企业财务报表分析

篇一：企业财务报表分析的基本方法

联发商学院－财务报表分析基本方法

一、趋势分析法

1.趋势分析法：将连续数年的财务报表上有关项目按金额或选用某一年为基期进行比较，计算趋势百分比，以揭示财务状况和经营成果的变化和发展趋势。

2.趋势分析法的具体运用主要是通过编制比较财务报表来进行的，既有按金额编制的比较财务报表，又有按百分比编制的比较财务报表。由于趋势百分比分析，均以基期为计算基础，因此基期的选择必须慎重。基期选择要求:代表性(Typical)或正常性(Normal)条件．否则，运用百分比比较得出结果没有意义，还可能引起误解．

（一）比较分析法（Comparative analysis method）———横向比较分析法

1. 概念:就是将相关两个或两个以上的相同项目的财务数据直接进行比较，以发现财务指标变动差异及其趋势的方法。

思路:在进行比较分析时，除了可以对单个项目研究其趋势外，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出其隐藏的问题。

2. 比较分析法的具体形式

（1）根据财务报表分析的要求与目的

a. 实际指标与本公司以前多时期历史指标比较

b. 实际指标与本公司计划指标或预算指标比较

c. 实际指标与同行业先进水平或平均水平比较

重点选择：对比较报表上的财务数据，要选择重点项目进行分析，并非所有的项目都要进行分析

(2) 按指标数据形式的不同

ａ.绝对数指标的比较:即利用两个或两个以上的绝对数指标进行对比，以揭示这些绝对数指标之间的数量差异。如:银广夏虚构利润1999年为1.78亿元,2000年为5.67亿元,增长率高达318%,不可能!

ｂ.相对数指标的比较:即利用两个或两个以上的相对数指标进行对比，以揭示这些相对数指标之间的数量差异。

(3) 比较分析法的常见形式：比较财务报表

ａ.将最近两期或数期财务报表数据并列在一起编制的报表。

ｂ.比较财务报表研究同一个项目在不同期间变动的情况，列示出财务报表各项目前后两期或多期的金额对比，并计算其增减变动金额和百分比，以

便于财务分析师应用。

3. 运用比较分析法需要注意的问题

1).运用比较分析法时, 需要注意对比指标之间的可比性

2).指标可比性：指所对比的同类指标之间在指标内容、计算方法、时间长度等方面完全一致。

a. 实际财务指标与标准指标的计算口径保持一致

b. 实际财务指标与标准指标的时间覆盖面保持一致

c. 实际财务指标与标准指标的计算方法保持一致

d. 绝对数指标比较与相对数指标比较需要同时进行

4. 实际进行比较分析时需要注意的问题

a. 物价水平的差异导致数据差异

b. 不同会计处理与计价方法导致差异

c. 公司经济类型不同、财务规模的变动、财务工具与财务政策的调整，都会导致差异

（二）指数趋势分析法

– 当需要比较3年或3年以上的财务报表时，比较分析法就变得比较麻烦了。 – 指数趋势分析的具体做法：

?在分析连续数年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数，将基期的数值确定为100，其他各年的数据分别转换为基期数的百分数，然后比较分析相对数的大小，得到有关项目的变化趋势。

?在某种程度上，与趋势百分比分析法类似，只不过将百分数100%，直接换成100就可以了。

二、共同比分析法

共同比分析：采取纵向分析的垂直方式

? 纵向分析:对同一期间财务报表中的不同项目间关系进行比较分析。纵向分析主要通过编制共同比财务报表（Commonsize Statements）来进行的。

? 共同比财务报表:以财务报表上的某一关键项目的金额作为100%，而将其余项目换算为对关键项目的百分比，以显示各项目的相对地位或重要性。

? 共同比财务报表的形式：

共同比损益表：以销售净额作为关键项目，把它作为100%，其余项目的金额都与之比较，计算百分比。

共同比资产负债表：分别以资产总额、负债及所有者权益总额为100%，计算

各组成项目所占的百分比。

三、比率分析法

比率分析法是运用最为广泛的一种财务报表分析方法，也是一种最重要的财务报表分析方法。

证券分析师们主要以比率分析法为基础开展其工作，并以其为基础开发出其他一系列的综合财务分析方法，如沃尔评分法、杜邦分析法等。

一般理解：比率分析主要通过一种有意义的数学方法，把财务报表中的某些项目联系起来，并考察其数字的变化，以得出一些有意义的分析结论。

1. 比率分析法的内涵与作用

– 比率分析法：是利用两个指标之间的某种关联关系，通过计算比率来考察、计量与评价企业财务活动状况的一种分析方法。

– 比较财务报表是用来研究同一项目在不同期间变动的情况； 共同比财务报表则是用来分析同一期间财务报表上有关项目之间的相对重要性。——与比较法的区别

– 与之不同的是：对同一期间不同财务报表上的各项目之间存在的一定关系，将这些关系转换成比率，就可以用来分析公司的财务能力情况。

– 比率分析法作用

– 是相互关联的不同项目、指标之间的比较，可以说明项目之间的内在关系，反映影响财务状况各因素之间的内在逻辑结构，解释与评价由此反映的某方面的情况。如：流动资产与流动负债进行比较，可以考察其的短期偿债能力。 – 功能与作用：超出一般的简单比较分析法的运用范围，更能够较为深刻地洞察财务状况、经营成果与现金流量的变化。

2. 财务比率的分类

– 财务结构比率：主要涉及资产负债表各项目之间的关系

– 获利能力比率：主要涉及损益表各项目之间的关系

– 综合财务比率：同时涉及资产负债表与损益表各项目间关系的比率

– 在财务比率分析中，有关的财务比率指标较多，但是基本上可以分为以下五

类：

1.反映投资报酬率与盈利能力的比率指标

2. 反映资本结构与融资能力的比率指标

3.反映短期流动性和偿债能力及营运资本管理

4. 现金流量管理比率

５．对于上市公司，有反映股票市场表现比率指标

四、因素分析法

（一）因素分析法的内涵及功能

– 应用比较分析法和比率分析法，可以确定财务报表中各项经济指标变动而产

生的差异。

– 至于差异形成的原因及各种原因对差异形成的影响程度，则需要进一步应用

因素分析法来进行具体分析。

– 因素分析法——通过分析影响财务指标的各项因素，并计算各该因素对指标

的影响程度，用以说明本期实际与计划或基期相比，财务指标发生变动或差异产生的主要原因的一种分析方法。

– 因素分析法适用范围:多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、利润、资

金周转率等方面的指标。

– 因素分析法的技术意义：

ａ.公司的财务活动是复杂的，比如公司利润的形成及多少，要受到商品销售额、费用、税金等因素的影响和制约，即任何一项综合性财务指标，都是受许多因素影响的，而各因素之间的组合和排列又有多种形式，这些因素的不同变动方向、不同变动程度对综合指标的变动具有重要的影响。

ｂ.要想在错综复杂的、相互起作用的诸多因素中，分别测定出各个影响因素对综合性财务指标变动的影响程度，就必须运用抽象法，即在假定其他因素不变，而只有其中某一因素变动的情况下，来测定这一因素的影响程度。

(二）比率因素分解法

ａ.把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。

ｂ.净资产收益率

（三）连环替代法

进行因素分析最常用的方法有两种，即连环替代法和差额计算法。

连环替代法:是把财务指标分解成为各个可以计量的因素，再根据因素之间的内在逻辑关系，顺次地测定这些因素对财务指标的影响方向和影响程度的一种方法。

（四）差额计算法

差额计算法:是上述连环替代法的一种简化形式。它是利用各个因素的比较期与基期之间的差异，依次按顺序替换直接计算出各个因素变动对综合指标变动的影响程度的一种分析方法。

五、财务分析局限性

尽管对企业的报表进行比率分析，可以使信息使用者获得许多关于企业财务状况的信息。但是，对企业报表的比率分析仍不足以对企业的财务状况整体作出全面评价。因此，比率分析具有局限性

比率分析的局限性主要由两个方面因素造成：

ａ.由于计算比率的会计信息本身有局限性

ｂ.比率分析方法本身有一定的局限性

ａ.财务报表本身的局限性

1. 报表信息并未完全反映企业可以利用的经济资源

a. 列入报表的仅是可以利用的、可以用货币计量的经济资源。

b. 实际上，企业有许多经济资源或受客观条件制约或受会计惯例的制约并未在报表中得到体现。

例如，企业的人力资源、历史悠久的企业账外存在的大量无形资产，未申请专利的专有技术，均不可能在报表中予以反映。因此，可以说，报表仅反映了企业经济资源的一部分。Microsoft公司最大财富是什么?

2. 受历史成本惯例的制约，企业的报表资料对未来决策的价值受到限制

3. 企业会计政策运用上的差异使企业自身的历史与未来对比、同行业之间的对比难以有真切的实际意义.

a. 企业在不同会计年度间采用不同会计方法，以及不同企业以不同会计方法为基础形成的信息具有极大的不可比性。

b. 当企业发生变更会计政策的情况时，一定要进行深入的研究，要仔细分析政策变更对企业经营成果与现金流量的影响和发生变更的原因。

4. 会计信息的人为操纵可能会误导信息使用者

– 在企业对外形成其财务报表之前，信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究，并尽力满足信息使用者对企业财务状况的期望。——投其所好

– 这就难免形成“你想看什么，我尽力提供什么”，“你希望我的业绩如何，我就编出这样的业绩让你看”的思维与实践。

– 其结果，很有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远，从而误导信息使用者作出错误决策。经常会出现为了修饰流动比率，管理者在报表日前将短期债务还掉，过后再借回的情况。

– 美国华尔街的证券分析师，在股市泡沫时期，其行为特征对公司的倒逼机制，就是如此。

篇二：公司财务报表分析

深圳劲嘉集团股份有限公司

班级：14级证券一班

姓名：尹镇双

学号：201411106

股票代码：002191

一、 公司简介 ............................................................ 2

（一）集团介绍 ....................................................... 2

（二）营销网络 ....................................................... 2

（三）解决方案 ....................................................... 2

（四）集团实力 ....................................................... 3

二、 行业分析 ............................................................ 3

三、 财务报表分析 ........................................................ 4

（一） 资产负债表分析 ................................................ 4

1. 资产负债表水平分析 ............................................ 4

2资产负债表垂直分析 .............................................. 9

（二）利润表分析 .................................................... 13

1、利润表水平分析 ............................................... 13

2、利润表垂直分析 ............................................... 17

（三）现金流量表 .................................................... 20

1、现金流量表水平分析 ........................................... 20

2、 现金流量表垂直分析 .......................................... 25

四、财务效率分析 ........................................................ 28

（一） 盈利指标 ..................................................... 28

（二）偿债能力指标 .................................................. 29

（三） 资产管理能力指标 ............................................. 29

一、公司简介

（一）集团介绍

公司主营业务定位为高端包装印刷品和包装材料的研究生产,主要产品是高技术和高附加值的烟标、高端知名消费品牌包装及相关镭射包装材料镭射膜和镭射纸。

公司已形成了从行业标准制定、包装材料镭射膜、镭射纸到烟标印制包装的完整产业链，具有我国最大连线复合转移凹印机群，同时还引进了系列德国海德堡速霸印刷机群、日本高精度全自动模切机群等包装印刷设备，具备了生产规模上的优势，能快速满足不同卷烟客户对烟标生产的需求。公司在烟标行业拥有超过10年的生产和为卷烟企业提供烟标配套服务经验，全国18家烟草工业公司中有13家与本公司保持着稳定的烟标生产配套合作关系。

（二）营销网络

公司通过建立完善的营销网络和健全的客户服务体系为客户提供零距离服务，能及时快速地满足卷烟客户对烟标包装的需求，在卷烟行业内具有良好的信誉和知名度。公司已为全国50多家大中型卷烟厂累计开发、设计、印制了100多个品牌400多个规格的烟标，烟标的销售量位居全国第一；公司于2002年10月通过了挪威船级社DNV ISO9001（2000版）国际质量体系认证，于2005年通过了DNV ISO9001（2000版）国际质量体系认证的换证，目前产品已经成功开拓国际市场，烟标产品进入印度尼西亚和俄罗斯市场。

公司商标劲嘉及图案荣获2007年国家商标局认定的驰名商标；公司荣膺多项荣誉称号：中国包装龙头企业、外商投资先进技术企业、全国诚信印刷企业、深圳市高新技术企业、深圳市工业百强企业。

公司立足烟标主业，在实现稳健经营、快速增长的同时，围绕主业通过外延式扩张以及募集项目的成功实施实现主业做大做强，其中劲嘉集团包装印刷及材料加工项目是公司建造符合国际GMP标准的烟标生产基地，有利于公司大力开拓国际市场，实现公司成为国际著名品牌包装企业的发展目标。

（三）解决方案

深圳劲嘉彩印集团股份有限公司（“劲嘉集团”）是一家中港合资的股份有限公司，致力于开发和生产包装印刷、包装材料行业的高技术和高附加值产品，所生产的烟标集成了工艺美术、造型设计和新型包装材料的特色，采用了包装印刷的高新技术，能为卷烟及其他著名品牌产品提供最佳包装解决方案。

作为中国烟标的行业标准制定者，劲嘉集团承担了国家烟草专卖局组织的“卷烟商标印刷用可降解、再生的转移喷铝纸”的行业标准制定，积极推广绿色环保烟标。

劲嘉集团每年投入一定的研发费用，用于包装印刷技术的开发，获得了行业的技术领先优势，其中连线复合转移印刷机和全息图像、文字的印刷方法分别获得了实用新型和发明专利, 自主研发的卷烟软质包装结构和香烟的直角形软质包装的技术已获专利申请，填补了卷烟包装市场的空白。同时，劲嘉集团积极开展对外技术合作，与意大利赛鲁迪公司合作开发研制了具有世界领先水平的赛鲁迪复合转移连线9色凹印机，使生产技术

和规模领先于同行业其他公司。

（四）集团实力

劲嘉集团在行业内具有较为明显的技术、生产规模和市场销售方面的领先优势，具有较强的综合竞争实力，先后荣获了国内的多种奖项，主要如下：中国印刷企业100强三连冠企业；中国包装龙头企业；全国诚信印刷企业；中国优秀民营科技企业；中国包装联合会副会长单位；深圳市文化产业先进单位；深圳市文明示范企业；深圳工业百强企业；深圳高新技术企业；深圳外商投资先进技术企业等。

作为包装印刷行业的龙头企业，劲嘉集团将充分利用烟草行业的重组整合机会，积极并购或重组其他的烟标印刷企业，发展壮大企业实力。从2003年以来，劲嘉集团已先后收购了安徽安泰新型包装材料有限公司、昆明彩印有限责任公司等区域性烟标印刷企业，并以当地市场为依托，建立起江苏劲嘉新型包装材料有限公司、贵州劲嘉新型包装材料有限公司等子公司，这些举措为劲嘉集团在全国范围内建立起了行业领先的烟标印刷配套供应体系，继续保持行业的龙头地位。

自强不息，敢为人先的劲嘉，始终以振兴中国民族印刷为己任，以技术、市场、管理、人才、文化的创新为动力，以“铸造中国包装印刷第一品牌”为愿景，弘扬“以人为本、诚信为本、创新为本”的企业文化，笃守“ 持续创新，永无止境、追求卓越、创造完美”的经营理念，矢志成为“令人尊敬的企业公民，值得信赖的合作伙伴”，让劲嘉的色彩成为世界的精彩！

二、行业分析

各包装品类产量增速普遍放缓。2015年1-7月，中国瓦楞纸箱产量约为2,451.4万吨，同比增长5.89%，软包装用塑料薄膜产量约723.6万吨，同比增长2.16%。

纸包装/塑料包装原材料价格涨跌互现。2015年1-7月，纸包装行业上游主要原材料的价格都出现一轮明显上涨。截止7月底，箱板纸平均价格较上年同期和去年底分别上涨0.86%/1.5%;瓦楞纸分别上涨4.42%/4.65%;与此同时，随着国际原油价格趋势性走低，塑料包装的主要原材料聚丙烯和聚乙烯亦随之跌价。截止7月底，低密度聚乙烯LDPE、线型低密度聚乙烯LLDPE、高密度聚乙烯HDPE和聚丙烯PP的平均价格较上年同期和去年底分别变化-13.9%/8.78%、-20.64%/0.96%、-14.48%/-1.92%及

-28.40%/-9.17%。由于包装行业自身毛利率水平通常不高，因此此轮原材料价格的波动，很大程度上决定了相关行业整体盈利水平的最终变化。

纸包装行业财务概览：营收、净利增速探底回升，盈利能力基本稳定。2015年1-7月，纸包装行业实现营业收入1,882亿元，同比增长1.8%;利润总额108.1亿元，同比增长7.4%;毛利率水平为12.76%，期间费用率为6.69%，净利率水平为5.75%。

印刷行业：受数字出版等电子化渠道冲击明显，转型迫在眉睫数字印刷方兴未艾，传统纸质印刷面临挑战。在互联网时代，随着消费不断升级，在新型产品、模式和渠道等的冲击下，传统制造业遭遇到极大挑战，印刷行业就是其中一个典型行业：2013年，传统纸质印刷首现负增长(-1.5%)，同期数字出版营收增长31.3%。2014年，传统纸质印刷跌幅继续扩大(-3.9%)，而数字印刷则加速增长(33.4%);彩票的传统纸质销售近5年CAGR是18.65%，而无纸化渠道(互联网及移动互联网)是83.94%。在2015年2月开始行业整顿之前，增速差距仍在显著扩大。

印刷行业财务概览：营收、净利增速下滑，盈利能力小幅下降。2015年1-7月，印刷业和记录媒介的复制行业实现营业收入3,852.0元，同比增长7.44%;利润总额265.7亿元，同比增长2.1%;毛利率水平为15.4%，期间费用率为8.33%，净利率水平为6.90%。

7家上市印刷企业中，只有在原有印刷主业基础上积极转型的三家公司实现正增长，包括劲嘉股份(进军大包装、智能烟具，搭建商联网转型科技服务)、东风股份(积极开拓非烟标业务，布局云印刷)和东港股份(智能IC卡等新兴业务爆发，电子发票业务跨区域拓展)。界龙实业的彩印包装装潢业务亦明显下滑，公司整体盈利增长系来自房地产业务的飙升。

造纸行业：景气度自底部略有回升，人民币贬值或将再添行业压力纸品产量及进口小幅回升，出口继续下滑。从6月份起，机制纸与纸板、纸浆生产扭转连续下滑趋势，恢复低速增长。2015年1-7月，纸及纸板累计生产6,730万吨(累计同比增长0.4%)，纸浆累计生产964万吨(累计同比增长2.89%)。进出口方面，纸及纸板进口量从3月起触底回升，至7月累计进口169万吨，同比增长0.7%，但是进口额仍未转正(累计同比下降7%)。与之相反，纸及纸板出口量增长由3月起由正转负，至7月累计出口348万吨，同比下降4.7%，累计出口额亦在7月首现负增长(累计同比下降1.7%)。纸浆进口则从年初开始呈现逐月加速的态势，至7月累计进口1.141万吨(同比增长10.7%)，进口额US$73.6亿元，同比增长4.2%。

除个别纸品以外，整体价格趋势下行：在8大类纸品中，前7月与去年同期相比市场价格上涨的仅有瓦楞纸( 1.67%)和轻涂白面牛卡( 0.09%)，与年初相比涨价的仅有箱板纸( 0.32%)、瓦楞纸(1.82%)和轻涂白面牛卡( 0.09%)，显示今年以来下游需求总体仍偏疲弱，纸品市场交投稳淡：白板纸/白卡纸主要用于包装装潢所用的印刷承印物。受反腐和反浪费等政策影响，商品过度包装现象受到明显遏制，使得近两年白板纸/白卡纸市场呈现供需状况持续低迷、产能过剩且继续增加的局面。目前，相关纸厂库存仍处高位，万国太阳17#纸机和亚太森博2#纸机继续维持停机，中秋、十一等节日并未对白板纸市场需求产生明显拉动作用，下游订单仍显平稳;

铜版纸/双胶纸等文化用纸受到数字出版的直接冲击，市场低迷状况已经持续多年，价格均处于历史低位，中小纸厂因资金运转不良，现款现结已是普遍现象，而大纸厂订单量亦持续下滑缩水;

箱板纸/瓦楞纸主要用作运输包装和销售包装容器等。受益于下游家电、TMT和食品饮料等行业对中高端瓦楞纸箱产品的需求提升，以及电子商务的迅猛发展带来的对瓦楞纸箱产品的巨量需求，箱板纸/瓦楞纸成为难得的价格稳中有升的纸品;

白面牛卡/轻涂白面牛卡主要用作比较高档的纸箱包装，常用于信封、卷宗以及服装、玩具和鞋类等的纸盒包装，需求相对稳定，价格也相对稳健。

三、财务报表分析

（一）资产负债表分析

1.资产负债表水平分析

篇三：某公司财务报表分析论文 论文

江苏省高等教育自学考试

（ 2016 年）

本 科 毕 业 论 文

题 目美斯特有限公司财务报表分析 专 业 会 计 主考学校 南京 财 经 大 学姓 名

准考证号

专科院校

指导教师

起止日期 2016年03月-2016年05月

目 录

一、美斯特有限公司简介 ................................................................................... 1

二、财务报表分析综述 ....................................................................................... 2

三、财务报表相关财务指标分析 ....................................................................... 2

四、财务报表综合分析 ....................................................................................... 9

五、数据分析及结论 ........................................................................................... 9

美斯特有限公司财务报表分析

王彤彤

【摘要】财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

随着我国经济的发展，财务报表分析对企业相关利益者而言有着至关重要的作用，深入的分析可及时向财务报表使用者提供企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息，评价企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，帮助其作出决策。本文通过对美斯特有限公司财务报表进行分析明确问题所在，促使该公司制定有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。

【关键词】美斯特有限公司财务报表分析财务比率

随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化，企业财务报表分析在企业财务管理中的地位越来越重要。企业需要及时发现财务会计及企业经营中的问题，就必须通过财务报表中的分析数据做出正确的判断。在分析财务报表的过程中一定要注意综合运用不同的分析方法，运用财务数据发现公司存在的问题，从而为利益相关者的决策提供正确的帮助。

一、美斯特有限公司简介

美斯特股份有限公司(以下简称美斯特）创立于1995年，主营业务涵盖了冰箱、空调、冷柜等白色家电领域产品的研发、制造、营销和售后服务，产品远销100多个地区。生产基地分布于青岛、北京、南京扬州等多个城市，具有年产冰箱（含冷柜）100万台、空调70万套、洗衣机50万台的能力。美斯特在青岛、南京两地设立了研发中心，由500多名技术人员组成了业内大规模、专业的研发团队，时刻与世界主流家电技术保持同步，推进着研究成果的不断创新，致力提升人们的生活品质。美斯特一直秉承“技术立企、以人为本”的核心理念，始终把技术作为发展的第一推动力，不断追求研发深度，持续提升自主创新能力。凭借领先的技术和一流的品质，美斯特的产品受到消费者持续的吹捧。

美斯特从技术研发、工艺质量、生产制造、物流运输、市场销售等各个环节充分共享资源，整体布局，各有侧重，协同运作，均衡发展，形成各自独特的产品风格和优势，培养各自鲜明的品牌个性，全面满足不同国度和地域、不同特征和偏好的消费者需求。

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二、财务报表分析综述

（一）财务报表分析的概念

财务报表分析是根据财务报表及其他相关资料，采用专门方法，对企业财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合分析和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

（二）财务报表分析的意义

财务报表上的数据不能直接或全面说明企业的财务状况，只有对报表上的指标与有关数据进行比较才能说明企业财务状况所属地位，所以要进行财务报表分析。财务报表分析可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险：可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，未建立健全合理的激励机制提供帮助。

三、财务报表相关财务指标分析

（一）偿债能力分析

偿债能力是企业对到期债务清偿的能力和现金保证程度。通过偿债能力分析，使债权人和债务人双方都认识到风险的存在和风险的大小，判断企业财务状况的好坏。企业的偿债能力分析按债务到期时间的长短分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

1.短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，这部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就有可能使企业陷入财务困境。以下通过分析流动比率、速动比率和现金比率等，对美斯特公司进行短期偿债能力的评价。

（1）流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，能够使我们洞察企业的负债情况，反应企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式如下：

流动比率=流动资产/流动负债

根据美斯特有限公司有关资料计算结果如下：

表1：流动比率计算表单位：万元

2

通过计算分析：流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，债权人的权益越有保证，并表明公司有足够的营运资金。一般企业流动比率在2:1左右最为合适，美斯特公司2012年的流动比率为1.91%、2013年为2.18%，呈上升趋势，表明该公司财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。

(2)速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，是以衡量公司到期清算能力的指标。速动比率越高，代表企业的偿债能力越强;反之，则说明企业的短期偿债能力越低。但过高的速动比率，说明企业不能把足够的流动资金投入到存货、固定资产等生产、经营领域，措施良好的获利机会。其计算公式如下：

速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=流动资产-存货

根据美斯特有限公司有关资料计算结果如下：

表2：流动比率计算表 单位：万元

根据上表分析：速动比率的经验值为1，而美斯特公司2012年的速动比率为0.93小于1，表明该公司存货占流动资产的比重较大，使公司面临短期偿债风险。但2013年速动比率较2012年上升了0.18，显示该公司短期偿债能力逐步增强。预测2014年该比率会缓慢上升或维持不变。

（3）现金比率

现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

现金比率计算公式为：

现金比率=（现金及现金等价物+有价证券）÷流动负债

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