吉利集团融资模式研究 本文关键词：吉利，融资，模式，集团，研究
吉利集团融资模式研究 本文简介：吉利集团融资模式研究 目录 摘要………………………………………………………………………………4 1绪论…………………………………………………………………………………6 1.1研究背景及意义………………………………………………………………6 1.2国内外研究现状……………………………………
吉利集团融资模式研究 本文内容：
吉利集团融资模式研究 目 录摘 要 ………………………………………………………………………………4
1绪论…………………………………………………………………………………6
1.1研究背景及意义………………………………………………………………6
1.2国内外研究现状………………………………………………………………6
1.2.1融资模式的国外研究…………………………………………………6
1.2.2融资模式的国内研究…………………………………………………7
1.3研究思路与研究方法…………………………………………………………8
1.3.1研究思路………………………………………………………………8
1.3.2研究方法………………………………………………………………9
2企业集团融资相关理论基础 ……………………………………………………10
2.1企业集团相关概述 …………………………………………………………10
2.1.1企业集团的内涵 ……………………………………………………10
2.1.2企业集团组织结构及特点 …………………………………………10
2.1.3企业集团的类型 ……………………………………………………12
2.2融资模式的概念解析 ………………………………………………………12
2.2.1融资结构理论 ………………………………………………………12
2.2.2融资渠道和方式 ……………………………………………………14
2.3集团融资的相关理论 ………………………………………………………16
2.3.1企业集团融资权限的划分 …………………………………………16
2.3.2企业集团融资优势 …………………………………………………17
3吉利集团融资现状及成因分析 …………………………………………………19
3.1吉利集团简介及发展历程 …………………………………………………19
3.2吉利集团融资现状 …………………………………………………………20
3.2.1偏向分权的融资权限划分 …………………………………………20
3.2.2主要融资方式 ………………………………………………………21
3.3吉利集团融资问题及成因分析 ……………………………………………22
3.3.1吉利集团融资问题分析 ……………………………………………22
3.3.2吉利集团融资问题的成因分析 ……………………………………22
4改善吉利集团融资现状的对策 …………………………………………………24
摘 要
企业如何融资、怎样低成本低风险融资是当前财务管理的热点、难点问题，在当前经济社会背景下，企业集团在推动经济社会发展进步的进程上发挥着重要作用。然而，在竞争日益激烈的经济环境中，我国众多企业集团也面临巨大压力，尤其是资金问题，该问题已严重制约着企业的扩张发展。因此，研究怎样发挥自身优势，充分利用企业集团的融资渠道，降低融资成本和风险的同时，提高融资效率，具有重要的实践价值。
笔者以吉利集团为案例，以制约企业集团发展壮大的核心问题--融资问题为研究对象，首先介绍了选题的背景和意义，总结性的叙述了
当前国内外就公司融资的现实状况进行了分析，特别是论文中就企业的融资模式进行的研究，也就有非常重要的作用。基于此，紧接着笔者对当前企业的融资模式、融资含义、相关理论基础以及当前企业集团如何界定和实施这种融资方式有何优势劣势等都进行了详细的论述，目的就是为论文的分析予以理论支撑。
紧接着，论文又对吉利公司的基本发展现状、发展过程等进行了详细的讲述，以此来具体分析吉利集团采取的那种分权式的融资模式，比如，其中存在的融资方式比较单一，融资费用成本较大等。无疑，导致这种现状的因素都有很多，但其中有一个关键要素就是门槛问题，存在着局限性。还有，诸如法律法规和市场体系的不完备等都是影响的因素。
最后，结合吉利集团的实际情况，笔者从以下四个方面给出了建议：①完善吉利集团的公司治理结构；②保持良好的银企关系；③充分利用直接融资渠道；④强化融资风险防范。
关键词：企业集团；融资模式；资金；
Abstract
Study on financial management of enterprise"s financing problem has been hot, key and difficult problems, established under the condition of market economy, competition among large enterprise groups gradually became the focus of competition between countries, enterprise groups in modern economic life is playing an increasingly important role. In fact, as the main body of market competition, Chinese enterprises are faced with many problems, shortage of funds is still restricting enterprise groups expansion and enhance the competitiveness of one of the core issues. Therefore, the study of how enterprise financing advantages into full play, develop financing channels, balanced financing structure, reduce financing costs and improving enterprise financing efficiency for the development of enterprise groups, is of important practical significance.
With Lenovo as the object of study in this paper, based on enterprise groups in the modern market economy under the background of the important role and the shortage of funds, a core problem restricting the development of enterprise groups, first introduced the background and significance of the topic, general discussion of enterprise group finance-related research, and the research topics for groups of references. On this basis, on financing channels of content, and the way of financing, financing structure theory, Enterprise Group of the connotation of enterprise group in the finance system described the advantages of, and lay the necessary theoretical foundation for this study. Then, Lenovo Group introduced the basic situation of growing up of Lenovo Group are discussed on the basis of this financing, and analyze problems. Finally, according to Lenovo"s situation, some countermeasures and suggestions are presented.
Key words： Lenovo Group；Finance；financing models；
1绪 论
1.1研究背景及意义
改革开放以来，我国企业数量成逐年递增的态势发展，企业在就业、税收等领域为我国的社会经济发展做出了不可替代的作用。近些年来，我国企业每年出口创汇超过80%，提供了超过80%的城镇就业机会。[1]但随着经济的发展，企业的竞争也日益加剧，众多企业都面临着压力，生存、发展、壮大等都收到很多方面诸多因素的影响，但资金问题对应的融资问题是一个所有企业不可能回避的问题，因为没有哪一个企业不需要融资，我们必须解决资金融资问题，为企业生存创造条件，为企业壮大创造机遇，从而更好地发挥企业在经济社会中的积极作用。
在欧美众多地区，企业在当地的经济社会发展的贡献比例也很大，在很多发达国家，企业都占到了国家经济总量的百分之七十。当然，这些企业在创立扩张壮大的过程中也规避不了融资难题。但是，他们当地政府为其创造了有利条件、给予了政策等方面的支持，甚至清除了一些阻碍。随着资本市场、风投体系和多板块市场的同时进步，无疑对企业的融资问题都有一定的解决，从而让很多企业得到了发展。是故，我们更加深信，通过不断的理论实践研究，再加上政策上的支持和企业自身的规范努力，我国的企业融资难题也能从根本上得以解决。
吉利集团是为用户提供安全及高品质的产品组合和服务的国际化企业，综观这一企业的发展历程，可以看出期间往往存在着关于资金短缺的问题，然而在实际的发展过程中却都通过自身进行了克服。因此，经过了三十年的发展，企业已经发展壮大。本论文就以企业的客观实际发展中存在的融资模式，并针对不完善的地方提出了对策建议，为其他企业集团的融资提供借鉴经验。
1.2国内外研究现状
1.2.1融资模式的国外研究
国外学者对于集团融资的文献概括为三板块：一是对企业集团融资成本、融资风险的研究、不同融资方式的融资成本和风险的比较研究。二是融资问题与公司治理结构的关系研究，以及企业集团融资监控研究，包括不同融资方式在企业集团治理的作用与监控效果；三是与融资相关金融道路探索，包括研究资金的原始积累过程，资金的筹集方式以及金融道路、金融政策的探索研究。
Rajan和Zinggale分析欧美工业数据，结果显示公司拥有不同的特征因素，一般也拥有不同的资本结构，同时两者有显著的相关性。另外分析得到盈利水平和负债两者之间有一种比率关系，这种比率也不是不变的，受规模水平影响。[2]
Wessels9和Titman对资本结构的影响因素进行了探索性分析，他们俩以美国近几十年的数据进行相关性分析、回归检验，并结合模型得出影响资本结构的因素--盈利能力与负债负相关。[3]
Taylor和Jordan Lowe则收集了5年间近300家英格兰企业集团为数据基础，研究影响企业集团财务决策的因素。结果显示资本密集、获利率与企业实际承受的负债率成为一种正相关的存在；包括企业发展中的现金流和企业实际的负债额之间存在的负相关的关系等。 [4]
国外研究者大多是规范性研究较多，纯粹性的实证研究偏少。以中国企业为案例的实证研究有Keister，他认为金融、管理、产品等三方面的原因导致众多成员企业加入企业集团，研究中也指出单独的企业融资模式单一、融资成本高，加入企业集团可以发挥规模优势，也可以利用企业集团的各种财务金融资源。[5]
1.2.2融资模式的国内研究
刘彪的《企业集团融资研究》对集团的融资进行了分析，研究表明企业集团融资与经济环境，经济政策有很大关联性，国企的资金管理模式也由以前的财政转向银行，体制不同，应采取不同融资方式，并且融资效果也有差异。
朱元午就曾以企业存在的发展特点为基点，专门就企业的财务理论予以； 分析和研究，以此来对企业财务的相关弊端及其对策，研究显示企业的财务管理方式必须与集团发展阶段一致，他将企业集团的发展阶段概括为五个阶段--集团-分权-再度集权-集权、分权兼容。
方晓霞在《中国集团融资制度研究》中，研究了西方等国的融资方式、融资特征，并着重研究了体制对融资的影响过程，分析了经济转型时期，我国企业集团融资的新特点，面临的新问题，并追溯最根本性的原因，最后给出了建议。最后笔者指出产权的限制是很多融资行为效果差的主要原因。[6]
张昌彩在《融资模式研究》中，以全新的角度--资金来源划分融资：商业融资、财政融资、国际融资、证券融资和银行融资，叙述了五种方式的机制、优劣点和使用范围，并研究了五种方式的绩效。最后笔者还在概括国内外融资模式特点的情况，分析了我国企业融资的发展历程。[7]
卢彩福第一次尝试构建“集团融资效率”框架，从整体层面研究融资对社会、经济等方面的影响，同时结合这个融资效率框架研究当前企业面临的融资难题，也给出了针对性的建议。笔者从企业资金融入融出、内部治理等角度，深入分析了融资效率框架体系。[8]
张延波《企业集团财务战略与财务政策》着重分析企业在实际的融资过程中就融资决策进行分析，主要对企业的这种决策权限以及融资的主体进行研究，从而提出了相关的理论基础。 [8]
蓝海林在《经济转型中国企的行为研究》中，以定量研究的方式对经济转型背景下的国企行为进行了分析，笔者从政府、集团、成员企业三个方面研究国有企业集团的行为，通俗的阐述了国企在转型时期的行为特征。[9]
总之，众多关于企业集团行为的研究涵盖了不同的层次，显现出几个特征：首先，定量研究不足。第二，研究中采用的新理论欠缺，宏观经济理论居多。第三，对融资绩效的分析不够多，而且一般还都是一种资本结构方面的研究，并不能将企业的筹资绩效与资本方式结合起来深入研究的较少。
1.3研究思路与研究方法
1.3.1研究思路
以企业融资模式背景意义、文献资料为基础，先界定了融资的内涵和企业集团的实际含义，紧接着对企业的实际融资结构理论基础进行了阐述和分析，就企业发展中的融资方式和渠道予以研究，并对具体的融资过程进行比较，从而得出企业在市场融资过程中存在的优势。最后以吉利集团为案例进行研究，介绍了吉利集团的融资现状，并对其成因予以研究，进而指出其相应的建议和对策，从而事先企业集团快速发展的目的。
论文分析的主要示意图为：
1.3.2研究方法
（1）文献法:参考图书馆、网络等有关企业集团融资模式相关资料，尤其是学术论文和专著，对企业集团融资问题进行分类归纳总结，把握当前企业融资的最新研究成果。
（2）理论分析与定性分析相结合：在文献资料的基础上，对相关理论分析概括，比较不同的融资模式，为后续进一步深入研究奠定理论基础。同时以出现过的集团为案例，进行总结分析。
（3）调查法。在论文写过过程中，笔者运用书本所学，对吉利集团的发展予以了详细的分析，以此来指出筹资过程中存在的诸多问题，并根据现实的因素进行客观的研究。
（4）案例分析法：结合吉利集团的现状，以此集团公司为例，详细分析吉利集团融资模式现状、存在的问题、原因分析，最后结合融资理论，提出针对性的优化建议。
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