定。 □（可做多选）2000 年后，我国新股发行出现过上网定价发行、网上累计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式、向二级市场投资者市场配售等。2005 年起施行首次公开发行股票的询价制度。□询价分为初步询价和累计投标询价两阶段，初步询价确定发行价格区间，累计投标询价确定发行价格。2006 年起，采用了新股发行现金申购制度。

股票上网发行资金申购程序。

□上海每一申购单位为 1000 股整数倍，数量不超过 9999.9 万股（1 亿少 1000 股），深证为 500 股整数倍，数量不超过 999 999 500 股（10 亿少 500 股）。同一账户多次申购的，除第一次申购外，其余均视为无效申购，新股申购一经确认不得撤销。每一有效申购单位配一个号，所有配号按时间连续配号。要有足额的资金用于申购的资金交收。 □在申购流程上： 1、T+0（申购当日），投资者申购。 2、T+1 日，申购资金冻结、验资及配号。（1）当有效申购量小于发行量时，所有申购均认购股票（中国还没出现过）。（ 2）当大于发行量时，摇号抽签。 3、T+2 日，摇号抽签、中签处理。 4、T+3 日，申购资金解冻。 5、结算与登记。发行人应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告。可以进行网上发行数量与网下发行数量（机构投资者网下配售）的回拨，但应在网上申购验资当日通知交易所。网下发行结束后，中国结算公司 2 个交易日完成登记。增发新股与新股网上发行申购基本相同。

分红派息。

□分红派息是上市公司向股东派发红利和股息。形式主要有现金股利和股票股现金股利派发日程安排。（1）T-5 日前（注意这里的 T 日为公告刊登日），申请材料送交中国结算公司。（2）T-3 日前，中国结算公司核准答复。（3）T-1 日前，向交易所提交公告申请。证券发行人应在确定的权益登记日 3 个交易日前，向交易所申请信息披露。（4）T 日为公告刊登日。（5）T+3 日为权益登记日。（6）T+4 日为除息日。（7）T+8 日为发放日（权益登记日后 5 个交易日）。 □ 2、上海 B 股现金红利派发日程安排（多了一个最后交易

日）：（1-4）T 日前四项流程都一样（5）最后交易日为 T+3 日（6）权益登记日为 T+6 日（7）现金红利发放日为 T+11 日（权益登记日后 5 个交易日）。 □3、上海证券交易所 A 股送股流程：

（1-4）T 日前四项流程都一样（5）股权登记日为 T+3 □4、上海 B 股送股日程安排（多了一个最后交易日）：（1-4）T 日前四项流程都一样（5）最后交易日为 T+3 日（6）股权登记日为 T+6 日来源：青年人-证券从业资格考试

配股缴款。

配股权证是上市公司给予老股东的一种认购该公司股份的权利证明。现阶段，我国 A 股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。配股权证的派发程序与红股的派发流程（上述“3、上海证券交易所 A 股送股流程” ）基本一致。 1、上海配股流程：客户具体方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）。在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费等交易费用。 □2、深圳配股流程：（1）股权登记日（R 日）。（2）配股认购期 5 个工作日（R+1-R+5 日）。投资者申报方向为买入。公司股票在 R+1 日-R+6 日期间停牌。（3）R+7 日，公司股票恢复交易。

股东大会网络投票。召开股东大会的上市公司要提前 30 天刊登公告，络投票。若涉及重大消息，公司还应在股权登记日后 3 日内再次公告股东大会通知。上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基于交易系统和互联网。 1、上海系统投票：（1）设置专用的投票代码。（2）买卖方向选择买入。（3）申报价格代表议案，1 元代表议案一，2 代表议案二，以此类推，99 代表所有议案，2.01 代表议案组二下的第一个议案，以此类推，2.00 代表议案组二所有议案。（4）申报股数代表表决意见，申报 1 代表同意，2 代表反对，3 代表弃权。采用累计投票制的议案，选举票数超过 1 亿票的，应通过现场进行表决。（5）多次申报的，以第一次申报为准。

（6）一家公司 A、B 股分别投票。 2、深证系统投票：（1）投票代码为“36+原证券代码的后四位” 。其他同上海。中国结算公司的网络投票基于互联网。第一步网上注册，第二部营业部柜台激活。

开放式基金场内认购、申购与赎回。

一般而言，开放式基金的申购与赎回是在场外进行的。2005 年后，场内认购、申购与赎回开始施行。办理上海开放式基金场内认购等应使用上海证券账户（包括上海 A 股账户或证券投资基金账

户），办理场外认购等使用上海开放式基金账户。最低认购金额基础上，100 元整数倍认购，单笔不超过 1 亿少 100 份。投资者可以将基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定，也可在场内系统和场外系统之间进行跨市场转托管。均 T 日转，T+2 日可查询。

LOF 基金的认购、申购、赎回

投资者在场内认购应持深圳账户或证券投资基金账户，场外认购通过深圳开放式基金账户。。每笔认购必须为 1000 的整数倍，最大不超过 10 亿少 1000 份。基金合同生效后进入封闭期，封闭期一般不超过 3 个月，封闭期内，基金不受理赎回。 □购份额保留到整数位，零碎份额对应的资金返还投资者资金账户。例如：某投资场内投资 1 万元申购，申购费率为 1.50%，当日份额净值为 1.0250。则：净申购金额=10000/ （1+1.5%） =9852.22; 申购手续费 =10000-9852.22=147.78; 申购份额

=9852.22/1.0250=9611.92 份 ; 实际净申购金额 =9611*1.0250=9851.28; 退款额 =10000-9851.28-147.78=0.94。 T 日申报基金申购、赎回，T+2 日起，申购份额可用，T+N 日（N 为合同约定赎回资金交收周期，2≤N≤6）上市开放式基金在交易所交易规则同封闭式基金。

ETF 基金的认购、交易、赎回等

ETF 基金管理人可采用网上和网下两种方式发售基金份额。网上发售时投资者以组合证券认购基金份额也可以现金认购基金份额。□投资者有两种方式参与 ETF 的投资：一是进行申购和赎回;二是直接从事买卖交易（所需账户同前）。申购是以一揽子股票（组合证券）和少量现金（代替现金）换取一定数量的基金份额;赎回是以一定数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金。 □应遵守以下规定： 1、当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回; 2、当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出。 3、当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额。 4、当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。

权证的交易与行权。

权证交易需 A 股账户，单笔申报为 100 份的整数倍，不得超过 100 万份，最小变动单位 0.001 元。当日买进的当日可以卖出。 □权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+标的证券当日涨幅*1.25*行权比例（跌幅同理）例如：A 公司权证某日收盘价 4 元，股票收盘价是 16 元，行权比例 1。次日 A 股涨跌幅 10%以内，但权证次日可涨跌

1.25*1.6*1=2 元，涨幅比例高达 2/4=50%。标的证/复牌;已上市交易的权证，合格机构可创设同种权证;权证存续期满前 5 个交易日，权证终止交易，但可以行权。权证行权采用现金方式结算的，按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价，收取现金。其中，标的证券结算价格为行权日前 10 个交易日标的证券每日收盘价的平均数。发行人在权证期满后的 3 个工作日自动支付现金差价，持有人无须申报指令。

证券给付方式结算的权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的 0.5‰

可转换债券

可转债转股通过交易系统进行，申报方向为卖出，价格为 100 元，单位为手，1 手为 1000 元面额。可转换债券在发行结束 6 个月后方可转股，可转债的买卖申报优先于转股申报。转换公式为：可转债转股数=转债手数*1000/当次初始转股价格。即日买进的可转债当日可申请转股，但非交易过户的下个交易日才能转股，当日转换的股票要下一个交易日卖出。

知识点 314（P135-142）：代办股份转让。代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。业务中提供股份转让的证券公司是主办券商。中国证券业协会依法对代办股份转让业务进行管理。 □现在进入代办系统的股票主要分为两大类：一是原 STAQ、NET 系统挂牌的公司和退市公司;二是中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。 □主办券商业务可以分为主办业务和代办业务（1 分题，注意不要将代办业务选项选入主办业务中去）。 1、主办业务包括：（1）辅导公司高级管理人员（2）公司挂牌事宜（3）发布分析报告，公司定期报告后 10 工作日发布，重大事项决议后 5 个工作日发布（4）指导督促公司信息披露（5）对业务中出现的问题进行处理

篇二：2016证券交易考试要点

使用方法介绍：

三色勾画法。红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。

第一章证券交易概述

知识点101（P1-3）：证券交易的概念及原则。

证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。（□证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有）。

□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。

新中国证券交易市场的建立始于1986年。1988年我国开放了国库券转让市场。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式开业。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，《证券法》开始实施。2005年4月启动股权分置试点改革。2006年1月1日，新修订《证券法》开始实施。

□证券交易遵循三公原则：

1、公开原则。信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化。1934年美国《证券交易法》确定。

2、公平原则。□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力可能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。

3、公正原则。指公正地对待交易的参与各方。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）

知识点102（P3-6）：证券交易的种类及方式。

□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括（具体内容包含在基础学习中）：

1、股票交易。在证券交易所进行，称为上市交易；在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易。

2、债券交易。

3、基金交易。

4、金融衍生工具交易。包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。

□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其他有回购交易和信用交易。

1、现货交易。现款买现货。

2、远期交易和期货交易。

3、回购交易。具有短期融资的属性。

4、信用交易。是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。主要特征是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。我国过去禁止信用交易，但现在可以合法开展融资融券业务。

知识点103（P7-12）：证券交易参与人。

一般的境外投资者可以投资B股；□（可出多选题）而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其他品种。

2、证券公司。□证券公司设立条件：（1）公司章程；（2）主要股东3年无违法，净资产不低于2亿元；（3）高管任职资格，从业人员从业资格；（其它显而易见）。

□(必考题)证券公司七大业务：

（1）证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问

（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务

前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。为实缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度调整（向上）。

3、证券交易所。□作用在于：一是，为证券提供交易条件；二是，提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格；三是，实施公开、公正和及时的信息披露；四是提供迅捷的交易与服务。□分为证券交易所和其他交易所：

（1）证券交易所。□又称“场内交易市场”，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。□证券交易所的职能有：①提供场所和设施；②制定业务规则；③接受安排证券上市；④组织监督证券交易；⑤对会员进行监管；⑥对上市公司进行监管；⑦设立证券登记结算机构；⑧公布市场信息。（除第七项外，答案一目了然）。

□证券交易所不得直接或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保等。

我国证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他专门委员会。证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免。

（2）其他交易所。证券交易所以外的证券交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。柜台交易又称店头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。其他交易所，也有一些集中性交易市场。如银行间债券市场。

4、证券登记结算机构(由证券交易所组建)。是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。其设立须经国务院证券监管机构批准。□其职能：①证券账户、结算账户的设立；②证券存管与过户；③证券持有者名册登记；④上市证券的清算与交收；⑤受托派发证券权益；⑥办理与上述业务有关的查询等。□需采取以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部控制制度；二是技术系统和规范；三是风险评估体系；四是数据备份及紧急应变程序。我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证券登记结算机构。知识点104（P12-15）：证券交易程序。

采用电子化形式，□基本过程包括：开户、委托、成交与结算。

1、开户。包括开立证券账户和开立资金账户。我国投资者开立实名账户。第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户（股东代码卡）。自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理；证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理。□根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户；根据投资品种区分：A股和B股证券账户。

开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户（交易账户）。我国实行第三方存管制度。

2、委托。投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所得会员（证券公司）来进行。投资者下达买卖的指令称为“委托”， □根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托；根据买卖证券的方向，分：买进委托和卖出委托；根据委托价格限制，分市价委托和限价委托；根据委托时效限制，分：当日委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。

经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申报”。 □证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。目前，我国采用电脑报价方式。

3、成交。符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。 □成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格；另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价。

订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、

做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。

4、结算。清算包括资金清算和证券清算。清算与交收是证券结算的两个方面。对于记名证券，完成清算还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。

知识点105（P16-17）：证券交易机制。

□证券交易机制的目标主要有：

1、流动性。□证券市场流动性包括：成交速度和成交价格。投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。

2、稳定性。指证券价格的波动程度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。

3、有效性。□包含两方面：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率。低成本包含：直接成本和间接成本。 □证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：

1、定期交易系统。成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。□特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。

2、连续交易系统。并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交。□特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性；第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。

□从交易价格的决定特点划分，有：

1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和卖单共同驱动。□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。

2、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。

知识点106（P18-22）：会员制度。

□我国，证交所会员分为：普通会员和特别会员。普通会员是境内证券公司；特别会员是境外证券经营机构在华代表处。

1、会员资格。□（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和承担责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。□主要有：（1）合格的证券公司；

（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合格的组织机构和业务人员；（4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。

2、会员权利与义务。□会员权利有：（1）参加会员大会；（2）选举权与被选举权；（3）提议权和表决权；（4）参加证券交易，享受交易所服务；（5）监督权；（6）按规定转让交易席位等。□上交所会员义务有：（1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深证无此项规定）；

（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料；（其他答案一目了然）。

3、会员资格的申请与审批。证券公司申请，证交所（理事会）自受理之日起20个工作日内做出是否同意的决定。

4、日常管理。□会员应设会员代表（由高级管理人员担任）1名，应设会员业务联络人1-4名，根据授权代位履行会员代表职责：（内容很多，若涉及就选ABCD）。定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。

5、监督检查和处分。交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。采用现场和非现场方式进行监督检查。□对问题会员采取措施包括：（1）口头警示；（2）书面警示；（3）要求整改：（4）约见谈话；（5）专项调查；（6）暂停受理或办理相关业务；（7）提请中国证监会处理。会员应积极配合。

□会员违反业务规则，采用纪律处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监

会指定媒体上公开谴责；（3）暂停或限制交易；（4）取消交易权限；（5）取消会员资格。会员受3、4、5项严厉措施的应在5个工作日内在其营业场所公示。□会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。（前面1、2项）。

6、特别会员的管理。□驻华代表处申请成为特别会员条件是：依法设立且满1年，1年内无违规；（其他答案一目了然）。□特别会员的权利有：（1）列席会员大会；（2）建议权；（3）接受服务权。其义务：缴费；（其他一目了然）。

知识点107（P22-25）：交易席位和交易单元。

交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事交易业务，是会员享有交易权限的基础。

□根据席位的报盘方式，分为：

1、有形席位。交易员（红马甲）报盘。

2、无形席位。电脑报盘。□缩短了申报时间与成交回报时间，减去了人工报盘环节，从而降低了申报的差错。

□根据席位经营的证券品种不同，分为：

1、普通席位。又称A股席位，可从事A股股票、债券基金等证券的买卖。

2、专用席位（09年调整了内容）。包括只能从事B股买卖的B股席位，以及其他具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的A股席位等。

□根据席位使用的业务种类不同，分为：

1、代理席位。经纪业务的。

2、自营席位。自营业务的。

□取得普通席位的条件有：一是，具有会员资格；二是，缴纳席位费。境内证券公司要取得B股席位，必须取得外汇管理局颁发的外汇经营许可证；境外机构要取得B股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。经批准的商业银行可向交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位；保险公司、财务公司、资产管理公司可申请取得专用席；基金管理公司可申请转让向证券公司租用的A股席位。

除交易所批准外，会员的席位只能由会员自己使用。席位不得退回，但经批准可以转让。□（可出成多选题）会员因公司更名、营业部迁址、更换席位使用单位等原因，需变更席位名称的，可申请。

交易单元是取得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位。会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才能成为交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。

一个会员在深交所可根据业务申请设立1个或1个以上的交易单元。□其业务权限包括：

（1）证券品种的交易；（2）大宗交易；（3）协议转让；（4）ETF、LOF及非上市开放式基金的申购与赎回；（5）融资融券交易；（6）特定证券的主交易商报价（三板交易）；其他等。□交易所可为交易单元提供如下服务（09年新增加内容）：（1）申报指令；（2）获取交易回报；（3）获取交易信息及新闻公告；（4）接入和访问交易所交易系统；（5）获取其他服务权限。（答案均一目了然）。

会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。

第二章证券经纪业务

知识点201（P26-28）：证券经纪业务介绍

证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。□证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。

□证券经纪业务中，包含四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的

价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险。

□（可出多选题）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入。□经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介；第二，提供信息服务。

□证券经纪业务的特点：

1、业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点。

2、证券经纪商的中介性。

3、客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任。

4、客户资料的保密性。□保密资料包括：（只要是客户信息都是）。

知识点202（P28-32）：经纪关系的确立。

投资者首先要开立证券账户（股东代码卡）。□建立特定的经纪关系过程包括：

1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》；这一环节起投资者教育的作用。

2、客户与经纪商签订《证券交易委托代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金第三方存管协议》（简称三方存管）；《证券交易委托代理协议书》是保障双方权益的基本法律文书。

3、客户在证券营业外部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，□应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码，注意书中无通讯密码）

目前按规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。2007年已全面实施第三方存管。□变化主要体现在：

1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行。

2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户。

3、客户、证券公司和存管银行签订合同。

4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的存管银行办理。

5、指定银行保证客户随时能查询。

可见，三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。

知识点203（P32-36）：委托人和经纪商的权利义务。

□1、委托人的权利。（答案一目了然）。

□2、委托人的义务。（1）认真阅读《风险揭示书》等；（2）接受交易结果，履行交割清算义务；其他答案一目了然。

□3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符合规定的委托要求，其他一目了然。

□4、证券经纪商的义务。主要体现为委托人服务和公平买卖的原则。比如，坚持信誉为本，客户至上；客户优先，委托优先；为客户负责，但不代替客户进行决策；公平交易，不得以非正当手段牟取私利。□具有包括：（1）坚持了解客户原则；（2）不接受全权委托；其他一目了然。

知识点204（P36-47）：委托买卖。

委托指令是客户要求证券经纪商代理买卖证券的指示。内容包括：证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等。□证券名称的方法有全称、简称和代码三种。□买卖证券的数量分为：整数委托和零数委托。整数委托是1手或1手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托。

表2-2（P38）中记住买卖股票、基金、权证均为1手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出；买入债券，上海是1手的整数倍，深圳是10张的整数倍（债权的1手=10张，1张=100面值债券），零数部分应一次性申报卖出。债券质押式回购交易，上海是100手或

篇三：2015年证券从业资格考试证券交易重点总结小抄

第一章 : 证券交易概念

一.发展历程

1.新中国证券交易市场建立始于1986年。

2.1990年12月19日，上海证券交易所成立；1991年7月3日，深圳证券交易所成立。

3.1993年12月上海,1994年10月深圳开展了”国债质押式回购交易”. 4.1998年4月1日,上海交易所推行”指定交易制度”. 5.3.1999年7月1日，《证券法》正式实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。

6.2003年5月8日,两市交易所实行退市风险警示制度. 7.2004年5月,中小板在深圳上市交易.

8.2005年4月底，我国启动股权分制改革试点工作。

9.2005年10月，重新修订的《证券法》颁布，并于2006年1月1日开始实施。 10.2006年1月16日,代办股份转让试点.

11.2008年5月，上海证券交易所推出了“大宗系统专场业务”

12.2009年1月12日，深圳交易所启用综合协议交易平台，取代原有大宗系统。 13.2009年10月30日，创业板在深圳交易所上市。

14.2010年3月31日，上海和深圳交易所开始接受融资融券交易申报。 15.2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。二.基本要素 ●交易种类： 1.股票交易

2.债券交易（①政府债券、②金融债券、③公司债券） 3.基金交易

4.金融衍生品交易 ①权证交易

②金融期货交易（外汇期货、利率期货、股权类期货） ③金融期权交易（股权类期权\利率期权\货币期权\金融期货合约期权\互换期权） ④可转换债券交易具有债权和期权的双重特性。 ●证券交易的特征:流动性\收益性\风险性

●交易方式： 1.现货交易：“一手交钱，一手交货”。2.信用交易：融资融券交易。

3.远期交易和期货交易：远期交易是非标准化的，场外进行，猎取标的物为目的；期货交易是标准化的，场内进行，不进行实物交割。

4.回购交易：短期融资属性，一般不超过1年，属于货币市场。 ●交易参与人：

合格境外机构投资者，是符合中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局发布的规定条件，批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司及其他资产管理机构，可投资国债、A股、权证,委托境内商业银行托管,委托境内证券公司办理交易., ●证券公司：

1.近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。 2.服务部筹建期为3个月.

3.董事、监事、高管人员具有任职资格，从业人员具有从业资格。 4.有完善的风险管理与内部控制制度。 5.有经营场所和业务设施。

●注册资本5000万元的开展业务有：①证券经纪业务、②证券投资咨询、③证券交易、咨询相关财务顾问

注册资本1亿元及以上可以开展业务一下之一：④证券承销与保荐、⑤证券自营、⑥资产管理、⑦其他证券业务

注册资本5亿元可以开展的业务④~⑦项中的两项以上。三.交易所会员、席位和交易单元

1.证券公司申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并于20个工作日内做出是否同意的决定。 2.交易席位的转让，，交易所自受理之日起5个工作日内对申请进行审核，并作出是否同意的决定。

3.会员向交易所履行定期报告义务：

（1）每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表。（2）每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料。

4.会员取得席位后，可以享有权利有：（1）进入证券交易所参与证券交易。（2）自动享有一个交易单元的使用权。（3）自动享有一个标准流速的使用权。（4）自动享有交易类和非交易类申报各2万笔流量的使用权。

5.会员受到（暂停或限制交易、取消交易权限、取消会员资格）纪律处分的，应自收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告。

6.会员可通过多个网关进行一个交易单元申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。

第二章 : 证券交易程序

一.交易概述

1.开户：证券账户记载投资者所持有的证券种类、数量和相应变动情况。资金账户记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。 2.委托：（1）根据订单数量：整数委托、零数委托（2）根据买卖方向：买进委托、卖出委托（3）根据价格限制：市价委托、限价委托

（4）根据时效限制：当日委托、当周委托、无限期委托、开市收市委托 3.报价方式：口头报价、书面报价、电脑报价。我国主要采用电脑报价 4.订单匹配原则：价格优先、时间优先、按比例优先、数量优先、客户优先做市商优先、经济商优先（我国采用价格优先和时间优先）二.证券账户及托管

1.按交易所划分：上海证券账户、深圳证券账户

按用途划分：人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户、创业板交易账户、和其他账户 2.开立账户基本原则：合法性、真实性

3.上海证券账户当日开立，次一交易日生效；深圳当日开立，当日生效。三.委托买卖

1.证券交易所竞价交易的证券申报数量

交易内容

上交所

深交所

股票、基金、权证 100股（份）及其整数倍，最多100股（份）及其整数倍，最多不超过100万股（份）

不超过100万股（份）

债券 1手及其整数倍，最多不超过110张及其整数倍，最多不超过万手。

10万张。

质押式回购 100手及其整数倍，最多不超过

10张及其整数倍，最多不超过

1万手。

10万张。买断式回购

1000手及其整数倍，最多不超

过5万手。

2.2002年3月25日，国债交易率先采用净价交易，目前公司债券的现货交易也采用净价交易。

计算公式：应计利息额=债券面值*票面利率÷365（天）*已计息天数 3.证券交易所买卖申报价格最小变动单位（证券交易所可调整）

交易内容上交所深交所 A股、债券

买断式回购交易 0.01元 0.01元

质押式回购交易 0.005元 0.01元基金 0.001元权证 0.001元

B股

0.001美元 0.01港元

4.委托申报时间

项目上海证交所深圳证交所

竞价申报

9:15-9:25 9:30-11:30 9:15-11:30 13:00-15:00

13:00-15:00 集合竞价(不接受撤单) 9:20-9:25

9:20-9:25 14:57-15:00 不对申报和撤单处理

9:25-9:30

四.竞价与成交

1.集合成交价原则：（1）可实现最大成交量。（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

如有两项以上申报符合要求，上海交易所规定使未成交量最小的申报价格，若有两个，取其中间价成交；深圳交易所取距前收盘价最近的价位。 2.涨跌幅限制：（1）股票（A、B股）、基金，在1个交易日内涨跌幅不得超过10%。（2）其中ST股票和*ST股票不得超过5%。（3）中小板股票连续竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有产生成交的，有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。

（4）首次公开发行、封闭式基金、增发股票、暂停后恢复上市股票，其他情形不受涨跌幅限制。

3.交易佣金：证券监管费、交易所手续费≤证券公司经纪佣金≤交易额的3? 4.过户费，属于中国结算公司收入

上海证券交易所

深圳证券交易所 A股成交面额1?起点为1元免收过户费

B股成交金额0.5?

成交金额0.5?，但不超过500港元基金

不收过户费

第三章 : 特别交易事项

一. 上海、深圳交易所特别规定

1.大宗申报包括意向申报和成交申报。

2.2008年5月，上海证券交易所还推出了大宗交易系统专场业务。 3.2009年1月12日，深圳交易所启用综合协议平台。 4.大宗交易和协议平台交易限额列表：

上海交易所大宗交易 .深圳交易所综合协议平台交易时间 9:30-11:3013:00-15:30 9:15-11:3013:00-15:30 A股不低于50万股不低于300万元不低于50万股不低于300万元 B股不低于50万股不低于30万美元不低于5万股不低于30万港币基金不低于300万份不低于300万元不低于300万份不低于300万元国债债券不低于1万手不低于1000万元不低于5000张不低于50万元

其他债券不低于1000手不低于100万元

多只A股不低于500万元，单只不低于20万股多只基金不低于500万元，单只不低于100万份多只债券

不低于500万元，单只不低于1.5万张

5.无涨跌幅限制的成交价格，由买卖双方在前收盘价上下30% 或者按成交最高

价、最低价之间自行协商决定。

6.深圳专向资管计划收益份额协议、债券和权证实行当日回转交易； B股实行次日回转交易二.特殊交易事项

1.上海、深圳交易所收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。 2.除权（息）价=[前收盘价-现金红利+配（新）股价格*流通股份变动比例]/（1+流通股份变动比例）

3.新行权价格=原行权价格*（标的证券除权日参考价÷除权前一日标的证券收盘价）

标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：

新行权价格=原行权价格*（标的证券除息日参考价÷除息前一日标的证券收盘价）

4.新行权比例=原行权比例*（除权前一日标的证券收盘价÷标的证券除权日参考价）

三.固定收益平台

1.自2007年7月25日，上海证券交易所固定收益平台的交易开始试行。 2.固定收益平台主要进行固定收益证券的交易，包括：交易商之间的交易，交易商和客户之间的交易两种。

3.一级交易商应当对选定做市商的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过60分钟。

4.一级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价收益率价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手（1手为1000元面值）。 5.固定收益平台的交易时间为 9:30-11:30 13:00-14:00。

6.在固定收益平台进行的固定收益证券实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量为手（1手为1000元面值），涨跌幅比例为10%。 7.固定收益平台交易采用报价交易和询价交易，四.交易信息和交易行为的监管

1.上海交易所规定，开盘集合竞价期间，即使行情内容包括：证券代码、证券简称、前收盘价、虚拟开盘参考价、虚拟匹配量和虚拟未匹配量。

2.深圳交易所规定，集合竞价期间，即使行情内容包括：证券代码、证券简称、集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量。

3.上海深圳交易所连续竞价期间，即使行情内容包括：证券代码、证券简称、

前收盘价、最新成交价、当日最高价、当日最低价、当日累计成交数量、当日累计成交金额、5档盘口。

4.对于有涨跌幅限制的股票，出现下列情况之一的，证券交易所分别公布相关证券当日买卖金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。（1）日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的各前3只股票（基金）（2）日价格振幅达到15%的前3只股票（基金）（3）日换手率达到20%的前3只股票（基金）

5.对于股票，封闭式基金，证券交易所出现异常波动，证券交易所分别公布相

关证券当日买卖金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。（1）连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的。

（2）ST股票和*ST股票连续3个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值达到±15%的。

（3）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率比值达到30倍的，并且该股票、封闭式基金连续3个交易日内的累计换手率达到20%的。一.股票网上发行

1.基本类型有网上竞价发行和网上定价发行，在我国绝大多数股票采用了网上定价发行。

2.首次公开发行股票，向特定机构投资者询价方式确定股票发行价格，分为初步询价和累计投标询价。 3.网上发行基本规定

（4）证券交易所获中国证监会认定的属于异常波动的其他情形。

6.对于证券实施特别停牌。上海证券交易所对涉嫌违法违规的证券实施特别停牌，可公布以下信息：

（1）成交金额最大的5家会员营业部名称及其买卖数量和买卖金额。（2）股份统计信息。

（3）本交易所认为应披露的其它信息。

公开信息涉嫌机构的，公布名称为“机构专用”。五.合格境外机构投资者证券交易管理

1.合格投资者应当委托境内商业银行作为托管人托管资产（每个合格投资者只能委托1个托管人，并且可以更换托管人）。

2.委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动（每个合格投资者可分别在上海、深圳交易所委托3家境内证券公司进行交易）

3.境外投资者的境内投资，应当遵循下列持股比例限制：

（1）单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。

（2）所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%。

4.所有合格投资者持有同一上市公司挂牌交易A股数额，合计达到该公司总股本的16%及其后每增加2%时，证券交易所于该交易日结束后通过网站，公布其持有该公司挂牌交易A股总数及其占公司总股本的比例。

5.当日交易结束后，如遇到单个合格投资者超过限定比例的，交易所向其证券公司及托管人发出通知，自接到减持通知日起5个交易日内予以平仓，以满足比例要求。按照“后买先卖 ”原则确定平仓顺序。

第四章 : 证券经纪业务

上海证券交易所深圳证券交易所申购单位 1000股 500股

申购单位

1000股及其整数倍，但不超500股及其整数倍，但不超过过本次总量1?，且不得超过999 999 500股 9999.9万股。

申购次数同一账户多次申购委托，除第一次外，其余均视为无效申购申购配号

对所有有效申请单位按时间顺序连续配号

4.新股申购流程

（T+0日）投资者申购日

（T+1日）申购资金冻结、验资配号，下午4点前（深交所规定15：00前）申购资金须全部到位。

（T+2日）摇号抽签、中签处理（T+3日）申购资金解冻日（T+2日）摇号抽签、中签处理二.分红派息、配股

*分红派息* A股现金红利派发安排 B股现金红利派发安排

（T-5日）申请材料送交日

（T-3日）结算上海分公司核准答复日（T-1日）向交易所提交公告申请日

（T日）公告刊登日

（T+3日）权益登记日最后交易日（T+4日）除息日（T+6日）权益登记日

（T+8日）发放日（T+11日）发放日

*送股* A股送股日程安排

B股送股日程安排

（T-5日）

申请材料送交日

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