长期停滞

篇一：长期停备机组保养措施

国电开远发电有限公司

长期停备机组保养措施

一、目的意义

为了加强停备用设备的保养工作，提高设备健康水平，使设备达到真正的有效备用，保证机组能安全、经济、稳定运行

二、适用范围

本标准适用于公司的锅炉、汽机、电气、热工、化学和燃运等系统设备的停备用保养工作

三、具体措施

（一）停备用锅炉的保养

1.锅炉保养范围

（1）锅炉本体、省煤器、过热器及再热器等。

2.保养方式

（1）锅炉停炉过程中的十八烷胺保养。

（2）锅炉检修后的气相缓蚀法保养。

（3）气相缓蚀法保养检查周期：第一次检查为保养后45天、第二次检查为第一次检查后60天。

3.职责分工

（1）生技部负责总体协调，并组织各部门检查、评定保养效果。

（2）运行部负责制定具体实施措施，完成保养操作，并作好记录。同时根据检查情况建立保养台帐。

（3）设备检修部负责保养设备和系统的安装、维护。

4.注意事项

（1）气相缓蚀法保养期间，因炉侧受热面、机侧加热器内充满氨气，严禁未采取措施就在系统上动火和开启相关阀门。

（2）现场如有氨气异味，因查明泄漏点。

（3）气相缓蚀法保养保养结束后或系统恢复前需采用水冲洗方法置换或冲氮气法置换消除氨气（氨水）。

（4）对存在铜垫、铜接头的部分，应进行跟踪检查。

（二）锅炉专业辅机停机保养措施

1. 停炉前将煤斗内存煤烧完用尽，并防止冲地板水进入。

2. 称重给煤机、刮板给煤机保持无积煤。

3. 新、老石灰石粉仓因停机时间关系未能烧空的应根据石灰情况投运加热器，防止粉仓板结。同时新石粉仓所涉及的306石粉添加口应防止冲地板水进入。

4. 停炉前吹空新、老石粉系统管路。

5. 炉侧汽水系统阀门活动试验结合气相缓蚀法保养执行。

6. 炉侧集中供油系统无检修工作则，每周进行集中供油系统油循环，要求油循环到各转机轴承，循环时间2小时。

（1）运行部负责油循环操作工作。

（2）设备检修部负责及时调整各转机轴承进油流量，防止漏油、跑油情况。同时每月对油质情况进行分析。

7. 锅炉所有吹灰器应每2月进行一次全行程的进退试验。

7. 风机及风门的试转

（1）有床料的机组每月定期进行一次床料流化检查，运行时间1小时。运行设备：炉侧各风机、空预器及烟道挡板、风门等。

（2）无床料的机组每两月进行一次通风检查，运行时间1小时。运行设备：炉侧各风机、空预器及烟道挡板、风门等。

（3）第（1）、（2）项中风门、挡板试验不管风机是否运行均应每月进行。

（二）除尘专业辅机保养措施

1. 电除尘器

（1）长期停机时应将本体内部及除灰系统中的积灰清除干净，关闭空预器、引风机入口烟道风门，配合风机运转对电场进行通风保养，以防止金属构件腐蚀。

（2）所有振打及排灰装置每两月连续运行半小时，以免转动部分锈蚀。

（三）汽机专业设备的保养

1. 若机组长期停运备用时间超过6个月，为了保证重要系统及设备发生损坏，并能做到随调随启，除遵守规程中关于停机保养的规定，还应执行以下措施：

2. 机组长期停运，油系统或汽轮发电机组本体无特殊检修工作，为了防止大轴 长期处于一种状态，出现静态弯曲，必须保证机组盘车每15天连续运行1小时。 并且注意两次停车时，大轴的静止相位角应相差90°以上。

3. 每15天启动主机抗燃油系统。抗燃油再生装置同时投入运行。启动前后 对抗燃油系统做全面检查，发现漏油及时停运联系检修处理。抗燃油系统投运后加强油温、抗燃油压、油箱油位的监视。

4. 每15天启动高压油泵运行1小时后停运。

5. 每月机组挂闸，高中压主汽门、调门全程开关活动一次。若发现卡涩等异常情况及时联系检修处理。

6. 停机期间应注意监视主机油箱油位。每15天主机油系统连续运行1小时，在线滤油机同时投运。

7. 停运机组小机油系统每15天运行1小时后停运。

8. 大小机润滑油，EH油，电泵偶合器用油都按规程进行定期检验。

9. 冷却水塔水池放水。清扫干净后每周检查膨胀缝、防水层。

10. 循环水泵入口进水间滤网清污机每周试转 5min。

11. 汽轮机本体的防腐

（1）汽轮机在备用期间, 必须确保主再热蒸汽系统、抽汽系统、本体疏水系统严密隔离, 防止湿汽漏人汽轮机本体内。

（2） 汽轮机在停运中应将本体疏水、汽门疏水、抽汽管路疏水、主再热蒸汽管道疏水开启, 连接凝汽器的利用凝汽器真空将余汽、疏水抽至凝汽器中。直至真空破坏后关闭以上疏水, 防止冷气进人汽缸。

（3）将凝汽器汽侧人孔门打开，清理干净积水后再关闭人孔门。

（4）当汽轮机本体温度降至停盘车条件时, 开启本体疏水、调门疏水和抽汽管路疏水, 放尽积水。

（5） 当汽轮机本体温度降至4O ℃ 时, 使用汽轮机快冷装置进行热风干燥保养。

（6） 检查确证高中压缸本体疏水、高中压调门疏水、各抽汽管路疏水处于关闭状态。

（7） 开启凝汽器底部放水门，投人快冷装置。

（8）所用空气应不含腐蚀性物质、油和灰尘。

（9）设定快冷装置出口热风温度在50 ℃ 一70 ℃ , 不可超过80 ℃ 。

（10） 通过监测进出口空气的湿度, 可以确定干燥的有效性。

（11）在凝汽器低点排气口（底部放水门）监视排出空气湿度, 排出空气在20 ℃ ，相对湿度达到30 % 可以认为干燥效果良好，关闭凝汽器底部放水门。干燥期间加强进出空气温度和湿度的监视。

（12）在停止快冷装置前，应开启汽缸及抽汽管道疏水门再次疏水，确认无疏水后关闭疏水门。

12. 凝汽器系统的防腐

（1）在真空破坏、凝结泵停运后, 关严补水门, 系统全面放水,排尽积水， 结合本体热风干燥进行防腐。在停机期间对凝汽器汽侧腐蚀产物要进行全面清理。

（2）凝汽器在停运循环泵前, 确保胶球系统投运大于2h, 停运后关严凝汽器循环水进出口门, 系统全面放水。

（3）放水后打开人孔用压缩空气吹干换热管, 保持人孔敞开。并进行必要的检查维护工作:清理水室内杂物，发现有换热管被杂物堵塞要及时疏通；对凝汽器水室防腐锌板进行检查, 若发现有松动或损坏严重的要进行处理。

13. 高、低加系统及除氧器的防腐

（1）机组停运过程中的十八烷胺保养。

（2）机组检修后的气相缓蚀法保养。

（3）其它内容与锅炉保养相同。

14. 泵、风机及管阀系统的防腐

（1）如机组停机超过1年，应对所有泵、风机、重要阀门解体清理，零部件涂抹无水凡士林后装复。

（2）主、再热蒸汽管道，给水、凝结水管道采用气相缓蚀法保养。

（3）不能采用气相缓蚀法保养的管道放尽余水后关闭疏放水门、排空门。对于不能正常排尽积水的部分，应采用拆卸法兰、阀门或切开的方法放尽积水。

14. 辅机冷却器的防腐

主机、小机、电泵冷油器在机组油系统停运后，放尽水侧余水，清理干净后用压缩空气吹干，保持敞开。并进行必要的检查维护工作。

（四）电气设备的保养

1. 发电机

（1）停运发电机定、转子冷却水，放干余水后采用压缩空气干燥。

（2）发电机停（备）用期间，封闭母线的微正压装置仍应正常投入，以防潮气进入封母，并一月一次定期检查及排水。

（3）发电机保养结束后，需启动投运时，按规定测量绝缘电阻。

2. 发变组保护、自动装置及其二次回路等的盘柜，应每个月进行一次定期巡视，清扫检查。

3. 高、低电动机

（1）对6KV高压电机每1月一次电机绝缘的测试，保证电动机绝缘良好状态。

（2）配合锅炉、汽机、燃运定期启动相关高、低压电动机。

（3）对低压电动机，每2月进行一次绝缘电阻测量及检查。

4.主变器

（1）主变器的冷却装置应停止运行，每月试转一次。

（2）每3月对主变、高厂变油枕及高压套管的油位进行检查，不得低于规定值。

（3）每2月对停运的厂高变绝缘测试。

5. 公用系统

（1）保养期内仍需带电的电气设备（厂用电系统、保安电源、直流电流等）应按有关规程做好日常运行、检查、维护、消缺工作。

（五）热控专业设备的保养

1. 就地盘柜、端子箱清洁后锁闭，每半月应对盘柜封闭情况、门锁等进行检查，对不能封闭的盘柜、端子箱门或坏的锁进行处理。

2. 就地露天，设备、管路、阀门应每半月检查一次，检查是否有设备防护盖子未关严的情况。

3. 配合运行部进行定期试转设备和系统。

（六）化学设备的保养

1. 除盐水系统的保养：生水箱清洗干净后备用，离子交换器再生合格后备用，除盐水箱满水后，及时关闭系统所有阀门，防止离子交换树脂失水，并每10天进行反冲洗一次。

2. 凝结水精处理系统的保养：再生装置内的一套树脂再生合格后备用；停运后及时关闭所有装有树脂的设备系统的阀门，防止离子交换树脂失水，并每周进行检查（树脂应浸泡于水中）。

3. 化学炉内系统的保养：机组停运后，按规程停运在线化学仪表，关闭所有取样一、二次门；停运冷却水系统并放尽余水；氨液箱、磷酸盐药液箱均贮满药液备用。

4. 在线化学仪表的保养：机组停运后，按规程停运在线化学仪表，取出化学药品，电极按使用维护要求进行保养，离子交换树脂合格后浸满水；热工维护人员对化学仪表进行清洗、校验检查后，按热工部分的保养要求进行保护。

5. 化学转动设备的保养：按规程进行定期试转。

（七）燃运设备的保养

1. 液压系统每周运行1小时。

2. 三通挡板、梨煤器等每1月一次活动试验。

3. 厂外、厂内输煤系统每2月进行一次试转。

四、解释部门由技术部负责解释。

篇二：长期停用、闲置设备管理规则

长期停用、闲置设备管理规则

1、目的：

做好长期停用、闲置设备的维护、保养、防盗、防冻、防腐等工作，确保设备处于完好和资产完整，为后续生产做好准备工作。

2、适应范围：

适应于公司所有长期停用、闲置设备的管理

3、职责：

3.1各使用单位负责设备的维护、保养、防盗、防冻、防腐等工作；

3.2公司设备部负责停用设备的检查、管理并对未按规定履行职责的单位出具考核依据；

3.3管理部负责对违反本规定的单位或个人进行考核。

4、内容：

4.1含义：

4.1.1长期停用设备：根据生产经营计划的产能配置情况的安排，停用一个月以上的设备；

4.1.2闲置设备：办理了相关封存手续的长期停用设备。

4.2管理办法：

4.2.1各工段是公司设备管理的基本单位，对长期停用、闲置的设备设施负有管理责任。

4.2.2各工段要做好停用设备的定期巡回检查，防止设备丢失、损坏；

4.2.3各工段要按照设备的维护、操作规程进行维护和检查，将设备检查和维护情况详如实记录；

4.2.4 对于处在停用状态且检修合格的设备，各工段要进行除锈防腐，各润滑点及紧固螺栓做好润滑维护，保持设备的整体清洁、明亮；

4.2.5对于重点、关键设备，必须保证对各动作进行运转试验，每月运转两次，每次运转时间不低于1小时，并做好记录；

4.2.6部分自动控制系统（排气阀、反吹阀），根据情况按时控制启动，防止腐、锈卡死；

4.2.7对于露天设备，在不使用时根据情况可以切断水源并排干设备、管线中的积水，以防止冻裂；

4.2.8空压机停运期间，每周应定时将油气罐凝结水排出，防止结冻、生锈；

篇三：90年代日本经济的长期停滞与21世纪展望

90年代日本经济的长期停滞与21世纪展望

刘昌黎

一、90年代的长期经济停滞

日本经济自1991年3月起陷入泡沫经济崩溃萧条以来，就一直处于长期停滞的状态。到1999年，经过2次战后最严重的经济危机和1次没有景气感的景气复苏，日本经济的元气大伤，1990－1999年，实际国内生产总值由430万亿日元增加到482万亿日元，10 年总共才增长了12.1％，只相当于高速增长时期1年的增长水平。从国际比较看，除1996年外，日本大多数年份的经济增长率都处于发达国家中的最低水平，尤其是1998年，当美国和欧盟各国出现1990年以来最为繁荣的景气时，日本经济反而陷入了战后以来最为糟糕的状态。这样，在世界经济中，日本经济就从80年代以前的“优等生”，一下子沦落为了“劣等生”。对于日本经济来说，90年代可说是失去了的10年。

90年代日本经济长期停滞的基本情况如附表所示，具体可分为如下三个阶段： 1， 泡沫经济崩溃萧条（1991年3月－1993年10月）

由于这次经济萧条发生在平成初期，所以又被称之为平成萧条。另外，由于这次经济危机的性质与以往的经济危机不同，它不仅是景气循环和有效需求不足所导致的实际经济的危机，而且是资产收缩和信用不足所导致的金融危机或虚拟经济的危机，所以又被称之为复合的经济萧条。

泡沫经济崩溃萧条一共持续了32个月，超过了此前10次经济萧条平均的14个月，仅次于1980年－1983年经济萧条的36个月，是战后第二个持续时间最长的经济危机。泡沫经济崩溃萧条不仅持续的时间长，而且主要经济指标的下降的幅度都超过了80年代初期。其中，经济增长率1991年由上年的5.1％下降到3.8％，1992和1993年又分别下降到了1.0％和0.3％。经济增长率连续3年下降并且连续2年低于1％，这是战后以来未曾有过的现象。这次景气下降在制造业方面表现的尤为明显。工矿业生产增长率1991年仅为1.9％，1992、1993年则都是负增长，分别下降了5.8％和3.5％；与此同时，制造业开工率也连续3年下降，降到了1975年以来的最低水平。另外,与泡沫经济期间两位数的旺盛的设备投资相比， 1992、1993年都是负增长，分别下降了5.7％和9.0％。从就业方面看，1993年失业人数达192万人，比1990年增加了43.3％；与此同时，失业率由2.1％提高到2.5％，而有效求人倍率则从1.43下降到了0.76，前者是1975年以来的最高水平，后者是1975年以来的最低水平。

面对泡沫经济崩溃后的经济萧条，日本政府于1992年3月赶忙采取了以扩大公共投资为主要内容的“紧急经济对策”，同年8月又实施了“综合经济对策”，追加了10.7万亿日元的公共投资。由此，1992年度公共固定资本形成虽然增加了16.6％，大大超过了1990年度的4.3％，但由于扩大公共投资为时已晚，景气却毫无复苏的迹象。于是，1993年4月日本政府再次实施了“综合性经济对策”，扩大公共投资13万亿日元，同年9月又追加了“紧急经济对策”，追加公共投资6万亿日元，从而，1993年度公共固定资本形成又增加了13.5％。尽管如此，但景气复苏的迹象还是没有出现。无奈，日本政府1994 年2月就又实施了“综合经济对策”，把扩大公共投资的规模进一步增加到15万亿

附表 90年代日本主要经济指标的变化情况

（实际增长率；单位： %）

资料来源：〖日〗东洋经济新报社编《经济统计月报》，1997年1月，2000年6月。

日元。

如此连续的、大规模的景气对策是前所未有的，如此没有景气对策效果的现象也是 前所未有的。日本政府的景气对策受到了严重的挑战，这还是战后以来的第一次。

2，没有景气感的景气（1993年11月－1997年5月）

1993年10月泡沫经济崩溃萧条下降到谷底以后，尽管景气停止了下滑的势头，但复苏却十分乏力，到1997年5月，景气上升共持续了43个月。如果从持续时间方面看，这次景气仅次于伊奘诺景气和平成景气，是战后第三个持续时间最长的景气。然而，虽说是景气上升时期，人们却没有什么景气繁荣的感觉，是一个没有景气感的景气。在三年零七个月的期间内，实际国内生产总值总共才增长了6％多一点。其中，1994、1995年的经济增长率只分别为0.6％和1.5%。直到1996年才达到了5.0％。相比之下，伊奘

诺景气期间增长了67.8％，平成景气期间增长了24.5％，神武景气期间增长了23.6％。由此可见，这是战后历次景气中最差的一个景气。

虽说是经济景气，但资产紧缩仍在继续，股市一直也难以摆脱低迷的状态。1994年，东京证券交易所第一部市场的股价指数虽一度提高了8.3％，日经平均股价也提高了13.2％，但1995年提高率明显下降，只分别提高了1.2％和0.7％ ，1996年则都转为了下降，分别下降了6.8％和2.6％。其中，1996年日经平均股价为19361日元，仍低于1990年泡沫经济崩溃时的水平，只相当于泡沫经济鼎盛时期的49.8％。地价也一样，全国市街地价在1991年以来连年下降的基础上，1994、1995 和1996年又分别下降了3.7％、4.4％和4.1％。这样，国民总资产就继续处于收缩之中。1996年，土地资产为1740万亿日元，比1990年收缩了25.6％；股票资产为429万亿日元，比1989年收缩了52.3％。由于景气回升而资产仍在继续收缩，所以这次景气又被称之为资产收缩下的景气。

在景气期间，制造业企业的销售额几乎没有增加，非制造业企业的销售额反而还减少了。与1993年比，1996年制造业企业的销售额只增加了3.3％，非制造业企业则减少了3.4％；至于营业外收入，由于资产紧缩的影响，制造业企业减少了21.2％，非制造业企业减少了20.0％。在这种情况下，企业就没有增加设备投资的欲望，1995和1996年，制造业设备投资只分别增加了3.9％和3.6％。正因为如此，所以在日本银行三个月一次的景气动向调查中，每次回答说景气上升的企业大都低于50%，这是以往景气上升期间所未曾有过的现象。从就业方面看， 1993年－1996年，失业人数由166万人增加到225万人，增加了35.5％，失业率也由2.5％提高到了前所未有的3.4％。从劳动者工资收入方面看，1996年只比1993年提高了5.4％，其中1995年只提高了0.6％。所以在对未来前景越来越感到不安的情况下，家庭和个人消费的增长就受到了抑制，实际消费支出1994年下降了1.2％，1995年虽增加了0.1％，1996年又下降了0.1％。在景气上升期间失业增加、收入减少和消费下降，这也是以往的景气上升期间所未曾有过的现象。

3， 战后最严重的经济危机（1997年6月－1999年） 1997年4月，日本经济再次进入衰退阶段，危机日趋严重，1997年经济增长率下降到1.6％，1998又出现了战后最高的负增长，经济增长率为－2.5％，1999年也只增长了0.3％。结果，实际国内生产总值1999年下降为481万亿日元，不仅比1997年下降了2.4％，而且比1996年也下降了0.8％，堪称是战后以来最严重的经济危机。

1996年12月，桥本政府为推进金融改革和财政改革等六大经济改革，在压缩1997年度财政预算的同时，决定把消费税由3％提高到5％并取消特别减税政策，致使 1997年度家庭和个人的消费负担增加了9万亿日元。结果，1997年4月1日消费税提高到5％以后，超市和百货商店的销售额迅速下降，好不容易从泡沫经济崩溃萧条中恢复过来的景气又遇上了冰雪寒冬。与此同时，由于公共投资大幅度减少，消费不足就成了景气下滑的导火索。由于消费不足与财政改革和提高消费税有关，所以就有人把这次萧条称之为“政策萧条”。这是战后第一个因政府政策失误所导致的经济萧条。其后，由于“政策萧条”迅速发展为全面的经济危机，日本经济就全面恶化了，主要表现在：

①工矿业生产下降，企业设备投资减少。工矿业生产1998年下降了7.1％，1999年也只增长了0.4％，制造业开工率1998年下降了8.3％，1999年又下降了0.4％；其中1998年生产和开工率下降的幅度都是战后以来最大的。由于生产下降、企业经营收入和经营利润减少，所以企业设备投资1998、1999年连年下降，分别下降了7.6％和5.6％。

②企业破产增加，破产负债额增大。1997、1998和1999年，企业破产件数各为16464件、18988件和15352件，都大大超过了泡沫经济崩溃萧条时期的破产件数。其中，1998年仅次于1984和1983年，是战后以来第三个破产最多的年份。从破产负债额看，由于大型破产增加，1997年破产企业的负债总额高达140447亿日元，相当于1984年的3.9倍，1998和1999年仍分别高达137484亿日元和136214亿日元，都是战后以来的最高水平。在大型破产中，受巨额不良债权困扰的金融机构的破产尤为引人注目。继北海道拓殖银行和四大证券公司之一的山一证券破产后，历史悠久的日本债券信用银行、日本长期信用银行1998年也先后破产了。其中，日本长期信用银行破产负债额高达3412亿日元，是前所未有的大型破产。大型金融机构破产不仅彻底打破了“银行不破产” 的神话，而且日本政府战后以来推行的“护航舰队方式”的金融保护行政也寿终正寝了。

③失业率提高，家庭和个人收入减少。1999年失业人数增加到317万人，比1996年增加了40.9％，与此同时，失业率提高到了前所未有的4.7％，而有效求人倍率则下降到了前所未有的0.48％。由于失业增加，再加上工资提高缓慢，家庭和个人的实际收入就出现了前所未有的连年下降，1998年下降了1.1％，1999年又下降了2.5％。

④住宅投资和个人消费下降。民间住宅投资1997、1998年连续2年出现了战后最大幅度的下降，分别下降了16.2％和14.4％，1999年也只增加了1.4％。家庭和个人实际消费支出1997年只增加了0.1％，1998、1999年则分别下降了1.8％和1.7％。结果，商业销售额也连年大幅度下降了。1999年，批发业和零售业的销售额指数各为86.1和93.3，分别比1996年下降了11.6个百分点和7.7个百分点，是1990年以来的最低水平。

⑤出口下降。1997和1998年，在日元一度贬值的情况下，日本对美国和西欧的出口虽然有所增加，但泰国爆发金融危机并迅速波及到东南亚和韩国后，由于有关国家的货币贬值，进口能力下降，日本对亚洲各国的出口1997年下降了2.3％，1998年又下降了23.9％。结果，对外出口总额1997年只增加了2.5％，1998年则下降了8.2％。1999年，按美元计算的出口虽转为了增加，但按日元计算的出口又减少了6.1％。

二、日本经济的八大课题

经过90年代的长期经济停滞，日本经济积累了很多深刻的矛盾。这些矛盾既是日本经济长期停滞的重要原因，又是今后日本经济发展的严重障碍。如何解决这些矛盾，乃是当期日本经济所面临的严重课题。

1．巨额的不良债权

在泡沫经济期间，银行向房地产公司、建筑公司和非银行金融机构提供了大量的贷款，大都被用于了房地产开发和土地投机。所以在泡沫经济崩溃后，随着不动产公司和非银行金融机构的破产增加，银行的不良债就就大量增加了。1992年3月末，仅城市银行、长期信用银行和信托银行合计的不良债权就已达8万亿日元左右。其后，不良债权就一直是不断增加的趋势。1995年，按日本政府公布的数字，全国银行的不良债权共为40万亿日元，而按美国调查机构的估计，如包括非银行金融机构、人寿保险公司和灾害保险公司的不良债权在内，则日本全国的不良债权共为150万亿日元之巨。1992年－1998年，尽管日本全国的银行以赤字决算的方式，总共处理了60多万亿日元的不良债权，但1998年末17家主要城市银行仍还有20.82万亿日元的不良债权。巨额的不良债权不仅使银行背上了沉重的负担，大幅度减少了银行的收益，而且使各银行的自己资本比例大都降低到了国际结算银行所要求的标准以下。1989年末，城市银行的自己资本比例一度高达9.98％，但1990年9月却迅速下降为7.68％，低于了国际结算银行所必须达到的

8％。这样以来，各银行为了提高自己资本比例，就不得不控制贷款规模，对贷款采取了越来越谨慎的态度，出现了所谓“惜借”即不肯轻易贷款的事态。巨额的不良债权还大大降低了金融机构国际信誉。1990年以来，美国主要资信评定公司已多次降低了日本各银行所发行的长期债券的信用等级。1995年 8月，以兵库银行破产为契机，再加上同年9月大和银行纽约支点隐瞒巨额亏损的丑闻，在日本金融体系的危机充分暴露出来后，日本金融机构在欧美金融市场筹措资金的安全性又受到了怀疑，其借款条件被迫提高，不得不比正常借款加付0.25％的格外利息。

2，逆资产效果

在泡沫经济期间，股票资产和土地资产迅速膨胀形成了所谓的资产效果。即在股票和土地迅速升值的过程中，企业不仅利用“生财术”即通过股票投资等增加了大量的营业外收入，而且由于其保有的土地资产增值，以土地为担保的借款能力大为增强，发行股票和公司债的信誉也空前提高了。从而，企业可以通过多种渠道筹措大量的低利资金，籍以扩大设备投资和“生财术”方面的资金运用。家庭和个人也一样，由于其所保有的股票和土地资产迅速增值，许多人在一夜之间突然富了起来。于是，一些人一改过去花钱小气的作风，除扩大消费和住宅投资外，还热衷于国内外旅游和高档、奢侈消费，有的甚至还抢购象牙、名字画和古董。由于投资和消费的扩大，资产效果就对泡沫经济时期的景气扩大起到了推动作用。然而，泡沫经济崩溃后，由于股票资产和土地资产迅速贬值，企业设备投资和家庭消费都受到了截然相反的影响。首先，从企业的情况看，由于“生财术”运用失败，企业的资产卖出损失增加，1990年仅股票资产就减值104万亿日元，约相当于当年经常利润38.1万亿日元的2.7倍。在这种情况下，企业不仅因 “生财术”造成了资产卖出损失，而且以资产为担保的借款能力陡然下降，发行公司债和股票也都变得愈益困难。其次，从家庭和个人消费方面看，在泡沫经济期间突然膨胀起来的资产又迅速消失了。1990年，家庭和个人的股票资产由237万亿日元减少为163万亿日元，一下子就减少了74万亿日元，约相当于当年家庭和个人可处理收入的1/4。其后，家庭和个人所有的住宅和土地也大幅度地贬值了。由于家庭和个人由暴富到暴贫的感觉上的变化，再加上在看不见景气光明前景的情况下对未来的担忧愈益增加，其消费观念就由过去的大手大脚、追求高档和奢侈消费，转变为斤斤计较、精打细算了。结果，家庭和个人的消费支出就出现了连年下降的态势，内需不足也就成了景气扩大的桎梏。 3，紧缩的恶性循环

自泡沫经济崩溃以来，日本经济一直处于从过热到紧缩的调整之中，除资产价格持续下跌外，产品出库价格也是持续下跌的局面。生产者物价的批发物价在1992年－1996年间连续5年持续了前所未有的负增长，1997年虽提高了1.0％，1998和1999年又分别下降了2.1％和1.0％。由于批发物价持续下跌并影响到整个经济，结果就形成了一种紧缩的恶性循环，其具体过程和机制是：①由于制品价格下跌，企业的销售额和经营收入减少；②由于工资等生产要素价格的下降刚性，在工资和生产要素成本不变或有所提高的情况下，企业的经营收益就大幅度减少了；③即使处于金融缓和的局面，但由于物价下跌，所以实际利率仍然居高不下，零利率政策难以达到预期的政策效果；④其结果，以企业设备投资为首，最终消费萎缩，国内需求和景气又进一步恶化。

4，两个陷井

①超低利率陷井。为刺激泡沫经济崩溃萧条下的景气复苏，再加上为了减轻金融机构巨额不良债权的负担和遏制日元升值，日本银行自1991年3月把官定利率由6.0％下调为4.5％后，就一直采取了超金融缓和的政策措施。1993年，官定利率下调到了1.75％，

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